طلا جذاب می‌ماند؟

رویترز- تقاضای طیف متنوعی از بخش‌ها مانند جواهرات، سرمایه‌گذاری، بانک‌های مرکزی و فناوری، به این معناست که این فلز گران‌بها جذاب باقی می‌ماند.
قیمت لحظه‌ای طلا در سال ۲۰۲۴ به بالاترین حد خود رسیده است و همچنان انتظارات سرمایه‌گذاران را با شکست مواجه می‌کند. بازار جهانی طلا در سال‌جاری شاهد تقاضای انعطاف‌پذیر بوده است که ناشی از تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، خرید قوی طلا از بانک مرکزی و کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی بزرگ از جمله بانک مرکزی اروپا و فدرال‌رزرو آمریکاست.
فروش جهانی سهام با افزایش نوسانات بازار، در ماه جولای نیز اشتهای سرمایه‌گذاران برای طلا را افزایش داد. طلا سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴ را با ۲۶۳۵ دلار در هر اونس به پایان رساند که تا به امروز ۲۸‌درصد رشد داشته و عملکردی بهتر از سایر طبقات دارایی داشته است.
رشد درخشان طلا در سال ۲۰۲۴ همچنان با تقاضای طیف متنوعی از بخش‌ها مانند جواهرات، سرمایه‌گذاری‌ها، شمش‌ها و سکه‌های طلا، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله با پشتوانه طلا یا ETF، بانک‌های مرکزی و فناوری حمایت می‌شود.
گزارش شورای جهانی طلا نشان داد: جواهرات بزرگ‌ترین منبع تقاضای جهانی طلا در نیمه اول سال ۲۰۲۴ بوده و ۴۶‌درصد از تقاضای جهانی را به خود اختصاص داده است و پس از آن بانک‌های مرکزی (۲۴درصد)، سرمایه‌گذاری (۲۲درصد) و تکنولوژی (۸درصد) قرار دارند. با این حال، سهم جواهرات از تقاضای جهانی طلا در دو دهه گذشته به‌میزان قابل‌توجهی کاهش یافته است و سرمایه‌گذاری و بانک‌های مرکزی سهم بزرگ‌تری از کل را در دست گرفته‌اند.
بیست‌سال پیش، بخش جواهرات بزرگ‌ترین مصرف‌کننده طلا بود. در سال ۲۰۰۴ جواهرات ۸۶‌درصد از تقاضای جهانی طلا را به خود اختصاص دادند و پس از آن سرمایه‌گذاری (۱۶درصد) و فناوری (۱۲درصد) قرار گرفتند. در آن زمان، بانک‌های مرکزی فروشندگان خالص طلا بودند و ۱۶‌درصد در عرضه جهانی طلا سهم داشتند. اما بیشتر سرمایه‌گذاران جهانی از آن زمان طلا را به‌عنوان یک ذخیره قابل‌اعتماد و ارزشمند که مستقل از سایر دارایی‌های مالی حرکت می‌کند، پذیرفته‌اند.
راه‌اندازی اولین صندوق قابل معامله یا ETF با پشتوانه طلا در ایالات‌متحده در سال ۲۰۰۴ و راه‌اندازی‌ها و فهرست‌بندی‌های جدید بعدی در سطح جهانی، همچنین سرمایه‌گذاری در طلا را از طریق یک ابزار سرمایه‌گذاری شفاف و مقرون‌به‌صرفه تسریع کرد. بانک‌های مرکزی در نیمه اول سال ۲۰۲۴ با سرعت بی‌سابقه‌ای طلا انباشته کردند، اما این بحران مالی جهانی در سال ۲۰۰۸ بود که باعث تغییر اساسی در رفتار بانک مرکزی به‌سمت طلا شد.
عواقب بحران مالی جهانی باعث شد تا نقش و ارتباط طلا در مدیریت دارایی ذخیره مورد ارزیابی مجدد قرار گیرد. از آن زمان، بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور خرید رسمی طلای خود را افزایش داده‌اند، درحالی‌که بانک‌های اروپایی فروش خود را متوقف کرده‌اند. بخش بانک مرکزی اکنون منبع قابل‌توجهی از تقاضای سالانه طلاست.
فناوری همچنان از طلا به‌عنوان یک فلز صنعتی در طیف وسیعی از کاربردهای الکترونیک مصرفی و خودرو استفاده می‌کند. خواص شیمیایی و فیزیکی طلا با هم ترکیب‌شده و آن را در دستگاه‌های پیشرفته غیرقابل تعویض می‌کند.
از آنجایی که طلا از یک اقلام جواهرات خانگی به دارایی راهبردی و متنوع‌کننده در اختیار سرمایه‌گذاران جهانی و بانک‌های مرکزی تبدیل شد، به یکی از بهترین کلاس‌های دارایی در ۲۰سال گذشته بدل شد. بین اول ژانویه ۲۰۰۴ تا ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۴، قیمت نقدی طلا از ۴۱۵ دلار در هر اونس به ۲۶۳۵ دلار در هر اونس افزایش یافت که نشان‌دهنده بازده سالانه 3/9‌درصدی در این دوره است. در همان زمان، سهام جهانی و اوراق قرضه جهانی به ترتیب بازده سالانه 2/8 و 8/2‌درصد را ثبت کردند.
در طول ۲۰سال، طلا به ترتیب با سهام جهانی و اوراق قرضه جهانی همبستگی ماهانه 19/0 و منفی 02/0درصد را نشان داد. این همبستگی کم یک عامل کلیدی در ساخت یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع است. طی دو دهه گذشته، یک پرتفوی جهانی ۴۰/۶۰ (۶۰‌درصد سهام جهانی، ۴۰‌درصد اوراق قرضه جهانی) بازده سالانه 1/6‌درصد را ایجاد کرده است. پرتفویی متشکل از ۱۰‌درصد طلا، ۵۵‌درصد سهام جهانی و ۳۵‌درصد اوراق قرضه جهانی، بازده سالانه 6/6‌درصدی را به همراه
خواهد داشت.