از پیش‌بینی قیمت ۲۳۰۰ دلاری تا احتمال وارونه شدن روند بازار

در حالی که بسیاری از موسسات و هلدینگ‌های بزرگ مالی جهان از آینده درخشان طلا طی ماه‌های آتی سخن گفته‌اند، افزایش تنش در خاورمیانه می‌تواند منجر به معکوس شدن این محاسبات شود. بازار طلا عمده ماه‌های سال ۲۰۲۳ را در رکود نسبی سر کرد و با این حال، طی سه ماهه آخر سال گذشته میلادی موفق به خودنمایی ویژه‌ای در بازارهای جهانی شد. همین تحرکات مثبت بازار منجر شد تا گمانه‌زنی‌ها‌ی هلدینگ‌های بزرگ مالی درخصوص آینده احتمالا درخشان طلا برای سال ۲۰۲۴ افزایش یابد.
در تحلیل بازار طلا باید این نکته را در نظر داشت که به طور متوسط، قیمت این فلز گرانبها در بازارهای جهانی با افزایش ۱۳ درصدی قیمت در سال ۲۰۲۳ مواجه شد. این شرایط به خصوص برای سال مالی که عمده بخش‌های بازارهای مالی جهانی از جمله سهام شرکت‌های بزرگ با ریزش چشمگیر مواجه بود بسیار حائزاهمیت به نظر می‌رسد. همان‌طور که گفته شد، بسیاری از هلدینگ‌های بزرگ سرمایه‌گذاری جهان طی هفته‌های اخیر گزارش‌هایی منتشر کرده‌اند که نشانگر پیش‌بینی آنها مبنی بر افزایش قیمت قابل‌توجه این فلز گرانبها در سال ۲۰۲۴ است. افزایش قیمت طلا به بالای ۲۰۶۰ دلار در هر انس در سال ۲۰۲۳، سال مالی گذشته را به بهترین سال برای متعاملین طلا از سال ۲۰۲۰ به این سو تبدیل کرد. اول‌هانسن تحلیلگر مشهور ساکسو بانک درخصوص روند بازار طلا معتقد است: در پی بازدهی حیرت‌آور طلا در سال ۲۰۲۳، می‌توان شاهد افزایش بیشتر قیمت‌ها در سال ۲۰۲۴ نیز بود. این افزایش قیمت ناشی از حرکت مثبت سه‌گانه صندوق‌های تامینی، ادامه خرید طلای فیزیکی توسط بانک‌های مرکزی با سرعت ثابت و افزایش تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران ETF است. هلدینگ بزرگ بانکی گلدمن ساکس نیز معتقد است که تا اواسط سال ۲۰۲۴، باید شاهد به راه افتادن رالی قیمت طلا در بازار باشیم که این رالی می‌تواند قیمت هر انس طلا را۲۳۰۰ دلار افزایش دهد. بانک UBS نیز در گزارش اخیر خود تخمین‌های مشابهی را مطرح و اعلام کرده که قیمت طلا طی نیمه نخست سال ۲۰۲۴ می‌تواند تا ۲۱۵۰ دلار رشد کند. این تخمین‌ها طی هفته‌های اخیر مطرح شده و این در حالی است که پیشتر، بسیاری از برآوردها نشانگر چنین پیش‌بینی‌های مثبتی برای بازار طلا نبوده‌اند. به عنوان مثال، نظرسنجی رویترز در ماه اکتبر نشانگر انتظار بازار برای افزایش قیمت طلا تا ۱۹۶۰ دلار در سال ۲۰۲۴ بود. حال آنکه قیمت در هفته‌های آخر سال ۲۰۲۳ به راحتی از ۲۰۰۰ هزار نیز عبور کرد. در حال حاضر، مساله تنش‌های خاورمیانه به ویژه اختلال کشتیرانی تجاری در دریای سرخ که بار آسیا و اروپا را ترانزیت می‌کنند، مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده در آینده قیمت طلا برای سه ماهه نخست سال ۲۰۲۴ است. اگرچه طلا به صورت سنتی به عنوان ابزاری در برابر تورم مورد استفاده قرار میگیرد، اما باید این نکته را مدنظر قرار داد که در صورت ادامه تنش‌های خاورمیانه و افزایش تورم در پی اختلال ترانزیت، مشخص نیست که آیا وعده فدرال‌رزرو برای آغاز کاهش نرخ بهره بانکی از ماه مارس سال ۲۰۲۴ عملیاتی خواهد شد یا خیر. شواهد موجود نشان می‌دهد که میزان تنش‌ها در حال افزایش بوده و ورود ناو جنگی ایران به دریای سرخ منجر به افزایش چشمگیر قیمت نفت شده است. در صورت افزایش دامنه تنش‌ها، علاوه بر افزایش قیمت سوخت، حمل کالاهای مصرفی نیز باید در اروپا افزایش یابد که این موضوع به معنای بازگشت تورم به بازارهای قاره سبز است. از آنجا که اقتصاد اروپا با آمریکا در بسیاری از موارد گره خورده، این تورم به زودی به ایالات‌متحده نیز سرایت خواهد کرد و می‌تواند منجر به تغییر سیاست‌های فدرال‌رزرو شود. در این صورت، باید بار دیگر منتظر روانه شدن بخش مهمی از سرمایه بازار به سمت بانک‌های آمریکا بود که این به معنای از رونق افتادن بازار طلا و دیگر بازارهای مالی است.