رشد بورس در سایه تحولات سیاسی

فردین آقابزرگی*
صنایع پیشرو نه‌تنها برای هفته آتی بلکه با توجه به تمامی شرایط موجود ازجمله احتمال رفع تدریجی تحریم‌ها، دستیابی ایران به منابع ارزی از طریق مذاکرات و وضعیت صنعت‌های پتروشیمی، پالایشی، فولاد، کانی فلزی و غیرفلزی در موقعیت بهتری قرار دارند. این صنایع نه‌تنها از وزن بالایی در شاخص برخوردارند بلکه با تغییرات در روند مذاکرات، توجه‌ها به سمت آنها جلب خواهد شد. متاسفانه در داخل کشور شاهد کمبود اطلاعات دقیق هستیم که این مساله به شایعات و گمانه‌زنی‌های بی‌اساس دامن می‌زند. آنچه از خارج به اطلاع مردم رسیده این است که اگر ایران تصمیم به کاهش سطح غنی‌سازی به میزان مورد درخواست آمریکا بگیرد، احتمال کاهش سایه جنگ و به‌تبع آن، ثبات در بورس و کاهش نوسانات در بازار ارز و طلا به وجود خواهد آمد. در این راستا با توجه به اینکه شرکت‌های فعال در حوزه‌های پتروشیمی، پالایشی، فولاد و کانی‌های فلزی و غیرفلزی به نرخ ارز توافقی وابسته‌اند، افت نرخ ارز در بازار آزاد تاثیر چشمگیری بر کاهش سودآوری آنها نخواهد داشت. کاهش نرخ ارز آزاد به ثبات اقتصادی کمک کرده و این فضای مثبت به بازار سرمایه نیز تسری خواهد یافت. در نتیجه اطمینان از حفظ سودآوری این صنایع با توجه به کمترین نوسانات اقتصادی، سرمایه‌گذاران را به این بخش جذب خواهد کرد، همچنین این صنایع از آنجا که توانسته‌اند در شرایط تحریمی به موفقیت‌های نسبی دست یابند و به عنوان بخش‌هایی مقاوم در برابر بحران شناخته می‌شوند که می‌تواند در برابر شرایط غیرمطمئن اقتصادی نیز تاب‌آوری خوبی نشان دهد.
به طور کلی شرایط بورس و آینده بازار سرمایه در مقایسه با سایر بازارها مانند ارز، مسکن، خودرو، طلا و سکه به دلایل مختلف بهتر ارزیابی می‌شود. این دلایل شامل کاهش سطح نسبی P/E از سال۱۳۹۹ تا ۱۴۰۳، بازماندگی بورس در سه سال گذشته نسبت به سایر بازارها، کاهش ارزش دلاری بازار و کاهش فاصله نرخ ارز در بازار توافقی و آزاد است. این عوامل نشان می‌دهند که با توجه به سیگنال‌های تکنیکال و رشد مستمر در صنایع پیشرو، بازار بورس ایران حتی در شرایط پرتنش، به صورت پلکانی و پایدار رشد خواهد کرد. ارزشگذاری بالای سایر بازارها مانند ارز و مسکن که به سطح بالاتری از قیمت‌های واقعی رسیده‌اند نیز باعث می‌شود بورس ایران در سال‌جاری به عنوان یک بازار پیشرو مطرح شود که می‌تواند فرصت‌های خوبی برای سرمایه‌گذاران با افق بلندمدت ایجاد کند.
* مدیرعامل سبدگردان نیکان