مسیرهای ورود نقدینگی به بورس

یک کارشناس بازار سرمایه به راه‌های ورود نقدینگی در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: نقدینگی از چهار مسیر می‌تواند به بازار سرمایه ورود کند. احمد اشتیاقی افزود: در ابتدا پول‌هایی که در انتظار تثبیت نرخ دلار است، در صورت ایجاد ثبات در بازار ارز وارد بورس خواهد شد. وی با اشاره به دیگر راه‌های ورود نقدینگی اظهار کرد: در صورت ایجاد توافق سیاسی در فضای بین‌المللی، بازارهای موازی به دلیل عدم اصلاح قیمتی برای سرمایه‌گذاری غیرجذاب خواهند شد، با توجه به چنین اتفاقی انتظار می‌رود که بخشی از پول‌های موجود در این بازارها وارد بازار سرمایه شود.
به گفته اشتیاقی نکته دیگر این است که با توافق، کسری بودجه دولت تا حد زیادی برطرف می‌شود و در آن زمان دیگر دولت نیازی به فروش اوراق نخواهد داشت، همین امر به مراتب بر روند معاملات بورس تاثیرگذار خواهد بود. این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه انتظار ما این است که از طریق توافقات انجام‌شده دولت دیگر با کسری بودجه مواجه نباشد، گفت: به دنبال این اتفاق چنین شرایطی برای صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های بیمه‌ای و بانکی فراهم می‌شود که نقدینگی را به سمت بازار سوق دهند. وی اظهار کرد: از سوی دیگر ابلاغیه‌ای که رییس‌جمهوری با عنوان اصلاحیه لایحه بودجه ۱۴۰۱ به مجلس ارائه داد، این مجوز را از مجلس می‌گیرد که دولت می‌تواند سهام خود را در اختیار صندوق تثبیت قرار دهد. اشتیاقی با بیان اینکه سقف این اقدام باز است و محدودیت مبلغ برای آن در نظر گرفته نشده است، گفت: این امکان وجود دارد که تا بیش از ۵۰ هزار میلیارد تومان سهام در اختیار صندوق تثبیت قرار گیرد، این صندوق از این طریق می‌تواند روی سهام اوراق اجاره منتشر کند و آن را به صندوق با درآمد ثابت به فروش برساند که در نهایت از این طریق نقدینگی وارد بازار سرمایه خواهد شد.
جبران زیان سهامداران در سال آینده
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه این اتفاق می‌تواند زمینه‌ساز روند افزایشی شاخص بورس باشد، گفت: با توجه به این موارد می‌توان پیش‌بینی کرد که بازار سرمایه تا تیر ماه ۱۴۰۱ روند افزایشی به خود بگیرد و تا حدودی ضرر و زیان سهامداران جبران خواهد شد. وی عنوان کرد: روند کلی بازار برای بازه زمانی میان‌مدت یعنی تا پایان سال ۱۴۰۱ مثبت است، اما در کوتاه‌مدت یعنی یک ماه آینده ممکن است بازار تحت تاثیر عوامل متعدد تا حدودی با اصلاح همراه باشد.
عوامل موثر بر نوسانات بورس
اشتیاقی در گفت‌و‌گو با ایرنا به افت‌و‌خیزهای اخیر معاملات بورس و عوامل تاثیرگذار بر آن اشاره کرد و افزود: شاخص بورس در دو هفته گذشته روی کانال یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد در نوسان بود، اما این عدد به دلیل تصمیم کمیسیون تلفیق مجلس در خصوص نرخ گاز تا محدوده‌های یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد ریزش کرد. این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: بعد از آن دوباره نوسان حاکم بر بازار تحت تاثیر نامه معاون اول رییس‌جمهوری درباره نرخ گاز و رعایت سقف نرخ دو ‌هزار تومان برای سوخت پتروشیمی، فولاد و معدنی‌ها و همچنین سقف پنج هزار تومان برای نرخ خوراک پتروشیمی‌ها تا حدودی کاهش پیدا کرد و شاخص بورس بر مدار افزایشی قرار گرفت. وی خاطرنشان کرد: در آن زمان به صورت همزمان حمایت‌هایی از معاملات بورس از سوی سهامداران حقوقی انجام شد که این امر سبب بازگشت رشد به معاملات بورس و نیز ورود دوباره شاخص بورس به کانال یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد شد.
اثرپذیری بورس از ابهام دلاری
اشتیاقی با بیان اینکه معاملات بورس همچنان تحت تاثیر ابهام موجود در نرخ دلار قرار دارد، گفت: بازار در وضعیت فعلی در انتظار توافق است و تاکنون نرخی که باید دلار در آن محدوده به ثبات برسد، اعلام نشده است که این امر باعث ایجاد احتیاط در روند معاملات بازار شد و تا زمان تثبیت نرخ دلار شاهد وجود چنین روندی در بازار خواهیم بود. این کارشناس بازار سرمایه به پول‌های پارک شده در بازار تاکید کرد و افزود: بازار اکنون در انتظار ایجاد ثبات در نرخ دلار است، بنابراین تا زمانی که نرخ دلار در نقاط تثبیتی قرار نگیرد، نمی‌توان انتظار خرید و ورود نقدینگی به این بازار را داشت. وی عنوان کرد: از سوی دیگر براساس صحبت‌های انجام شده قرار بر این است تا نرخ سود سپرده به سمت ۲۰ درصد سوق پیدا کند، با توجه به چنین مساله‌ای بازار در کنار ایجاد ثبات در نرخ دلار در انتظار تغییر نرخ سود سپرده است.
روند طبیعی معاملات
اشتیاقی روند فعلی معاملات بازار سهام را طبیعی خواند و گفت: به صورت سنتی همیشه بازار در دو ماه پایانی سال به دلیل کمبود نقدینگی حقوقی‌ها در حال نوسان بوده و طرف فروشنده غالب بر طرف خریدار است که این روند طبق روند هر ساله در چند روز گذشته در بازار حاکم شد، بنابراین اکنون نمی‌توان چندان نگران افت‌وخیزهایی بود که به‌تازگی در بازار ایجاد شده است. به گفته این کارشناس بازار سرمایه، با توجه به وجود این ابهامات در نرخ دلار و نرخ سود سپرده بانکی نباید در انتظار رشد شاخص بورس و کسب بازدهی چشمگیر از این بازار بود. وی به ارزندگی قیمت سهام شرکت‌ها اشاره کرد و افزود: در صورت ثبات نرخ دلار و نیز نرخ سود سپرده می‌توان شاهد بازگشت روندی معقول به شاخص بورس و ورود نقدینگی‌های کلان در این بازار بود.
توصیه به سهامداران
اشتیاقی خطاب به سهامداران برای کسب بازدهی معقول از این بازار اعلام کرد: سهامداران بهتر است در وضعیت فعلی بازار تغییر پرتفو (سبد سهام) دهند. در صورت توافق سیاسی، انتظارات تورمی کاهش پیدا می‌کند و به نظر می‌رسد که بازار در دو سال آینده به صورت آهسته و پیوسته با روند افزایشی مواجه باشد. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با توجه به چنین مسائلی، پیش‌بینی می‌شود که دلار برای مدتی در محدوده‌های قیمتی ۲۵ هزار تومان در نوسان باشد و بهتر است سهامداران با توجه به چنین وضعیتی اقدام به خرید سهام بنیادی کنند. وی افزود: سهامداران باید این موضوع را مورد توجه قرار دهند که بازار دیگر به آن رشد پرشتابی که در دو سال گذشته بر بازار حاکم شده بود دست پیدا نمی‌کند و اکنون قیمت سهام شرکت‌ها مناسب برای خرید و سرمایه‌گذاری در این بازار است. اشتیاقی با بیان اینکه اکنون سهامداران می‌توانند اقدام به خرید سهام کنند و در مجامع سودی را معادل سود سپرده‌های بانکی دریافت کنند، گفت: از طرف دیگر در صورت ایجاد موج تورمی، نرخ دلار با افزایش همراه می‌شود و به مراتب شرکت‌ها به دلیل افزایش دارایی با سودآوری بیشتری روبه‌رو خواهند شد.