دوراهی صعود و رکود

«جهان‌صنعت»- شاخص‌های اصلی بازار سرمایه آمریکا در پی انتشار داده‌های تورمی این کشور برای ماه دسامبر ۲۰۲۲ سبزپوش شد. امیدواری به کاهش میزان رشد نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو در مرحله ابتدایی سال ۲۰۲۳، از افزایش ارزش وال‌استریت حمایت کرد.
در حالی که سرمایه‌گذاران بهره بانکی را دیده و پیش‌بینی کرده بودند که تورم در سال ۲۰۲۳ کاهش یابد، سهام روز جمعه افزایش یافت.
همه شاخص‌های اصلی پس از شروع روز در رنگ قرمز، راهی سبز شدند. میانگین صنعتی داوجونز ۶۱/۱۱۲ واحد یا ۳۳/۰ درصد افزایش یافت و به ۶۱/۳۴۳۰۲ رسید. S&P 500 با ۴۰/۰ درصد افزایش به ۰۹/۳۹۹۹ رسید و نزدک کامپوزیت با ۷۱/۰ درصد رشد به ۱۶/۱۱۰۷۹ رسید.
S&P و Nasdaq هر کدام دومین هفته مثبت متوالی و بهترین عملکرد هفتگی خود از نوامبر را به ثبت رساندند. نزدک که از نظر فناوری سنگین است، پس از رشد ۸۲/۴ درصدی، عملکرد بهتری در هفته داشت.S&P 67/2 درصد و داو ۲ درصد افزایش یافت.
به گفته راس میفیلد، تحلیلگر استراتژی سرمایه‌گذاری در Baird، درآمد بانک‌ها برای شروع روز بر سهام تاثیر گذاشت، اما به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران از اخبار منفی که تا حدودی انتظار می‌رفت دوری کنند، احساسات معکوس شد.
او گفت: «واقعا انتظار نمی‌رفت که بخش مالی یک فصل پرفروش داشته باشد. این فقط کمی موج احساسات را ایجاد می‌کند، و از آنجایی که بانک‌ها در فصل درآمد پیشرو هستند، می‌توانند به نوعی لحن را برای نحوه نگاه سرمایه‌گذاران به تصویر گسترده‌تر تعیین کنند.»
میفیلد افزود: «راستش بگویم، بازار در چند هفته گذشته به خوبی رشد کرده است، بدون کاتالیزور، بنابراین ممکن است اندکی سود از فصل درآمد خارج شود.»
ولز فارگو که سود آن در سه ماهه گذشته به نصف کاهش یافته بود، گفت که در حال آماده شدن برای «بدتر شدن اقتصاد نسبت به چند فصل گذشته» است.
جی‌پی مورگان چیس درآمدی را به ثبت رساند که انتظارات را شکست داد، با این وجود، بانک هشدار داد که پول بیشتری را برای پوشش ضررهای اعتباری کنار می‌گذارد زیرا «رکود خفیف» «مورد اصلی» آن است. این بانک ۳/۲ میلیارد دلار ذخیره برای ضررهای اعتباری در سه ماهه ثبت کرد که ۴۹ درصد نسبت به سه ماهه سوم افزایش داشت.
مدیران عامل سیتی‌گروپ و بانک آمریکا نیز گفتند که در حال پیش‌بینی یک «رکود خفیف» هستند.
در جاهای دیگر، خطوط هوایی دلتا درآمدی را گزارش کرد که بیش از برآوردها برای سه ماهه پایانی سال ۲۰۲۲ بود. با این حال، سهام
۵/۳ درصد کاهش یافت. سرمایه‌گذاران منتظر این نتایج بوده‌اند تا بینش بیشتری در مورد سلامت اقتصاد به دست آورند.
در داده‌های اقتصادی، نظرسنجی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نشان داد که چشم‌انداز تورم یک‌ساله به ۴ درصد کاهش یافته است؛ سومین کاهش ماهانه متوالی و پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۱٫
این به دنبال گزارش CPI دسامبر و در روز پنجشنبه منتشر شد، که نشان داد قیمت‌ها ۱/۰ درصد نسبت به نوامبر کاهش یافته است. در حالی که قیمت‌ها با سرعت ۵/۶ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت، نتایج این امیدواری را افزایش داد که فدرال‌رزرو ممکن است به زودی روند صعود خود را کاهش دهد.
در این شرایط وال‌استریت چشم‌انتظار انتشار گزارش عملکرد شرکت‌های مختلف برای سه ماهه پایانی سال ۲۰۲۲ است. گزارش عملکرد و درآمد برخی بانک‌های بزرگ آمریکا در سه ماهه چهارم سال در روز ۱۳ ژانویه منتشر شده و این داده‌ها می‌تواند بر روند نوسان بازار اثرگذار شود.
کاهش شاخص تورم مصرف‌کنندگان آمریکایی برای ماه دسامبر به رشد ارزش شاخص‌های اصلی وال‌استریت در روز پنجشنبه ۱۲ ژانویه انجامید، این رویه تا اواسط روز جمعه ۱۳ ژانویه نیز ادامه‌دار شد.
شاخص قیمت مصرف‌کنندگان آمریکایی (CPI) برای ماه دسامبر برابر ۵/۶ درصد اعلام شد که این رقم مطابق شاخص پیش‌بینی‌شده از سوی اقتصاددان آمریکایی شرکت‌کننده در نظرسنجی رویترز بود. در عین حال شاخص تورم مصرف‌کنندگان آمریکایی به کمترین میزان خود پس از اکتبر ۲۰۲۱ رسید.
در این شرایط فروکش تورم برای مصرف‌کنندگان آمریکایی باعث شده تا فعالان بازارهای مالی دنیا به رشد حداکثر ۲۵ واحدی نرخ بهره در مرحله بعد امیدوار شوند و این موضوع در عین تضعیف دلار آمریکا، موقعیت رشد ارزش سایر بازارهای مالی و کالایی در دنیا را فراهم کرده است.
گری برادشاو، مدیر پورتفولیوی‌هاجز کپیتال منیجر در دالاس تگزاس، گفت: کاهش تورم در آمریکا نشانه‌ای مثبت از سوی سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود، بنابراین احتمال بازدهی مناسب بازارهای مالی وجود دارد.
برخی از استراتژیست‌ها معتقدند که کاهش نرخ تورم در ایالات متحده، احتمالا راه را برای فدرال‌رزرو هموار می‌کند تا بتواند قیمت‌های مصرف‌کننده را بدون آسیب رساندن به رشد اقتصادی کاهش دهد.
پیتر کاردیلو اقتصاددان ارشد بازار در Spartan Capital Securities در نیویورک می‌گوید: داده‌های CPI آمریکا برای ماه دسامبر نشان داد که تورم وارد مسیر کاهشی شده است.
پاتریک‌هارکر رییس فدرال‌رزرو فیلادلفیا و جیمز بولارد رییس فدرال‌رزرو سنت لوئیس، به تعدیل قیمت‌ها اشاره و آن را داده مثبتی تلقی کردند اما بر استمرار اجرای سیاست انقباضی برای کاهش تورم تاکید کردند.
فدرال‌رزرو پس از چهار مرحله افزایش متوالی ۷۵ واحدی نرخ بهره، در ماه دسامبر ۲۰۲۲ نرخ بهره را
۵۰ واحد افزایش داد. فروکش تورم در آمریکا باعث ایجاد امیدواری نسبت به رشد حداکثر ۲۵ واحدی نرخ بهره در مرحله ابتدایی سال ۲۰۲۳ شده است.
تحقق این پیش‌بینی سرمایه‌گذاران از سویی زمینه تضعیف دلار و از سوی دیگر زمینه رشد ارزش بازارهای مالی و کالایی را فراهم می‌کند.