سرمایه‌گذاری در تنگنای سیاسی

سروش رشیدی*
در شرایطی که در آغاز دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ، جامعه بین‌المللی و تحلیلگران سیاسی بر این باور بودند که سیاست خارجی ایالات‌متحده بر مهار چین و مقابله با نفوذ اقتصادی و نظامی این کشور در شرق آسیا متمرکز خواهد شد، به مرور زمان شاهد تغییرات قابل‌توجهی در این رویکرد بودیم. این تغییر مسیر، به‌ویژه تحت‌تاثیر فشارها و نفوذ لابی‌های قدرتمند حامی رژیم صهیونیستی در ساختار قدرت آمریکا، باعث شد که سیاست‌های واشنگتن به سمت خاورمیانه متمایل شود. این تحولات نه‌تنها سیاست‌های منطقه‌ای ایالات‌متحده را دستخوش تغییر کرد بلکه معادلات استراتژیک ایران را نیز پیچیده‌تر و غیرقابل پیش‌بینی‌تر ساخت.
در این شرایط سیاست خارجی ایالات‌متحده نسبت به ایران به‌طور فزاینده‌ای منفی به نظر می‌رسد. در واقع ایران در این فضا بیش از هر زمان دیگری نیازمند ابزارهایی است که بتواند بازی دیپلماتیک را به نفع خود تغییر دهد. این ابزارها باید به‌گونه‌ای طراحی شوند که وضعیت گفت‌وگوهای احتمالی با ایالات‌متحده را از حالت یک‌طرفه و در اختیار طرف مقابل، به مذاکراتی متوازن با امتیازدهی دوطرفه تبدیل کنند اما آنچه در حال حاضر بر فضای سیاست خارجی کشور سایه افکنده، واقعیت‌هایی پیچیده و محدودکننده است که حرکت به سمت موقعیتی متوازن را دشوار ساخته است.
از منظر اقتصادی، تبعات این تنش‌ها می‌تواند به شکل قابل‌توجهی خود را در بازارهای داخلی نشان دهد. در صورت تداوم فشارها یا تشدید تقابل‌ها، دورنمای میان‌مدت برای بازار سرمایه چندان روشن نخواهد بود. ورود مجدد ایران به فضای تحریم‌های شدید یا کاهش فروش نفت، می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار داده و به خروج منابع از بازار سهام بینجامد. در چنین شرایطی، تقاضا برای دارایی‌های امن نظیر طلا افزایش یافته و بهای آن در بازار داخلی با رشد قابل‌توجهی مواجه خواهد شد.
با این حال در کوتاه‌مدت و به‌ویژه تا پیش از فرا رسیدن فصل مجامع در بورس تهران، می‌توان به فرصتی برای تنفس بازار سهام امیدوار بود. شرکت‌ها در حال آماده‌سازی گزارش‌های مالی و تقسیم سود هستند و این موضوع می‌تواند بخشی از نقدینگی را دوباره به سمت بازار جذب کند، همچنین در برخی صنایع که وابستگی به دلار دارند، انتظار می‌رود که افزایش نرخ دلار آزاد و تلاش برای همگرایی آن با نرخ نیما موجب افزایش سودآوری شود.
سرمایه‌گذاران کلان که افق سرمایه‌گذاری سه تا چهارساله دارند، می‌توانند با تحلیل‌های دقیق و شناسایی نقاط ورود مناسب، از شرایط پرریسک فعلی عبور کرده و در بلندمدت از بازدهی بالایی برخوردار شوند. این گروه از سرمایه‌گذاران به خوبی می‌دانند که نوسانات بازار می‌تواند فرصت‌های مناسبی برای خرید در قیمت‌های پایین‌تر ایجاد کند اما سرمایه‌گذاران خرد باید با هوشیاری بیشتری عمل کنند. در شرایط کنونی، مدیریت ریسک، چابکی در تصمیم‌گیری و تنوع‌بخشی به پرتفوی می‌تواند مهم‌ترین راهکار برای حفظ سرمایه باشد.بازار پیش‌رو، بازاری آسان نیست و چالش‌های زیادی در پیش دارد. با این حال برای آنهایی که قواعد بازی را می‌شناسند و می‌توانند نوسانات بازار را تحلیل کنند، همچنان فرصت‌هایی برای صید سود در دل نوسانات وجود دارد. به طور کلی در این فضای پیچیده توجه به تحولات اقتصادی و سیاسی و اتخاذ استراتژی‌های هوشمندانه می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا از این دوران پرتنش عبور کنند و به موفقیت‌های بیشتری دست یابند.
* مدیر سبد گروه مالی کیان