سهامداران بی‌تفاوت، معاملات بی‌رمق

انتشار اخبار مثبت نمی‌تواند تاثیر خاصی درخصوص تغییر روند بازار بگذارد و بازار همچنان به دنبال محرکی ناشناخته جهت رشد قیمت سهام است. قهرمانی، مدیر سرمایه‌گذاری صندوق صبا در این ارتباط اظهار داشت: مهم‌ترین مشکل بازار سرمایه در مقطع فعلی این است که آثار روانی ناشی از رفتار سهامداران در بازار تقریبا از بین رفته است به طوری که حتی اخبار موثق نیز تاثیری بر رفتار سهامداران نمی‌گذارد. قهرمانی در گفت‌وگو با بورس‌نیوز تصریح کرد: این در حالی است که حساسیت بازار نسبت به اخبار مثبت نیز کم شده است به‌گونه‌ای که سهامداران نسبت به اخبار عکس‌العمل خاصی نشان نمی‌دهند در واقع می‌توان گفت که در مقطع کنونی، سهامداران در انتظار عملی شدن اخبار و مشاهده آثار عملی تصمیمات اتخاذشده درخصوص صنایع مختلف هستند. مدیر صندوق صبا عنوان کرد: چنانچه اخبار و تصمیمات اتخاذ شده توسط مسوولان، اجرایی و عملیاتی شود، این امر می‌تواند محرکی جهت رشد قیمت سهام در بازار سرمایه باشد. همچنین مقوله افزایش نرخ صنایع مختلف که به تدریج در حال اعمال شدن است به صورت مقطعی می‌تواند باعث رشد قیمتی سهام در بورس شود اما این رشد تداوم نخواهد یافت بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که مهم‌ترین رکن جهت رشد قیمت سهام در بازار، عملیاتی شدن تصمیمات اتخاذشده خواهد بود. وی در خصوص فروش دارایی‌های بانک‌ها نیز گفت: با توجه به اینکه منابعی که بانک‌ها توسط فروش دارایی‌های خود به دست می‌آورند در بخش منابع غیرمشاع وارد می‌شود بنابراین بانک‌ها در قالب ارایه تسهیلات می‌توانند این منابع را به شرکت‌های تولیدی تزریق کنند و در نتیجه درآمد غیرمشاع آنها افزایش می‌یابد و در نهایت این امر به صورت غیرمستقیم بر بازار سرمایه تاثیر مثبت خواهد گذاشت علاوه بر این به این وسیله با فروش دارایی‌های بانک‌ها، چنانچه نرخ سود سپرده‌های بانکی نیز کاهش یابد، سرمایه در گردش شرکت‌های تولیدی ضمن تامین با نرخ مناسب افزایش می‌یابد و باعث می‌شود که حاشیه سود و فروش شرکت‌های تولیدی با افزایش همراه شود در نتیجه می‌توان شاهد رشد قیمت سهام و رونق در بازار سرمایه بود. در سویی دیگر، چنانچه اخبار و تصمیمات اتخاذشده توسط مسوولان، اجرایی و عملیاتی شود، این امر می‌تواند محرکی جهت رشد قیمت سهام در بازار سرمایه باشد همچنین مقوله افزایش نرخ صنایع مختلف به تدریج در حال اعمال شدن است. قهرمانی اظهار داشت: به‌طور کلی می‌توان گفت که فروش دارایی‌های بانک‌ها، تاثیر روانی مثبتی در کوتاه‌مدت بر روند بازار خواهد گذاشت اما تاثیر مثبتی که بر وضعیت شرکت‌ها و در نتیجه بازار سرمایه می‌گذارد در بلندمدت مشاهده خواهد شد.
ابهام بزرگ صنایع
با توجه به رکود در بخش واقعی اقتصاد، می‌توان وضعیت کنونی بازار سرمایه و رکود حاکم بر آن را طبیعی تلقی کرد. علاوه بر این، روند بازار سرمایه در نیمه دوم سال جاری در صورت تحقق یافتن عواملی که بر آن تاثیرگذارند، صعودی همراه با شیب ملایم باشد. جاویدی، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت بیمه اتکای ایرانیان با اشاره به مطالب بالا اظهار داشت: بازار سرمایه نیز با توجه به شرایط فعلی حاکم بر اقتصاد و تداوم رکود در بخش واقعی اقتصاد، هوشمند عمل می‌کند و روند فعلی آن طبیعی است همچنین وجود ابهامات در صنایع مختلف از جمله پالایشگاهی‌ها منجر به وضعیت کنونی و کاهش حجم معاملات در بازار سرمایه شده است. جاویدی تصریح کرد: پیش‌بینی می‌شود برخی عوامل می‌توانند به عنوان محرکی برای بازار باشند که از جمله این عوامل می‌توان به حرکت واقعی متغیرهای کلان اقتصادی اشاره کرد این در حالی است که لایحه پیشنهادی دولت در خصوص خروج از رکود ضمن تاثیرگذاری بر متغیرهای کلان اقتصادی می‌تواند موجب بهبود تدریجی وضعیت اقتصاد در بلندمدت شود. همچنین ورود سرمایه‌گذاران خارجی تاثیر مثبت بر وضعیت اقتصاد خواهد گذاشت به طوری که این عامل می‌تواند نویدبخش شروع رونق اقتصادی باشد. علاوه بر این شرکت‌ها عملکرد خود را بر این اساس پیش‌بینی خواهند کرد بنابراین به‌طور کلی انتظارات بازار بهبود بخشیده می‌شود و در کل جذب سرمایه‌گذار خارجی در میان مدت و بلندمدت تاثیر مثبتی بر وضعیت کلان اقتصادی و بازار سرمایه خواهد داشت. مدیر سرمایه‌گذاری شرکت بیمه اتکای ایرانیان عنوان کرد: به‌طور کلی درخصوص بسته پیشنهادی دولت جهت خروج از رکود می‌توان گفت که با توجه به اینکه مطابق اهداف این بسته، مقرر شده تامین مالی بنگاه‌های تولیدی از طریق بازار سرمایه صورت گیرد در نتیجه این قضیه می‌تواند نویدبخش جذب نقدینگی به بازار و همچنین حمایت‌هایی از جانب دولت با توجه به مشوق‌های مالیاتی و صادراتی باشد بنابراین در نهایت این بسته روی حاشیه سود شرکت‌ها با تاثیرگذاری مثبت، باعث رونق بازار سرمایه می‌شود. وی خاطرنشان کرد: کاهش نرخ سپرده‌های بانکی نیز منجر می‌شود که انتظارات سرمایه‌گذار تعدیل شود و ریسک موجود در بازار سرمایه را با توجه به نرخ بازدهی مطلوب در این بازار پذیرا باشد.
مخرب عرضه اولیه بازار
افزون بر این یک فعال دیگر بازار سرمایه عنوان کرد که در شرایط فعلی اگر عرضه اولیه با حجم و قیمت مناسب صورت بگیرد می‌تواند به بهبود اوضاع بورس کمک کند. محمد مرادی، مدیرعامل مشاور سرمایه‌گذاری تامین سرمایه نوین در گفت‌وگو با ایسنا به لزوم عرضه اولیه در شرایط فعلی اشاره کرد و گفت: عرضه اولیه با حجم و قیمت مناسب می‌تواند در شرایط فعلی موجب آشتی سهامداران شده و به بهبود اوضاع بورس کمک کند. وی با تاکید بر اینکه در شرایط رکودی بورس باید عرضه‌های اولیه با تعداد و قیمت مناسب انجام شود، اظهار داشت: عرضه اولیه در شرایط فعلی باید به‌گونه‌ای انجام شود که موجب خروج نقدینگی از بورس نشود بنابراین اگر حجم عرضه اولیه سنگین باشد ممکن است در کوتاه‌مدت بازار را خراب کند ولی اگر حجم عرضه اولیه متناسب با نقدینگی موجود در بازار باشد باعث افزایش میزان خرید می‌شود. این فعال بازار سرمایه گفت: بنابراین اگر پنج درصد یک شرکت هزار میلیارد تومانی در بورس عرضه شود، فشار مضاعفی به بازار وارد می‌کند ولی اگر یک شرکت متوسط وارد بورس شود نیاز به تامین مالی سنگین از طرف بازار برای آن وجود ندارد. مرادی تاکید کرد: علاوه بر حجم مناسب، قیمت عرضه سهم نیز باید مناسب و جذاب باشد تا شیرینی را به بازار هدیه داده و امیدواری را در مردم ایجاد کنند تا بخشی از سرمایه‌ها را به بازار سرمایه بازگرداند.