بازدهی فزاینده بورس در مقایسه با بازارهای رقیب

رییس کمیته ریسک سازمان بورس با بیان اینکه بازدهی سرمایه‌گذاری در بورس در بلندمدت از بازارهای رقیب بیشتر است، گفت: اگر مردم می‌خواهند در بورس سرمایه‌گذاری کنند، در یک بازه زمانی بلندمدت بخشی از پس‌اندازهای خود را در شرکت‌های بنیادی سرمایه‌گذاری کنند. محمدرضا معتمد افزود: بازار سرمایه در سال گذشته رشدی داشت و از مردادماه تاکنون شاهد کاهش‌هایی در شاخص بازار بوده‌ایم، اما بعضی از سهام واقعا ارزنده شده و اکنون به عنوان یک کارشناس بازار سرمایه می‌‌گویم بازار سرمایه محل امنی برای سرمایه‌گذاری است که با استفاده از این سرمایه‌گذاری می‌توان از تغییرات نرخ ارز، تورم و تغییرات قیمت و فروش صادراتی در امان ماند؛ به شرط اینکه بخشی از دارایی‌ها را که می‌خواهیم ذخیره کنیم در بورس سرمایه‌گذاری کنیم نه اینکه برای سرمایه‌گذاری در بورس کسی بخواهد خانه و اموال بفروشد.
رییس کمیته ریسک سازمان بورس تاکید کرد: سرمایه‌گذاری در بورس باید از محل پس‌انداز انجام شود. اگر منابع قابل توجهی برای سرمایه‌گذاری داشتیم و دانش کافی در این زمینه نداشتیم باید از شرکت‌های سبدگردان و مشورت آنها استفاده کنیم، اما اگر منابع اندک بود، به صورت غیرمستقیم در بورس سرمایه‌گذاری شود؛ یعنی صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی عام و یا صندوق‌های با درآمد ثابت را به عنوان محل سرمایه‌گذاری انتخاب کنیم. به گفته معتمد، تجربه نشان داده است که کاهش سرمایه در صندوق‌های سرمایه‌گذاری کمتر از افت سرمایه‌گذاری به صورت مستقیم است بنابراین سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها به میزان کمتری از تلاطم بازار تاثیر می‌گیرد. وی افزود: کسانی که دانش و فرصت کافی برای رصد مداوم بازار ندارند، در صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنند. معتمد توضیح داد: همچنین یکی از ویژگی‌های صندوق‌ها این است که کارمزد سرمایه‌گذاری در آن وجود ندارد و در صندوق‌ها معمولا مدیران حرفه‌ای قرار دارند که می‌توانند از دارایی‌ها به نحو احسن استفاده کنند و عملا سودهای مناسبی هم نصیب سرمایه‌گذاران می‌شود. این صاحب‌نظر بازار سرمایه تصریح کرد: سال گذشته عملکرد بسیاری از شرکت‌های بورسی مناسب بوده و عمدتا سودآور بودند و سودهای خوبی نصیب سرمایه‌گذاران کردند. در همین حال بخشی از سود را هم به عنوان افزایش سرمایه و در قالب سهام جایزه به سهامداران دادند.
بازدهی بالای سرمایه‌گذاری در سهام بنیادی
معتمد گفت: توصیه می‌شود در بازار سرمایه سهم‌های بنیادی خریده شود. سهام بنیادی مانند صنایع پالایشگاهی، پتروشیمی، فلزات اساسی، بانک‌ها و صنایع ارتباطات هستند که سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها باعث می‌شود در آینده بازدهی خوبی نصیب سرمایه‌گذار کند. وی افزود: مردم با پول‌های اندک خود مانند ۵۰۰ هزار تومان یا یک میلیون تومان در ماه نمی‌توانند در بازار سکه و ارز سرمایه‌گذاری کنند، اما می‌توانند سهام بنیادی خریداری کرده و در بلندمدت نگه دارند که بازدهی خوبی نصیب‌شان می‌شود. این کارشناس بازار سرمایه در مورد مفهوم سرمایه‌گذاری بلندمدت گفت: در بازار سرمایه کف مدت سرمایه‌گذاری پنج‌ساله است و سهامداری بلندمدت در آینده می‌تواند بازدهی مناسبی برای سرمایه‌گذار داشته باشد؛ زیرا سهامدار هم می‌تواند از سود سالانه سهام استفاده کند و هم خود افزایش قیمت و ارزش سهام باعث می‌شود ارزش دارایی فرد بالا رود. وی افزود: همچنین می‌توان تا ابد یک سهام را نگه داشت و از بازدهی آن استفاده کرد.
اهمیت جلب اعتماد مردم
سال گذشته با آزادسازی سهام عدالت و رشد بازار سرمایه، جمعیت زیادی وارد بازار سرمایه شدند و گفته می‌شود ۵۷ میلیون ایرانی معادل حدود ۷۰ درصد جمعیت ایران در این بازار حاضر شده‌اند. اما آیا این یک تهدید برای اقتصاد بوده یا به عنوان فرصت اقتصادی به شمار می‌رود؟ رییس کمیته ریسک سازمان بورس در پاسخ به این سوال فارس گفت: اگر بتوانیم اعتماد این افراد را جلب کنیم فرصت مناسبی برای تجهیز منابع مردم برای شرکت‌های سهام عام پروژه استفاده می‌شود؛ اما اگر نتوانیم اعتماد مردم را جلب کنیم و از حقوق آنها نتوانیم به خوبی صیانت کنیم، تبدیل به تهدید می‌شود. معتمد افزود:‌ می‌توان با تاسیس شرکت‌های عام پروژه‌محور از بازار سرمایه تامین مالی کرد و طرح‌هایی را به بهره‌برداری رساند که نفع آن به سرمایه‌گذاران و سهامداران برسد و در بلندمدت بازدهی مناسبی به سرمایه‌گذاران بدهیم. وی ادامه داد:‌ تجربه نشان داده در بلندمدت بازار سرمایه بازدهی بیشتری نسبت به بازارهای رقیب دارد؛ همچنین برخی از بازارهای رقیب مولد نیستند و به اقتصاد کلان کمک نمی‌کنند، در حالی که سرمایه‌گذاری در بورس می‌تواند به اقتصاد کشور کمک کند. این صاحب‌نظر بازار سرمایه تصریح کرد: ‌باید تلاش کنیم کسانی که برای سرمایه‌گذاری به بورس آمده‌اند، حلاوت این سرمایه‌گذاری را در قالب بازدهی مناسب و سود سهام احساس کنند و با حضور خود در بازار سرمایه به اقتصاد کشور کمک کنند.
ارجحیت بورس در مقایسه با رقبا
معتمد همچنین در تشریح وضعیت سرمایه‌گذاری در بازارهای رقیب اظهار کرد: بازارهای سنتی مانند مسکن، طلا و ارز به عنوان بازارهای رقیب بازار سرمایه به شمار می‌روند؛ اما سرمایه‌گذاری در تمامی این بازارها مخاطرات خود را دارند. او تشریح کرد: به عنوان مثال با هر مبلغ اندکی نمی‌توان وارد بازار مسکن شد یا در طلا و ارز ریسک نگهداری وجود دارد؛ باید فضای فیزیکی مناسبی باشد یا در ابزارهای جدیدی مانند رمزارزها که می‌تواند رقیب بازار سرمایه یا هر بازار دیگری باشد ریسک بالاست. وی افزود: با این حال بازار سرمایه یک بازار شفاف و ساختارمند است که اگر مدیران بازار سرمایه هم مطالبات سهامداران را دنبال کنند و هم بازدهی مناسبی برایشان فراهم کنند می‌توان مردم را در این بازار نگه داشت.
سرمایه‌گذاری‌های متنوع شرکت‌ها
رییس کمیته ریسک سازمان بورس در پاسخ به این سوال که از میزان معاملات روزانه بازار سرمایه که گاهی به بالای ۱۵ هزار میلیارد تومان می‌رسد چه میزان جذب تولید می‌شود،‌ گفت: مفهوم معاملات بازار اولیه فرق می‌کند اما هر شرکتی که عرضه اولیه می‌شود به این مفهوم نیست که تمام پول‌هایی که از فروش سهام به دست می‌آورند صرف هزینه‌های جاری می‌شود. معتمد تشریح کرد: گاه یک شرکت هلدینگ یا شرکت سرمایه‌گذاری که در بازار، سهامی واگذار می‌کند بخشی از درآمد ناشی از فروش این سهام را صرف سرمایه‌گذاری در سایر پروژه‌ها می‌کند یا در صندوق‌های بازنشستگی که مانند صندوق بازنشستگی کشوری و یا تامین اجتماعی یا صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح اوراق سهامی می‌فروشند که منابع را در سایر پروژه‌ها به کار می‌گیرند و به عنوان سهامدار عمده در پروژه‌های دیگری سرمایه‌گذاری می‌کنند که منافع آن نصیب سرمایه‌گذاران می‌شود و عواید این سرمایه‌گذاری‌ها در سال‌های بعد نصیب سهامداران می‌شود.
راهکار نجات صندوق‌های بازنشستگی
معتمد در مورد سرمایه‌گذاری در صندوق‌های بازنشستگی و اینکه چگونه می‌توان از ورشکستگی آنها در آینده جلوگیری کرد، گفت:‌ صندوق‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگی در بورس دارند و برخی از شرکت‌های این صندوق‌ها هم خارج از بورس هستند که به درستی ارزشگذاری نشده‌اند؛ اگر این شرکت‌های خارج از بورس وارد بازار شوند، قیمت‌گذاری آنها شفاف می‌شود و ارزش این شرکت‌ها به روز می‌شود. وی گفت: همچنین اگر شرکت‌ها وارد بورس شوند به نفع ذی‌نفعان و سهامداران حتی سازمان مالیاتی، سازمان تامین اجتماعی و سایر ذی‌نفعان می‌شود. شرکت‌هایی که سال گذشته وارد بورس شدند دارایی‌های آنها بر اساس قیمت روز مشخص شد و ارزش واقعی این شرکت‌ها معلوم شد؛ همچنین گاهی شرکت‌های صندوق‌های بازنشستگی مطالباتی از دولت و سایر نهادها دارند که اگر در بورس عرضه شوند، مدیران این شرکت‌ها می‌توانند پیگیر مطالبات شرکت‌ها شوند و عملکرد آنها شفاف می‌شود.
تربیت مدیران حرفه ای
این صاحب‌نظر بازار سرمایه در مورد اینکه آیا شرکت‌های حاضر در بورس به تربیت مدیران حرفه‌ای و حاکمیت شرکتی کمک می‌کنند، گفت:‌ شرکت‌هایی که وارد بورس می‌شوند، شفافیت اطلاعاتی دارند و اطلاعات خود را برای ذی‌نفعان و سهامداران منتشر می‌کنند؛ این اطلاعات در دسترس تحلیلگران قرار می‌گیرد و مدیران شرکت‌ها خود را پاسخگو می‌دانند. وی افزود: این پاسخگویی باعث می‌شود هم عملکرد شرکت‌ها شفاف‌تر شود و هم سرمایه‌گذاران بتوانند مطالبه‌گری کنند؛ در نتیجه مدیران تلاش می‌کنند منافع ذی‌نفعان را تامین کنند. معتمد تاکید کرد: این ذی‌نفعان می‌توانند سازمان امور مالیاتی، سازمان تامین اجتماعی، سهامداران و بستکاران باشند. بنابراین هر چه یک شرکت شفاف‌تر باشد مدیران شرکت‌ها سعی می‌کنند کارایی بیشتری داشته و در مجموع این شفافیت به نفع اقتصاد کشور خواهد بود.