بورس پس از مذاکرات

محسن تقی‌نژاد*
در مذاکرات برجام سال۱۳۹۴، یک هفته قبل از قطعی شدن توافق و اعلام رسمی آن توسط رسانه‌های ایرانی، بورس شش روز کاری مثبت بود. در روزی که توافق به ‌طور رسمی اعلام شد، صف‌های خرید از بین رفت و پس از آن، متعادل شدن این صف‌ها روند بازار را تغییر داد. برخی رسانه‌ها در آن زمان اعلام کردند که توافق هسته‌ای تاثیری بر مثبت بودن بورس نداشته است اما این تحلیل صحیح نبود زیرا خبر توافق از قبل پیش‌خور شده بود و با دامنه نوسان ۵‌درصد، سرمایه‌گذاران حدود ۳۰‌درصد سود کرده بودند. این امر نشان می‌دهد که در بورس ایران، نوسانات و اخبار بیشتر از واقعیت‌های فضای مالی تاثیرگذار هستند.
در حال حاضر برخی صندوق‌های سهامی سقف‌های خود را شکسته و در حال پول‌بک زدن به سقف هستند. اگر این روند ادامه یابد، شاهد رشد ۱۰ تا ۱۵‌درصدی در صندوق‌های سهامی و بعضا صندوق‌های اهرمی با پورتفوی مناسب خواهیم بود. با توجه به نمودارهای صندوق‌های سهامی و شاخص کل، اگر روند مذاکرات همچنان مثبت گزارش شود، رشد معقول و منطقی در بازار سرمایه را پیش‌بینی می‌کنیم. این رشد می‌تواند باعث بهبود چشمگیر شرایط برخی صنایع و شرکت‌های بورسی شود.
با این حال توصیه به سرمایه‌گذاری بلندمدت در حال حاضر مناسب به نظر نمی‌رسد. هرچند بورس زیر ارزش ذاتی معامله می‌شود و برای رشد پتانسیل بالایی دارد اما شرایط فعلی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری بلندمدت ریسک زیادی به همراه دارد. نوسان‌گیری روی صندوق‌ها در این وضعیت می‌تواند انتخاب بهتری باشد.
تا زمانی که گشایش اقتصادی به ‌طور واقعی و ملموس در بازار منعکس نشود و تنها اخبار و حرف‌ها مبنای تصمیمات قرار گیرد، نمی‌توان روی سرمایه‌گذاری در بازار بورس ریسک کرد. به‌خصوص با توجه به ناپایداری‌های اقتصادی و تصمیمات سیاسی که همواره می‌توانند بازار را دستخوش تغییرات ناگهانی کنند.
پیشنهاد می‌شود اگر در بورس حرفه‌ای نیستید حتما از صندوق‌ها استفاده کنید و سرمایه خود را به دست افراد حرفه‌ای بسپارید. صندوق‌ها به دلیل تخصص و تجربه بالای مدیران خود، می‌توانند به طور بهتری پورتفوی بچینند و ریسک‌های بازار را کاهش دهند، همچنین به‌دلیل ریسک‌های ناشی از تصمیمات سیاسی، ضروری است که برای معاملات خود حد ضرر مشخص کنید. در صورتی که اخبار غیرمنتظره‌ای از فضای مذاکرات مخابره نشود، لازم است بخشی از پورتفوی خود را به سهام تبدیل کنید و در نهایت توصیه می‌کنیم اگر تجربه کافی در بورس ندارید، به سمت صندوق‌ها بروید زیرا هم نقدشوندگی بیشتری دارند و هم پورتفوی‌های اصولی و مناسبی در اختیار دارند که ریسک شما را کاهش داده و این امکان را به شما می‌دهد که در شرایط نوسانی بازار با امنیت بیشتری عمل کنید.
* کارشناس بازار سرمایه