بازار سرمایه اولویت دولت نیست

عضو شورای عالی بورس با بیان اینکه بازار سرمایه اولویت دولت نیست، گفت: عموما بازار سرمایه در اولویت قرار نگرفته و این موضوع باعث خروج نقدینگی از بازار و ضربه به بورس خواهد شد.
به گزارش صدای بورس، احسان دشتیانه عضو شورای عالی بورس‌‌ گفت: بازار سرمایه اولویت دولت نیست و زمانی که قصد اتخاذ تصمیماتی وجود دارد‌، عموما بازار سرمایه در اولویت قرار نگرفته و این موضوع باعث خروج نقدینگی از بازار و ضربه به بورس خواهد شد.
وی ادامه داد: در تمامی تصمیمات‌، بازار سرمایه اولویت رده چندم است و تقریبا همه موضوعات نسبت به آن در اولویت بالاتری قرار دارد. اگر دولت تصمیم جدی برای آن نگیرد مشکلات بازار در سال آینده بزرگ‌تر می‌شود.
دشتیانه با اشاره به اینکه ۳۰ همت خروج از فیکس اینکام داشته‌ایم که این موضوع به صندوق‌های سرمایه‌گذاری آسیب جدید وارد خواهد کرد، افزود: ارزش بازار سرمایه ۱۶۰ هزار میلیارد دلار است، در حالی که ارزش آن در سایر کشور‌ها ۱۰۴ هزار میلیارد دلار برآورد می‌شود، ضمن اینکه شاهد وجود شرکت‌های تودلی بسیاری نیز هستیم.
مدیرعامل صبا فولاد خلیج‌فارس گفت: تصمیمات خلق‌الساعه و ثانیه‌ای در کشور بسیار شده است و با توجه به تصمیمات مسوولان مختلف و گاهی با کسب اختیارات بالاتر‌، بازاری مانند بازار ارز ثابت می‌ماند و فنر آن بدون در نظر گرفتن عواقب آن‌ نگه داشته می‌شود.
وی ادامه داد: گروهی که به دنبال تفکر دلارزدایی هستند اگر موفق شوند‌، به اندازه ۱۰ برابر همه مشکلات آسیب به کشور وارد خواهد شد.
دشتیانه تاکید کرد‌: در هیچ دوره‌ای دخالت و نرخ‌گذاری کمکی به مصرف‌کننده نکرده و فقط سود آن به نفع واسطه و دلالان بوده است.
عضو شورای‌عالی بورس ادامه داد: ماده ۱۸ توسعه ابزارهای مالی‌، دولت را از دخالت کردن منع می‌کند، به استثنای دارو.
اگر همین ماده به درستی اجرا شود بازار سهام نفس تازه‌ای خواهد کشید.
وی افزود: در حذف معافیت‌های مالیاتی دولت انتفاعی ندارد و تنها در لحظه برای کسری بودجه موثر است، اما در بلندمدت برای دولت زیان‌آور خواهد بود. قیمت‌گذاری دستوری حتی در لحظه هم سودی برای دولت ندارد.
بانک مرکزی فهم درستی از تورم ندارد
وحید شقاقی‌شهری‌ اقتصاددان در دورهمی سالانه مدیران بازار سرمایه با اشاره به اینکه در هیچ دوره‌ای ۶ سال متوالی تورم را شاهد نبوده‌ایم‌، گفت: همواره دوره‌های تورم ۲ یا ۳ سال بوده است. برآورد مرکز آمار برای تورم بین ۴۱ تا ۴۲ درصد و برآورد بانک مرکزی معمولا ۲ درصد بیشتر است و به نظر می‌رسد تورم سال ۷۴ را دوباره شاهد باشیم.
وی با بیان اینکه شاهد دلار ۶۰ هزار تومانی هستیم، افزود: اتفاقات سال‌های اخیر همچون کرونا، تحریم و سقوط شدید قیمت نفت همه این عوامل شرایطی را برای کشور به وجود آورد، اما با رفتن ترامپ و آمدن بایدن، کنترل کرونا و همچنین افزایش قیمت نفت که به ۹۰ دلار نیز رسید وضعیت کمی رو به بهبود رفت.
وی ادامه داد: باید توجه داشت با ناترازی‌های بسیاری رو‌به‌رو هستیم که می‌توان به ناترازی در بنزین، نفت‌، گاز و بانک اشاره کرد. در سال‌های گذشته ناترازی کمتر از ۱۵ میلیارد دلار را شاهد بودیم، اما در حال حاضر بیش از این رقم است.
شقاقی با تاکید بر اینکه بانک مرکزی فهم ناقص و نادرستی از تورم دارد، اظهار کرد: متاسفانه بانک مرکزی عمدتا ۲ مورد را می‌بیند؛ اول کسری بودجه و دوم ناترازی بانک‌ها. باید توجه داشت تا زمانی که فهم درستی از تورم وجود نداشته باشد نمی‌توان برای اصلاح آن کاری انجام داد.
این اقتصاددان تصریح کرد: برای کنترل ناترازی‌ها حدود ۴۰۰ تا ۵۰۰ میلیارد دلار منابع نیاز است. دولت می‌تواند بخشی را با سیاست‌های دولتی قیمتی و غیرقیمتی اصلاح کند، چراکه هرچه بگذرد و کاری در این زمینه صورت نگیرد این ناترازی‌ها تشدید خواهد شد.
دستاورد اوراق ۳۰ درصدی کنترل یک هفته‌ای دلار
به گفته شقاقی‌شهری در بحث اوراق ۳۰ درصد‌، یک جابه‌جایی اتفاق افتاد که ناترازی را تشدید کرد و تنها فایده آن کنترل یک هفته‌ای نرخ دلار بود.
وی با اشاره به اینکه نرخ بهره تک سیاست نیست، گفت: همه ابزارها باید در یک بسته سیاستی دیده شوند، چراکه ابزارها شرایط مختلفی دارند و باید تعادل حفظ شود، از سوی دیگر باید مطالبه شود‌ و بانک مرکزی برنامه خود را متناسب با شرایط نااطمینانی‌ها ارائه کند.
اقتصاددان اظهار کرد: از شرکت‌های موجود در بازار سرمایه حدود ۷۰ درصد دولتی هستند. وقتی ۷۰ درصد بازار سرمایه شبه‌دولتی است، بازار بی‌معناست و این ما را با واژه قیمت‌گذاری دستوری مواجه کرده است و دیگر جای رقابت باقی نمی‌ماند.
وی تاکید کرد‌: دست‌درازی‌های دولت در حال گسترش است. اکنون دولت به سودهای شرکت‌ها دست‌درازی می‌کند.
قبلا فقط بانک مرکزی بود، اما حالا شاهدیم که به منابع بانک‌ها‌ به سود شرکت‌های دولتی و شبه‌دولتی نیز دست‌‌درازی می‌کند، چراکه خصوصی نیستند و حاصل نداشتن برنامه سردرگمی و مصوبات متعدد می‌شود.
این استاد دانشگاه ادامه داد: زمانی که به جای اقتصاد رقابتی‌، اقتصاد دستوری وجود داشته باشد، ماهیت بازارگونه آن زیر سوال خواهد رفت.
شقاقی‌شهری گفت: بازاری را شاهدیم که عمقی ندارد. صندوق تثبیت ایجاد می‌کنند که معنا ندارد. اگر بازار ساخته شود اصلا نیازی به صندوق تثبیت نیست. باید اجازه دهیم بازار کار کند، اما چون بازار نداریم نهادهای بیهوده می‌سازیم، همچون بازارگردان، صندوق تثبیت و غیره.
وی ادامه داد: به دلیل اینکه بازار نداریم شاهد رانت اطلاعات بسیار هستیم. مسائلی نیز خارج از این بازار وجود دارد. دوستان هنوز قواعد بازار را نپذیرفته‌اند و معتقد به بازار آزاد نیستند. نمی‌شود بخشی از بازار آزاد را پذیرفت و بخشی از آن را نه.
اقتصاددان تاکید کرد: به قواعد و مولفه‌های بازار سرمایه نیاز داریم، در غیر این صورت می‌شود نابازار و همه ناراضی خواهند بود.
خروج ۱۵ میلیارد دلار خروج سرمایه
شقاقی‌شهری گفت: هرچه ناترازی بیشتر شود وضعیت خراب‌تر می‌شود و دولت کسری بودجه بیشتری خواهد داشت. با ابزار نرخ بهره می‌خواهند در مقابل سیل ناترازی‌ها بایستند. امسال ۱۵ میلیارد دلار خروج سرمایه داشتیم و هر سال حدود ۵ میلیارد به آن اضافه می‌شود.
وی تاکید کرد: اگر نتوانیم ناترازی را حل کنیم همان مسیر ابرتورم را می‌رویم. در حال حاضر بدهی خارجی نداریم‌‌، اما این وضعیت دولت را وادار به افزایش بدهی داخلی می‌کند و بعد دولت مجبور به بدهی خارجی می‌شود (‌اگر بدهند) و مشکل بزرگ‌تر خواهد شد.
سال سخت بازار سرمایه
نایب‌رییس هیات علمی صندوق تثبیت kdc در دورهمی سالانه مدیران بازار سرمایه گفت:‌ امروز در بورس مجموع nav بیشتر از مارکت کپ است، زیرا بازار عمق ندارد. در حال حاضر اگر شرکتی در بازار ۲۰ هزار میلیارد ارزش داشته باشد برای تاسیس آن باید ۶۰ هزار میلیارد هزینه کرد. این در حالی است که در آمریکا اختلاف بین nav و مارکت کپ کمتر است، از طرفی بودجه انقباضی و از طرف دیگر انتظار رشد بازار را داریم.
علیرضا خداکرمی بیان کرد: صندوق توسعه در قالب تسهیلات حدود ۴۰ میلیارد پرداخت کرد که در آن ابهاماتی وجود داشت که احتمال دارد دولت نتواند آن را بپردازد. امیدواریم دولت بتواند این مشکل را حل کند.
وی ادامه داد: سودآوری شرکت‌ها در سال آینده سخت‌تر شده و احتمال دارد شرکت‌‌ها به ارزش معاملات ارزنده نرسند.