دو روی سکه وین

سنا- یک کارشناس بازار سرمایه در خصوص تاثیر نوسان نرخ ارز بر روند آتی بورس گفت: قیمت ارز در سال جاری روند افزایشی نخواهد داشت، اما معتقدم نباید در تحلیل‌هایمان قیمت‌های پایین‌تر از ۲۰ هزار تومان را برای سال جدید مورد محاسبه قرار دهیم.
علی اسلامی‌بیدگلی چشم‌انداز بازار سرمایه را منطقی و طبیعی عنوان کرد و با اشاره به اینکه در محدوده قیمتی ۱۸ تا ۲۰ هزار تومانی دلار، سهام بسیاری از شرکت‌های بورسی به لحاظ ارزش جایگزینی و همچنین سودآوری، همچنان ارزنده محسوب می‌شوند، گفت: در صورت گشایش روابط بین‌المللی، با کاهش نرخ ارز رو‌به‌رو می‌شویم، اما از طرف دیگر هزینه مبادلات کالا، خدمات و نقل و انتقال پول نیز کاهش پیدا می‌کند.
در حال حاضر شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس برای جابه‌جایی منابع یا تامین کالا‌ها و تجهیزات خود حدود ۲۰ تا ۲۵ درصد هزینه‌ اضافی پرداخت می‌کنند که در صورت بهبود روابط خارجی و تسهیل نقل‌وانتقال پول و کالا، هزینه مازاد فعلی، به درآمد تبدیل می‌شود و بخشی از اثر کاهش احتمالی قیمت دلار بر قیمت سهام را پوشش می‌دهد.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه تعداد شرکت‌هایی که از گشایش روابط بین‌المللی منتفع می‌شوند اندک نیست، افزود: از طرف دیگر با رفع محدودیت‌های بین‌المللی ظرفیت‌های متنوع اقتصادی ایجاد می‌شود که این امر افزایش فروش و سودآوری شرکت‌های بورسی را به همراه دارد و این امر بخش دیگر اثر کاهش قیمت دلار بر درآمد شرکت‌ها را پوشش می‌دهد. وی ادامه داد: همچنین شرکت‌های بزرگ که سهم بالایی از بازار دارند با فرض قیمت دلار ۱۸ تا ۲۰ هزار تومان (به‌طور میانگین) و قیمت جهانی کالا‌ها، به P/E‌های محدوده ۶ و ۷ می‌رسند که به لحاظ تاریخی عدد طبیعی بازار سرمایه ما است. اسلامی با بیان اینکه امروز بازارسرمایه نقش مهمی در اقتصاد کشور ایفا می‌کند و کاهش نرخ ارز، با خروج منابع از بازار سرمایه همراه نیست، افزود: اگر سرمایه‌گذاران بورسی نگاه میان‌مدت و بلندمدت داشته باشند، محتاطانه عمل کنند و به طور غیرمستقیم در بازارسرمایه سرمایه‌گذاری کنند، زیانی متوجه آنها نیست.