تدریس رشته مهندسی شاخص در بازار سهام

پس از ریزش‌های وحشتناک هفته ابتدایی آبان ماه، بازار سهام در دو روز معاملاتی اخیر کمی از ترس‌هایش فاصله گرفته و با کمک نماد‌های شاخص ساز، آمار‌های مثبتی از خود برجای گذاشته است
رشد قیمتی نماد‌های بزرگ در افزایش ارزش سبد سهامداران هم تاثیر بسزایی داشت. در معاملات روز یکشنبه ۸ آبان ماه، ارزش ریالی بازار سهام ۳۴ هزار و ۸۹۹ میلیارد تومان افزایش پیدا کرد تا ارزش مجموع بازار سهام به ۶ هزار و ۳۸ همت (هزار میلیارد تومان) برسد. با احتساب معاملات روز‌های شنبه و یکشنبه، زیان سهامداران از ابتدای آبان ماه تا پایان معاملات هشتمین ماه، به بیش از ۲۵۸ هزار و ۳۴۲ میلیارد تومان رسید. با این حساب باید گفت، زیان سهامداران از ابتدای پاییز تا پایان معاملات هشتم آبان ماه به عدد قابل توجه ۴۹۷ هزار و ۵۵۴ میلیارد تومان رسید. باید توجه کرد این آمار وحشتناک در روز‌هایی رقم خورده است که بازار سهام ۲۶ ماه ریزش قیمتی را پشت سر گذاشته و به نظر می‌رسد در اصلاح قیمتی بیش‌واکنشی انجام می‌دهد.از طرفی ارزش دلاری بازار سهام پس از دو تجربه متوالی صعود قیمت‌ها در دو روز پشت سرهم و ثبات نسبی در نرخ دلار به حدود ۱۸۳ میلیارد و ۴۰۰ میلیون دلار ارتقا پیدا کرد. به خاطر داریم که ارزش دلار در مرداد ماه سال ۹۹ فراتر از ۳۲۰ میلیارد دلار هم رسیده بود.
تدریس رشته مهندسی شاخص در بازار سهام
عمده آمار مثبتی که پیش از این ذکر شد و در نمودار‌ها به تصویر کشیده شده است، به لطف معاملات مثبت بزرگان بازار سهام ایجاد شده و نماد‌های کوچک کمتر در ایجاد این آمار دخیل بوده‌اند. نماد‌های کوچک بازار سهام عموما طی معاملات روزهای شنبه و یکشنبه نتوانستند توفیقی کسب کنند و با ثبت شاخص هم‌وزن کل منفی به کار خود پایان دادند.
رشد نماد‌های بزرگ و درجا زدن کوچک‌تر‌ها همچنان شائبه مهندسی شاخص‌کل را در اذهان تداعی می‌کند. موضوعی که در ساعت‌های اخیر سهامداران به کررات در خصوص آن در فضای مجازی صحبت کرده‌اند. البته مهندسی شاخص‌ها در بازار سهام آنقدر آش شوری شده که متولیان این امر می‌توانند تجربیات خود را در این مبحث به صورت سرفصل‌های دانشگاهی ارئه کنند تا تجربیات ناموفق این موضوع به گروه‌های بعدی منتقل شود.
بسته حمایتی به سود بازار سهام کار می‌کند؟
پس از هفته جهنمی ابتدای آبان ماه، سیاستگذار تصمیم به اتخاذ بسته حمایتی برای بازار سهام گرفت، بسته‌ای که هنوز عملیاتی نشده و قرار است در آینده نزدیک به اجرا درآید. در این بسته آمده است:
۱- بیمه کردن سهام حاضر در پرتفوی اشخاص حقیقی تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان برای هر نفر (که حدود ۹۶ درصد از تعداد کد‌های حقیقی فعال حاضر در بازار را تشکیل می‌دهند) از طریق انتشار عمومی اوراق تبعی و خرید توسط سرمایه‌گذاران صورت می‌گیرد.
سر رسید اعمال این اوراق یک ساله بوده و مبلغ تعهد خرید ۲۰ درصد بالاتر از ارزش ترکیب سبد افراد در آخرین روز معاملاتی چهارشنبه، ۴ آبان ۱۴۰۱ می‌باشد؛ و بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می‌نماید اعمال و اجرایی خواهد شد.
۲- انتشار اوراق اختیار تبعی فروش بر روی سهام موجود در صندوق‌های درآمد ثابت تا سقف ۴۰۰ هزار میلیارد ریال با تضمین اصل ارزش سبد سهام در ابتدای دوره بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می‌کند.
(منابع لازم برای ایفای تعهدات در سررسید اوراق مذکور، از محل بودجه سال ۱۴۰۲ تامین می‌شود.)
۳- تزریق منابع جدید توسط صندوق‌های حاکمیتی برای خرید سهام در بازار سرمایه و به مرور افزایش مبلغ مذکور.
۴- واریز منابع مندرج در ردیف بودجه سال ۱۴۰۱ به صندوق تثبیت از روز شنبه جمعا به مبلغ حدود ۵۰ هزار میلیارد ریال.
۵- هماهنگی، نظارت و پایش مستقیم و مستمر فعالیت اشخاص حقوقی بازار سرمایه شامل شرکت‌ها و نهاد‌های مالی شبه‌دولتی، صندوق‌های بازنشستگی و نهاد‌های نظامی و حمایت این نهاد‌ها از سهام ناشران تحت مدیریت خود و توقف فروش تا زمان ثبات در بازار و انجام اقدامات حمایتی از جمله خرید سهام و انتشار اوراق تبعی حمایتی.
۶- همکاری مشترک بانک مرکزی و وزارت اقتصاد جهت مدیریت نرخ سود.
همچنین با تصویب هیات‌مدیره سازمان بورس نیز موارد ذیل اجرایی خواهد شد.
۷- افزایش سپرده‌گذاری مستقیم سازمان بورس نزد صندوق تثبیت.
۸- محدود کردن بخش فروش بازارگردان‌ها تا اطلاع ثانوی.
۹- توقف پذیره‌نویسی اوراق بهادار و عرضه‌های اولیه تا زمان بازگشت ثبات به بازار سرمایه.
۱۰- بازگشت زمان جلسه معاملاتی در فرابورس به روال سابق از ساعت ۱۳ به ۱۲:۳۰.
اگرچه نهاد قانونگذار امیدوار است که این بسته حمایتی در مقطع کنونی که بازار سهام درگیر ترس فراگیر شده، بتواند از وخامت اوضاع کم کند، اما با درنظر گرفتن سود‌های بالای پیشنهادی از سمت بانک‌ها و پیش‌بینی‌ها برای نرخ دلار حتی تا پایان سال، به نظر نمی‌رسد این بسته کار به جایی ببرد. حقیقتا قیمت سهام آنقدر نازل شده که بازار سهام جز مطمئن شدن نسبت به عدم دست‌اندازی به سود شرکت‌ها و افزایش اطمینان نسبت به سرمایه‌گذاری احتیاج به محرک دیگری برای افزایش قیمت ندارد. برای مطالعه بیشتر در خصوص وضعیت بسته حمایتی و امکان تغییر بازار سهام با این رویکرد این مطلب را بخوانید.
بلوک ۱۲ درصدی «فارس» به «شتران» می‌رسد یا اهداف؟
خبر مهم دیگر این روز‌ها بحث معامله پر ارزش بلوک ۱۲ درصدی «فارس» است. این معامله پرارزش آنقدر بر مجموعه‌های طرف معامله اثر دارد که فعالان بازار سهام این هفته را در حاشیه این موضوع سپری می‌کنند و بیش از بالا و پایین بودن شاخص کل به این موضوع پرداخته می‌شود. واقعا هم موضوع مهمی است و جا دارد تا سهامداران به این موضوع توجه و پرارزش‌ترین معامله بازار سهام را لحظه به لحظه دنبال کنند.
«شتران» یا اهداف برای این خرید پر سر و صدا باید با احتساب آخرین سفارش خرید درج شده در سیستم معاملاتی در حدود ۹۷ همت (هزار میلیارد تومان) پول روی میز بگذارند. برخی کارشناسان معتقدند که خرید این بلوک در قیمت‌های فعلی به زیان سهامداران «شتران» خواهد بود و برخی از مرغوبیت این «بلوک» ۵۸ میلیارد و ۷۴۰ میلیون برگه سهمی می‌گویند. هر چه که هست این بلوک بحث کنترل در «فارس» را تحت تاثیر قرار خواهد داد و این موضوع به‌تنهایی برای بسیاری از مجموعه‌ها موضوع حیاتی محسوب می‌شود.