فرصت‌های ارزی بورس

اختلاف حدود ۲۵ درصدی نرخ ارز در سامانه نیما با نرخ بازار آزاد، انتقادات سهامداران را به همراه داشته است. اما خوش‌بینی‌هایی نیز وجود دارد که این فاصله در هفته‌های آینده کاهش یابد. علی دهدشتی‌نژاد کارشناس بازار سرمایه در این خصوص بیان کرد: تجربه نشان داده است که همواره نرخ‌های دستوری مشکلاتی را به اقتصاد کشور تحمیل می‌کند. کما اینکه در مورد ارز ترجیحی هم شاهد مشکلات متعددی بودیم. وی افزود: به تازگی رییس کل بانک مرکزی اعلام کرده است باید به سمتی حرکت کنیم که عرضه و تقاضا،‌نرخ ارز در سامانه نیما را مشخص کند. البته از اینکه این وعده ایشان چقدر محقق خواهد شد اطلاعی ندارم اما قطعا تداوم روش فعلی موجب فساد خواهد شد. این کارشناس بازار سرمایه افزود: اصرار به قیمت‌گذاری دستوری نرخ ارز در سامانه نیما تبعاتی هم برای بازار سرمایه به همراه داشته و آزادسازی نرخ ارز سامانه نیما برای بازار سرمایه هم اتفاق خوشایندی خواهد بود.
دهدشتی‌نژاد اظهار کرد: هر تغییر کوچکی در نرخ ارز نیمایی تاثیر اهرمی روی سود عملیاتی شرکت‌های صادرات‌محور بازار سرمایه خواهد داشت. در شش ماهه نخست سال گذشته نرخ دلار نیمایی ۱۶۵۰۰ تومان بوده، در شش ماهه اول امسال به نرخ ارز نیمایی به طور متوسط حدود ۲۳ هزار تومان بوده است.‌ همچنین در اکثر شرکت‌ها و صنایع صادرات‌محور تعدیل مثبت سود عملیاتی بیش از ۳۰ تا ۴۰ درصد بوده است‌؛ این بدان معناست که هر چقدر ارز نیمایی رشد کند، تاثیر آن بر سودآوری شرکت‌ها بیش از این میزان خواهد بود. وی افزود: حرکت نرخ ارز نیمایی به سمت نرخ بازار آزاد حاشیه سود شرکت‌ها را افزایش خواهد داد و بازار سرمایه را برای سرمایه‌گذاری بسیار جذاب خواهد کرد. این اتفاق می‌تواند آثار منفی اتفاقاتی از جمله افزایش نرخ حامل‌های انرژی در بودجه ۱۴۰۱ را خنثی کند و رونق بورس را رقم زند.
ارزندگی بازار
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه ضمن تاکید بر ارزندگی قیمت اکثر سهم‌ها در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز، اظهار کرد: اگر مذاکرات به نتیجه مثبتی برسد و شاهد احیای برجام باشیم، رشد اقتصادی افزایش خواهد یافت و شرکت‌ها و صنایع تولیدی چه صادرات‌محور باشند و چه واردات‌محور، اوضاع بهتری خواهند داشت. دهدشتی‌نژاد اضافه کرد: اگر هم مذاکرات به نتیجه نرسد و تحریم‌ها تداوم داشته باشد، به سمت تورم سنگین‌تر حرکت خواهیم کرد. با این شرایط معتقدم اگر چه لغو تحریم‌ها و احیای برجام اثر مثبتی بر اقتصاد کشور ما خواهد داشت، اما بازار سرمایه چه با توافق و چه بی‌توافق، پتانسیل رشد دارد. وی اظهار کرد: بازار سرمایه ما به دلیل بی‌اعتمادی‌ها و نیز ابهاماتی که کماکان بر سر بازار سرمایه سنگینی می‌کند، کمبود نقدینگی در بازار و نیز اصرار به قیمت‌گذاری‌های دستوری، هنوز واکنشی نشان نداده است.‌‌ حرکت به سمت تعیین نرخ ارز در سامانه نیما بر اساس عرضه و تقاضا در این سامانه، از جمله راهکارهایی است که می‌تواند از ابهامات و مشکلات بازار سرمایه بکاهد و بازار سرمایه را جذاب‌تر کند.
روند منطقی بازار در کوتاه‌مدت
دهدشتی‌نژاد ادامه داد: البته بازار سرمایه در کوتاه‌مدت روندی منطقی طی می‌کند و معمولا روندهای کوتاه‌مدت بازار تحت تاثیر هیجانات این بازار شکل می‌گیرد. بنابراین عجیب نیست که قیمت سهمی ارزنده باشد، اما در کوتاه‌مدت رشدی نکند. ولی در حال حاضر بسیاری از سهم‌های بازار به کمتر از ارزش ذاتی رسیده‌اند و قطعا این سهم‌ها پتانسیل حرکت خوبی در آینده خواهند داشت. این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: با یک استراتژی خوب می‌توان در روند‌های منفی بازار، فرصت‌های خوبی برای خرید شناسایی کرد. در بلند‌مدت سهم‌ها به قیمت واقعی خواهند رسید. سهم‌های ارزنده بازار را می‌توان در صنایع صادرات‌محور و کامودیتی محور(گروه پتروشیمی، معدنی، فلزات اساسی) جست‌وجو کرد.
وی تصریح کرد: حتی اگر برجامی اتفاق بیفتد، نرخ‌دلار پتانسیل ریزش محسوسی نخواهد داشت و با توجه به آنکه بودجه ۱۴۰۱ با دلار ۲۳ هزار تومانی بسته شده و نرخ دلار در سامانه نیما هم به طور میانگین ۲۳ هزار تومان بوده، دغدغه خاصی بابت افت نرخ ارز در بازار سرمایه وجود ندارد. ضمن اینکه قیمت کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی احتمالا در ماه‌های آینده رشدی را تجربه خواهد کرد که این اتفاق هم تاثیر مثبتی بر صنایع کامودیتی‌محور خواهد داشت.