جلسه مهم فدرال‌رزرو در روز چهارشنبه

تصمیم فدرال برای میزان کاهش نرخ بهره در روز چهارشنبه نقش بسیار مهمی در نوسانات بازار دارد اما سرنخ‌هایی از تصمیمات آینده فدرال‌رزرو نیز بسیار مهم خواهند بود.
بسیاری از بانک‌های مرکزی جهان این هفته برای تعیین نرخ بهره تشکیل جلسه می‌دهند. بانک مرکزی چین این هفته نرخ بهره یک ساله و پنج ساله را تعیین می‌کند. بانک مرکزی برزیل نیز برای نرخ بهره تصمیم‌گیری می‌کند. بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی ژاپن هم این هفته جلسه دارند. داده‌های اقتصادی دیگری هم این هفته در مرکز توجه سرمایه‌گذاران قرار دارند که می‌توانند روی انتظارات آنها از مسیر آینده بازارها اثرگذار باشند.
خرده‌فروشی و ساخت مسکن آمریکا
در میان داده‌های اقتصادی، «خرده‌فروشی آمریکا» که این هفته روز سه‌شنبه منتشر می‌شود می‌تواند برای بازار مهم باشد. گرچه ممکن است تغییرات قیمت زیادی ایجاد نکند، ولی بازار آن را در ذهن خود نگه می‌دارد و اثرگذاری آن را در کنار تصمیم فدرال‌رزرو بعد از برگزاری جلسه قیمت‌گذاری خواهد کرد. به این معنا که اگر خرده‌فروشی کاهش یابد که نشان می‌دهد مردم آمریکا مصرف خوبی در ماه گذشته نداشته‌اند و فدرال‌رزرو تصمیم به کاهش 25/0‌درصدی نرخ بهره بگیرد، طلا ریزش پیدا خواهد کرد و دلار رشد می‌کند. اگر مصرف کاهش پیدا کند و رشد اقتصاد کاهش یابد (که با داده‌های مربوط به بازار مسکن بررسی می‌شود) و فدرال‌رزرو نیز کاهش 25/0‌درصدی بدهد مجددا ریسک در بازار افزایش پیدا می‌کند و دارایی‌های پرخطر مانند بازار سهام، طلا و نقره می‌توانند افت داشته باشند.
در این راستا، شاخص بازار مسکن NAHB نیز اعتماد سازندگان برای ساخت مسکن را منعکس می‌کند که در ماه‌های اخیر کاهش داشته است.
جلسه بانک مرکزی انگلستان و ژاپن
در ارتباط با جلسه بانک مرکزی انگلستان این هفته پیش‌بینی بازار این است که نرخ بهره در این جلسه تغییری نخواهد کرد چراکه رشد دستمزدها در این کشور بالاست و نرخ بیکاری آن کاهش یافته است. ولی اینکه چند نفر به کاهش نرخ بهره رای می‌دهند می‌تواند روی بازار اثرگذار باشد. سخنرانی اندرو بیلی رییس بانک مرکزی انگلستان از سوی معامله‌گران دنبال می‌شود.
جلسه بانک مرکزی ژاپن این هفته روز جمعه برگزار می‌شود. پس از افزایش نرخ بهره دو‌مرحله‌ای در سال جاری احتمالا تغییری در نرخ بهره آن اتفاق نمی‌افتد ولی نکته مهم آن است که آیا رییس بانک مرکزی ژاپن در سخنرانی خود سیگنال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را خواهد داد یا خیر.
ین در هفته پیش‌رو بسیار پرنوسان خواهد بود و معاملات آن می‌تواند بسیار پرریسک باشد.
تورم کانادا و اشتغال استرالیا
داده‌های تورم کانادا و اشتغال استرالیا این هفته منتشر می‌شود ولی در شرایطی که قرار است برای نرخ بهره بزرگ‌ترین اقتصاد جهان تصمیم‌گیری شود مورد توجه کمتری قرار می‌گیرد و تاثیر کمی حتی روی ارزهای این کشورها خواهد داشت.
جلسه تعیین نرخ بهره فدرال‌رزرو
دات پلات قبلی فدرال‌رزرو که چشم‌انداز اعضای فدرال‌رزرو برای نرخ بهره را بیان می‌کند، نشان می‌دهد اکثریت اعضا انتظار داشتند برای امسال نرخ بهره 5 و بالای 5درصد است ولی بازار برای نرخ بهره نزدیک به 4درصد قیمت‌گذاری کرده است. بازار انتظار دارد نرخ بهره در انتهای سال بعد (2025) به کمتر از 3‌درصد برسد، در صورتی که میانگین اعضای فدرال‌رزرو 4‌درصد بوده است، بنابراین کاهش شدید بازدهی اوراق قرضه در واقع همین قیمت‌گذاری بازار است.
در جلسه روز چهارشنبه فدرال‌رزرو کاهش نرخ بهره اولین چیزی است که روی بازار اثر می‌گذارد. اگر دو کاهش نرخ بهره (کاهش 5/0درصدی) اتفاق بیفتد احتمالا طلا جهش خواهد کرد و در صورت یک مرحله کاهش نرخ بهره، با افت مواجه خواهد شد.
این جلسه یکی از معدود جلساتی است که بازار 50-50 احتمال کاهش نرخ بهره را می‌دهد و عدم قطعیت بسیاری حول آن وجود دارد، بنابراین در لحظه اعلام نرخ بهره قیمت‌ها می‌توانند نوسانات زیادی را تجربه کنند، به طوری که اگر دو کاهش نرخ بهره اعلام شود شاخص دلار می‌تواند به عدد 100 کاهش پیدا کند.
نکته مهم دیگر «پیش‌بینی فدرال‌رزرو از داده‌های اقتصادی» است. اعضای فد در جلسه قبل تغییری از انتظار خود از GDP نسبت به ماه‌های قبل ایجاد نکردند. انتظار موسسات مالی از GDP امسال بیش از 2درصد است. در صورتی که اعضای فد انتظار خود از GDP را به کمتر از 2‌درصد کاهش دهند برای دارایی‌های ریسکی منفی خواهد بود چراکه ترس از رکود را در این داده می‌بینند. از سوی دیگر، موسسات مالی انتظار دارند نرخ بیکاری تا 5/4‌درصد رشد کند ولی اگر پیش‌بینی نرخ بیکاری نیز افزایش یابد، به این معناست که فدرال‌رزرو از بازار کار نگران است و کاهش نرخ بهره بیشتری در مسیر وجود دارد، ولی این مساله لزوما به رشد دارایی ریسکی منجر نمی‌شود.
پیش‌بینی تورم هسته هم احتمالا از سوی فد به 6/2درصد کاهش خواهد یافت. پس از آن سخنرانی جروم پاول است. اگر او سیگنال بدهد که اشتغال آمریکا در حال آسیب دیدن است و ممکن است رشد اقتصادی کاهش یابد، مشخص نیست قیمت‌ها را به کدام سمت می‌برد. بعد از سخنرانی او سرمایه‌گذاران داده‌های خرده‌فروشی را مجددا ارزیابی خواهند کرد.