اثر سیاست‌های انقباضی بر بورس

برزو حق‌شناس* – بازار سرمایه شرایط چندان مساعد و خوشایندی را پشت‌سر نمی‌گذارد. سیاست‌های حداکثری انقباضی بانک مرکزی و افزایش کم‌سابقه نرخ بهره در ماه‌های گذشته شرایط رکودی عجیبی به بازارهای مالی به خصوص بورس تحمیل کرده است. از طرفی تامین کسری بودجه دولت که از چند سال گذشته شدت بیشتری پیدا کرده، معضل بزرگی برای سیاستگذاری‌ها ایجاد کرده است. در شرایطی که میانگین نرخ بهره بدون ریسک به ۳۳درصد افزایش پیدا می‌کند، سرازیر شدن نقدینگی بی‌بدیل به بورس تصور چندان درستی نخواهد بود. انتشار اوراق «اخزا» با نرخ ۳۳درصدی در شرایطی که ارزش معاملات چنگی به دل نمی‌زند و نااطمینانی بسیاری مشاهده می‌شود، تنها به رکود و کم‌‌رونقی دامن خواهد زد. جلسه دیروز مجلس در خصوص تبصره ۶ می‌تواند وضعیت نابسامان این موضوع را پایان دهد و بازار را از سردرگمی دور کند. با توجه به تغییر لحظه‌ای تصمیم‌گیری‌های گوناگون اقتصادی، پیش‌بینی وضعیت بورس در ماه‌های آینده امکان‌پذیر نیست و روند را باید از عوامل و متغیرهای مختلفی که اثرگذار هستند، جست‌و‌جو کرد. با این وجود امید می‌رود با نزدیک شدن به فصل مجامع روند مساعدتری بگیرد.
*کارشناس بورس