بورس در فضای گرگ و میش

«جهان‌صنعت»‌- بازار سرمایه درگیر ابهامات مختلفی شده است. این ابهامات اخیر عمدتا ناشی از فضای سیاسی و نظامی در منطقه بوده که به دنبال تشدید تنش‌ها سایه خود را بر بازارهای مالی نیز انداخته است. به نظر می‌رسد تا زمانی که خبری به صورت قطعی مبنی بر پایان تنش‌ها اعلام نشود، بورس در وضعیت گرگ و میش قرار داشته باشد. از این منظر برخی اقدامات سیاستگذار در جهت کاهش ابهامات از جنبه داخلی می‌تواند به فضای کلی بورس کمک کند. ضمن آنکه تا کمتر از یک ماه دیگر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا برگزار خواهد شد و با نزدیک‌تر شدن به فضای انتخابات ریسک سیاسی دیگری بر ریسک‌های قبلی اضافه خواهد شد.
نگاهی به روند اخیر بازار
بازار سهام طی معاملات روز دوشنبه رشد حجم و ارزش معاملات خرد را تجربه کرد اما این میزان در مقایسه با روزهای رونق بازار همچنان ناامید‌کننده است. اهالی بازار معتقدند که بورس به مرداب سهام تبدیل شده و از معاملات موثری که باعث تحرک بازار شود خبری نیست. بازار سهام در حالی از نیمه هفته سوم مهر گذشته که حجم و ارزش معاملات خرد نسبت به روز یکشنبه افزایش یافت. با این حال حجم معاملات 6‌میلیارد برگه‌‌ای سهام با ارزش حدود 3هزار میلیارد تومان، رقمی نیست که امید را در دل فعالان بازار زنده کند. به ‌ویژه اینکه بازار سهام همچنان با خروج سنگین پول حقیقی روبه‌‌رو است و همه شاخص‌ها سرخپوش هستند. در این میان تنگنای دامنه نوسان یک‌ درصدی فشار بر معاملات را افزایش داده و صفوف فروش را قفل کرده است. بر همین اساس پیش‌بینی می‌شود بازار سهام آخر هفته نیز به همین منوال در کف معاملات دست‌وپا بزند.
تحلیل کارشناسی
مسعود موفقی، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با «جهان‌صنعت» اظهار کرد: تا قبل از اینکه اتفاقات خاص در منطقه بیفتد، بازار سرمایه روند تقریبا مناسبی پیدا کرده و ارزش معاملات افزایش یافته بود و خیلی از سهم‌ها در روندهای صعودی حرکت می‌کردند و حتی امکان خرید نداشتند و امیدی ایجاد شده بود. او افزود: وعده‌هایی هم که دولت در خصوص رفع تحریم و تصویبFATF داد، تاثیرات مثبتی به دنبال داشت و چشم‌اندازی را به وجود آورد که تحولی در عرصه اقتصادی ایجاد شود اما متاسفانه تنش‌های سیاسی و ریسک‌های سیستماتیک باعث شد که از دید فعالان بازار احتمال درگیری نظامی شکل بگیرد که این باعث شد کسی به سمت خرید نرود. به نظر من اقدامی که مبنی بر محدودیت دامنه نوسان انجام شد، اقدام درست و ضروری بود. از لحاظ ارزش ذاتی به خصوص با توجه به اینکه دلار نیما تا 4، 5درصد دیگر به 50‌هزار تومان می‌رسد، نمی‌شود گفت سهم‌ها گران است چراکه چهار سال است که شاخص تغییر محسوسی نکرده است. موفقی تصریح کرد: هنوز هم ابهامات رفع نشده است و به نظر می‌رسد این شرایط تداوم داشته باشد تا اینکه یک خبر قطعی، چیزی شبیه به خبر آتش‌بس اعلام شود تا بتواند چشم‌اندازی به سرمایه‌گذاران بدهد، در غیر این صورت کماکان طرف تقاضا ضعیف است چراکه همه نسبت به این امر ابهام دارند که قرار است چه اتفاقاتی بیفتد. از یک فضای خوشبینی که صحبت از احیای برجام بود و این باعث شد سهام بانکی‌ها لیدر بشود، یک دفعه وارد فضای جنگ و تحریم شدیم و یک دفعه یک چرخش 180‌درجه‌ای در فضای اقتصادی به وجود آمد. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: اگر خبری مثل آتش‌بس در منطقه اعلام شود که خیال همه را راحت کند باعث خواهد شد ریسک‌های سیستماتیک دور شود. به نظر من این باعث می‌شود دوباره ترند بازار صعودی شود. ممکن است گزارش‌های 6‌ماهه برخی شرکت‌ها قوی نباشد اما تاثیر دلار نیمایی که بالا آمده است، به خصوص برای فلزی‌ها و شرکت‌های اوره‌ساز در نیمه دوم سال منعکس می‌شود و چون قیمت‌ها بالا نرفته است، P/E‌های جذابی دارند و برخی می‌توانند سودهای تسعیر ارز را شناسایی کنند، بنابراین بازار جای پایین آمدن ندارد، مگر اینکه فقط متعادل شود و با یک روند مثبت ادامه بدهد، به خصوص برای آنکه گزارش‌های خوبی دارند. او تصریح کرد: اگر تحولات به سمت رفع تحریم برود و FATF استارت بخورد چشم‌انداز بهتر می‌شود یا اینکه تحریم‌های بانکی رفع شود برای سهم‌های بانکی خیلی خوب است یا صنعت برق با توجه به کسری که وجود دارد می‌تواند از فضای رفع تحریم منتفع شود. البته رفع تحریم باید به صورت قطعی باشد چراکه هنوز ابهامات و فضای جنگ روانی وجود دارد و برای همین خیلی‌ها صبر کرده‌اند تا ببینند چه اتفاقی می‌افتد.