ریسک شدید سرمایه‌گذاری در استارت‌آپ‌های بورسی

در حالی که به تازگی تعدادی از استارت‌آپ‌ها رسما اعلام ورشکستگی کرده‌اند، تعدادی دیگر که با مشکلات شدید مالی دست و پنجه نرم می‌کنند به بورس و فرابورس درخواست پذیرش داده‌اند تا از طریق سرمایه عامه مردم تامین مالی کنند اما کارشناسان در مورد ریسک این کسب‌و‌کارها به سرمایه‌گذاران اخطار می‌دهند. به گزارش ایسنا، مدتی است که چند استارت‌آپ از جمله یک استارت‌آپ در حوزه تجارت الکترونیک که با مشکلات شدید مالی مواجه شده درخواست پذیرش خود را به بورس و فرابورس ایران داده تا از طریق منابع عامه مردم تامین مالی کند و حداقل برای مدتی از بحران خارج شود موضوعی که می‌تواند در صورت تحقق، اعتبار و شفافیت بازار سرمایه را زیر سوال ببرد. اولین استراتژی این دست استارت‌آپ‌ها این بود که از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، سرمایه جذب کنند از همین رو طی ماه‌های گذشته ۲۳ صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه به فرابورس ایران درخواست پذیرش دادند اما از این میان ۱۵ صندوق توانستند از فرابورس موافقت اصولی بگیرند و از میان همین ۱۵ صندوق نیز تنها ۵ صندوق موفق به پذیره‌نویسی شدند‌ اما با کمی دقت، متوجه می‌شویم که طبق آمارهای اعلام شده همین پنج صندوقی که مجموع سرمایه‌شان ۱۴۵ میلیارد تومان است، تنها توانسته‌اند ۴۹ میلیارد و ۴۵۰ میلیون تومان از طریق سرمایه‌گذاران حرفه‌ای جذب کنند. در صورتی که قرار بود مجموع صندوق‌های سرمایه‌گذاری پذیرفته شده در فرابورس تا اوایل سال ۱۳۹۷ حداقل ۱۰۰۰ میلیارد تومان باشد و این مبالغ بر روی استارت‌آپ‌های دانش‌بنیان و دارای ایده نو سرمایه‌گذاری شود. این موضوع یعنی سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و ریسک‌پذیر، ریسک حاصل از استارت‌آپ‌ها را آنقدر زیاد دیدند که سرمایه‌گذاری در آنها را غیر‌منطقی دانستند. کارشناسان‌ معتقدند این استارت‌آپ‌ها در سرازیری سقوط و ورشکست شدن قرار دارند. چندی پیش رییس سازمان بورس به سرمایه‌گذاران یادآور شد که به ریسک استارت‌آپ‌ها دقت ویژه کنند و بدانند که «این صنایع ماهیتا ریسک دارند و تغییرات سریع در آنها رخ می‌دهد در نتیجه سرمایه‌گذاران به ماهیت این صنعت‌ها بیشتر توجه کنند.» نظر کارشناسان مبنی بر شروع فصل ورشکستگی استارت‌آپ‌ها در این روزها درست از آب درآمده چرا که به تازگی موجی از خبرهای ورشکسته شدن استارت‌آپ‌ها شنیده می‌شود. بسیاری معتقدند این استارت‌آپ‌ها ایده‌های تازه‌ای نداشته‌اند و صرفا یک کپی هستند. نداشتن مدل کسب‌و‌کار مناسب و نداشتن ایده‌ای نو باعث شده این استارت‌آپ‌ها با کمبود شدید منابع مالی رو‌به‌رو شوند و از آن جایی که مدل کسب‌و‌کارشان بر مبنای تزریق منابع مالی بوده شکست بخورند. در هفته‌های گذشته نیز چند استارت‌آپ خدماتی اعلام ورشکستگی کرده‌اند تعدادی از این استارت‌آپ‌ها متعلق به مجموعه‌ای بودند که به بورس و فرابورس ایران درخواست پذیرش داده‌اند. این استارت‌آپ‌ها با درخواست پذیرش از بورس و فرابورس ایران سعی دارند با جمع کردن منابع مالی از بازار سرمایه عمر خود را طولانی‌تر کنند اما سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با استقبال نکردن از آنها به بازار سرمایه سیگنال دادند که ریسک سرمایه‌گذاری در آنها بیش از حد معقول است. ورشکستگی زودهنگام چند استارت‌آپ این پیام سرمایه‌گذاران حرفه‌ای را بسیار زودتر از آنچه که انتظار می‌رفت به بازار سرمایه رساند. بسیاری معتقدند برگ‌ریزان کسب‌و‌کارهای اینترنتی شروع شده است و اگر صاحبان این کسب‌و‌کارها می‌خواهند ادامه حیات دهند باید ایده‌هایی نو برای مدل کسب‌و‌کار خود خلق کنند و از کپی‌برداری بپرهیزند.