بورس به دنبال شناسایی محرک‌های جدید

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: در حال حاضر فعالان بازار به دنبال شناسایی محرک‌های جدیدی همچون نرخ ارز برای بورس هستند. مونا موسوی کارشناس بازار سرمایه با تحلیل سیاست‌های بانک مرکزی آینده، بازار را پیش‌بینی کرده است. به گزارش تحلیل بازار، مونا موسوی ادامه داد: در حال حاضر بسیاری از فعالان بازار سرمایه برای اینکه خود را برای یک رالی صعودی امیدوار کنند وعده آغاز رشد با انتشار گزارش‌های ۹ ماهه دادند و حالا این گزارش‌ها منتشر و معلوم شد تا زمانی که بازارساز نخواهد، خبری از پول داغ نخواهد بود و شاخص نیز همچنان به اصلاح زمانی خود ادامه می‌دهد.
او افزود: ارزیابی‌ها حکایت از این دارد که فعالان بازار به دنبال شناسایی محرک‌های جدیدی همچون نرخ ارز برای بورس هستند و از آنجایی که این عامل مانند عوامل قبلی تنها بورس را تحت تاثیر قرار نمی‌دهد و کل اقتصاد و تولید متاثر از آن خواهد بود به‌طور قطع رشد آن شاخص را جابه‌جا می‌کند، اما سوال اینجاست که رشد این گزینه چقدر شاخص کل را بالا می‌برد؟ همه فعالان بازار سرمایه می‌دانند رشد بورس با محرک ارزی با تاخیر اتفاق می‌افتد، به همین دلیل اگر تمرکز سرمایه‌گذاران بر اثرگذاری ارز باشد باید به دنبال تحلیل بازار در ابتدای سال ۱۴۰۳ باشند.
موسوی اضافه کرد: عامل اثرگذار دیگر یعنی مداخلات ارزی بانک مرکزی را نباید در کنترل نوسانات نادیده گرفت. در حال حاضر بانک مرکزی تلاش کرده قیمت ارز نیمایی را بالا بیاورد و تا حدودی در سطح بازارهای مختلف رسمی و غیررسمی با ارزپاشی‌ها رشد را مهار کرده است. با این اقدامات ثبات ارزی در صورتی می‌تواند دوام داشته ‌باشد که ورودی ارز افزایش یابد در غیر این صورت سیاستگذار صرفا در روند رشد نرخ ارز یک وقفه زمانی ناپایدار ایجاد کرده که دیر یا زود مجددا روند صعودی دلار در مقابل ‌ریال آغاز می‌شود. همچنین باید به اثرات سرکوب ارز توجه داشت که اگر به هزینه رکود بخش واقعی اقتصاد، افت اعتبارات در بازار پول و سایر بازارها و حرکت کسب‌وکارها به سمت تعطیلی پرداخته شود، نشان می‌دهد که این سیاست نه‌تنها قابلیت تداوم ندارد، بلکه به رکود تورمی منجر شده ‌است. اعمال سیاست‌های پولی انقباضی و همچنین کنترل نرخ ارز با وجود تورم افسارگسیخته نشان از ضعف ناتوانی برنامه‌های این بخش است.
این کارشناس بورس ادامه داد: طبق اعلام مرکز آمار، هسته تورم با وجود سیاست‌های انقباضی بانک‌ مرکزی و رکود بخش واقعی اقتصاد که در گزارش‌های ماهانه شرکت‌های بورسی نیز محسوس شده‌، همچنان صعودی بوده و سیاستگذار با وجود به رکود کشاندن اقتصاد فعلا موفقیت چندانی در کنترل قیمت‌ها به‌دست نیاورده است. قرارداد سوآپ ارزی به‌ویژه برای درهم و یوآن نیز در کنترل نرخ ارز موثر نبوده‌ است. نرخ بهره بین‌بانکی با افزایش ۴ نقطه پایه‌ای به ۵۹/۲۳ درصد رسیده است. به‌طور کلی به‌عنوان انقباض ملایم در کنار سیاست تثبیت درنظر می‌گیریم و همان‌طور که پیش‌تر نیز اشاره کردیم، بانک‌ مرکزی عجله‌ای در کاهش نرخ بهره ندارد و این کار با لحاظ داده‌های تورمی، شرایط بازار بین‌‌بانکی و آمار پولی و بانکی با در نظر گرفتن هدف‌های مشخص‌‌شده به‌ همراه احتیاط در جلوگیری از تشدید اضافه‌برداشت بانک‌ها انجام خواهد گرفت. نرخ ارز تعادلی در صورت تداوم تراز سطح ۱۵۰‌ میلیارد دلاری پایان آذر چیزی در حدود ۵۴ تا ۵۵‌ هزار تومان خواهد بود و ارزش بازار سهام نیز در صورت تداوم رشد، بستر دستیابی شاخص کل بورس به سطح ۷/۲ میلیون واحدی را دارد. در حال حاضر شاخص پس از یک رشد ملایم می‌تواند کمی افت کند و پایین‌تر از محدوده ۲میلیون و ۱۰۰هزار واحدی نفوذ کند و با سپری کردن زمان در محدوده بین ۲میلیون تا ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی تثبیت می‌شود و پس از آن شاهد رشد بازار تا محدوده ۲میلیون و ۵۰۰ هزار واحد خواهیم بود که در آن صورت می‌تواند با رشد دلاری همراه شود. از طرف دیگر تورم در ۹ماه گذشته از سایر بازارها پیشی گرفته و با توجه به اینکه اینکه قیمت طلا و ارز نسبت به بورس کمتری اصلاح داشته‌اند، به همین دلیل جریان نقدینگی جدید سرنوشت بازار سهام را تعیین می‌کند.