معادلات پشت رکود بازار سهام

تحلیل بازار- رکود بازار سهام در حالی افزایش یافته که اخبار ریز و درشتی درباره بازار خودرو، قیمت نفت، بودجه و‌… مطرح شده و حالا بسیاری از فعالان بازار معتقدند که پشت این رکود سیاست‌های کنترلی دولت است.
در هفته‌های اخیر بار دیگر رکود در بازار سرمایه عمیق شده و همه انتظار یک ابرخبر یا یک جریان پول عجیب برای حرکت بازار دارند، اما گاهی اوقات می‌توان به این جمع‌بندی رسید که فشرده‌تر شدن یک فنر یا تجمیع چند رویداد مهم می‌تواند در فضایی که قیمت‌ها در شرایط خوبی قرار گرفته‌ باعث حرکت بازار شود. در حال حاضر اخبار و اتفاقات بودجه و مشخص شدن مختصات آن و اخبار مربوط به گروه خودرو که در رابطه با تجدید ارزیابی، فروش دارایی‌ها و افزایش نرخ و فروش محصول یا محصولات در بورس کالا وجود دارد، می‌تواند عاملی برای جهش احتمالی این صنعت و سپس بازار سرمایه شود.
سعید مدنی کارشناس اقتصادی با اشاره به اینکه در حال حاضر بازار خودرو با رکود مواجه است، گفت: به همین دلیل سهام خودروسازان در بورس چندان مورد توجه نیست، زیرا در موقعیت کنونی خودروسازان علاوه‌بر اینکه نتوانسته‌اند برنامه‌های مربوط به تولید را محقق کنند همچنان زیان‌ده هستند و تا زمانی که از نظر عملیاتی خودروسازان نتوانند زیان خود را جبران کنند، در بورس هم معاملات‌شان نوسانی خواهد بود.
سهم‌های بزرگ در عین ارزندگی بسیار جدی به حاشیه رفته و سهم‌های کوچک جای آنها را گرفته‌اند و بازی بازار، بازی سهم‌های کوچک و حرکات کوچک در بازار شده که به بهانه تجدید یا هر چیز دیگری، این روزها سر و شکل متفاوتی را شاهدند؛ در واقع حرکت به سمت سهم‌های کوچک نه یک خواست که یک اجبار ناگزیر در معاملات‌شده که وقتی حجم اینچنین سقوط می‌کند، جریان پول خود به خود به این سمت حرکت خواهد کرد.
چشم‌انداز بازار جهانی برای بورس
یکی دیگر از بخش‌هایی که می‌تواند بورس را از خواب زمستانی بیدار کند، بازار جهانی است. در بحبوحه تضعیف چشم‌انداز رشد برای اقتصادهای بزرگ در سال ۲۰۲۴، انتظار می‌رود که تولیدکنندگان بزرگ نفت به‌زودی خبر از کاهش بیشتر تولید بدهند تا از قیمت نفت حمایت شود، اما داده‌ها حکایت از آن دارد که در بدنه اوپک اختلافات فزاینده در میان اعضا وجود دارد مبنی بر اینکه آیا کاهش بیشتر تولید ضروری است یا خیر. شاید محتمل‌ترین سناریو این باشد که عربستان سعودی که بیشترین علاقه را برای جلوگیری از کاهش بیشتر قیمت نفت دارد، راهی برای مذاکره و رسیدن به نوعی مصالحه پیدا کند.
هم‌اکنون تنها مشکلی که وجود دارد این است که حتی اگر این سناریو به واقعیت تبدیل شود و اوپک‌پلاس بسته‌ای را با هدف کاهش بیشتر عرضه و در ماه‌های آینده ارائه کند، تقریبا به‌طور قطع این کاهش به آن حدی که در ابتدا هدف عربستان سعودی بود، نخواهد رسید. علاوه‌بر این، هرگونه پیشنهاد جدید برای کاهش تولید نفت به غیر از آنچه که احتمالاً قرار است در روزهای آینده اعلام شود، می‌تواند نشان‌دهنده جهت بازار جهانی باشد. البته خبرهایی هم از خروج برخی تولیدکنندگان کوچک نفت از پیمان‌های بین‌المللی وجود دارد که نوعی چالش برای قیمت‌گذاری محسوب می‌شود.
هرچند تولید و قیمت نفت بازتابی از وضعیت بازار جهانی است، با این حال برخی موسسات برآورد کرده‌اند که تولید ناخالص داخلی سه‌ ماهه سوم کمی از ۹/۴ درصد به ۵ درصد سالانه افزایش یابد. همچنین انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید ایالات‌متحده به گزارش موسسه ISM پیش‌بینی می‌شود افزایش یابد.
درآمد شخصی و هزینه‌کرد شخصی در ماه اکتبر تعدیل شده و تنها ۲/۰ درصد ماهانه افزایش یافته، که نشان می‌دهد مصرف‌کنندگان در ابتدای سه‌ماهه جدید، پس از ولخرجی در تابستان، حالا سرکیسه را سفت کرده‌اند.
تاثیر گزارش‌های فصلی بر بازار سهام
در حال حاضر گزارش‌ها اثرات بسیار مهم و بسزایی در بازار خواهند داشت، انتشار گزارش ۹‌ماهه و ۱۲ماهه برخی شرکت‌های زیرمجموعه شرکت‌های اصلی بازار هستند که می‌توانند این نقش مهم را ایفا کرده که سود تلفیقی شرکت‌ها را شفاف‌تر کنند و ارزندگی بسیاری از نمادهای ریز و درشت بازار را نشان دهند. قطعا این گزارش‌ها که طی دو،سه روز اخیر به بازار رسیده و این روند ادامه دارد، در برخی نمادهای بزرگ هم موثر است که می‌تواند یک شوک کوتاه مثبت را به بازار وارد کند و باز هم تاکید می‌کنیم که شاید این گزارش‌ها قابلیت ایجاد یک طول‌موج بلند را نداشته باشند، اما می‌توانند جو مثبت، موقت و کوتاهی را رقم بزنند.
دسته آخر گزارش‌های ماهانه‌ای است که می‌تواند به شکل جدی در بازار موثر بوده و انتشار آن نشان‌دهنده روند باثبات فروش شرکت‌ها و ادامه آن است که قابلیت‌های مثبتی را در ارزندگی شرکت‌ها بروز می‌دهد. البته نمی‌دانیم در دل گزارش‌های ماهانه چه خبر است، اما تکرار روند دو ماه گذشته به خودی‌خود برای اثبات ارزندگی بازار کافی خواهد بود.