30 - 04 - 2025
پادشاهی کوچک‌ها
دیبا حاجیها- در معاملات روز گذشته بازار سرمایه، سهام کوچک با رشد چشمگیر شاخص‌های هم‌وزن بورس و فرابورس، در حالی که فشار فروش در نمادهای بزرگ بورس ادامه داشت، به عنوان قهرمانان بازار شناخته شدند. در این روز، شاخص کل بورس با رشد ۶۷۲۸واحدی به سطح ۳میلیون و ۱۳۶هزار و ۳۰۶واحد رسید که معادل افزایش 22/0درصدی است. این رشد نسبی در شرایطی اتفاق افتاد که فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز برجسته‌ای همچون فارس، شپنا، شستا، پارسان، تاپیکو و وغدیر تاثیر منفی قابل‌توجهی بر روند کلی بازار داشت. در عین حال، شاخص کل هم‌وزن بورس در مقابل شاخص کل عملکرد به مراتب بهتری از خود نشان داد. این شاخص با رشد ۱۳۶۶۱واحدی به رقم ۹۲۶۴۲۰واحد رسید و توانست رشد 5/1درصدی را ثبت کند که نشان‌دهنده توجه بیشتر سرمایه‌گذاران به سهام شرکت‌های کوچک‌تر و به اصطلاح، سهم‌های با وزن کمتر در بازار بود. این عملکرد مثبت در بخش هم‌وزن نشان‌دهنده تمایل بیشتر به خرید سهام با سهم بازار کمتر است که معمولا نوسانات بیشتری دارند و می‌توانند بازدهی بهتری را در مقاطع خاصی از بازار به همراه داشته باشند.
فرابورس؛ از هر جهت سبز
در فرابورس نیز شاهد یک روند مشابه در جهت رشد شاخص‌ها بودیم. شاخص کل فرابورس با افزایش ۲۶۳واحدی به سطح ۲۶هزار و ۶۹۲ واحد رسید که معادل رشد یک‌درصدی بود. در همین حال، شاخص کل هم‌وزن فرابورس نیز عملکرد قابل‌توجهی داشت و با رشد ۲۴۲۸واحدی به رقم ۱۵۲۶۶۵واحد رسید که معادل جهش 62/1درصدی بود. این افزایش، نشان‌دهنده اقبال بیشتر به سهام کوچک‌تر در فرابورس نیز هست برخلاف بورس که تحت‌تاثیر منفی نمادهای بزرگی چون فارس و شپنا قرار گرفت، در فرابورس نمادهایی همچون نیشکر، زاگرس، وسپهر، فغدیر، انتخاب و شگویا توانستند اثر مثبت خود را بر روند شاخص‌ها بگذارند و بازار را در مسیر رشد هدایت کنند. این نمادهای فرابورسی به دلیل روند مثبت خود در روز مذکور، نقش مهمی در بهبود وضعیت کلی بازار داشتند.
از دریچه رقم
در معاملات روز سه‌شنبه بازار سرمایه، حجم معاملات سهام، صندوق‌های سهامی و حق‌تقدم به رقم قابل‌توجه 33/16هزار میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده استقبال بالای سرمایه‌گذاران از بازار بود. ارزش معاملات در حالی به این سطح رسید که سرانه خرید ۶۵میلیون تومان و سرانه فروش ۶۷میلیون تومان ثبت شد. در این روز، شاهد ورود ۲۰۶میلیارد تومان پول جدید به بازار بودیم که باوجود قدرت خرید منفی 04/1 نشان‌دهنده وجود نقدینگی و تمایل به خرید در بازار بود.
در سوی دیگر، صندوق‌های طلا که از ابتدای شروع مذاکرات روند نزولی را تجربه کرده‌اند، روز گذشته نیز در معاملات خود با بازگشایی منفی و متعادل روبه‌رو شدند. به نظر می‌رسد که این صندوق‌ها همچنان تحت‌تاثیر کاهش ریسک‌ها و نوسانات بازار جهانی طلا قرار دارند و با روند کاهشی روبه‌رو شده‌اند. به‌ویژه اینکه با ادامه مذاکرات در سطوح مختلف، بسیاری از سرمایه‌گذاران به دنبال بررسی واکنش‌های احتمالی بازار در کوتاه‌مدت هستند که باعث افزایش تردید در خرید این صندوق‌ها شده است.
از طرفی، صندوق‌های اهرمی که معمولا بازدهی بالاتری در شرایط صعودی بازار دارند، روز گذشته شاهد خروج پول به میزان ۲۱۶میلیارد تومان بودند. این موضوع می‌تواند به‌ویژه ناشی از کاهش اقبال به ریسک‌های بالاتر در بازار باشد زیرا بسیاری از سرمایه‌گذاران به دنبال پناهگاهی امن‌تر در صندوق‌های با ریسک کمتر هستند. این روند خروج پول از صندوق‌های اهرمی به‌خصوص در شرایطی که بازار با نوساناتی همراه است، می‌تواند نشان‌دهنده احتیاط بیشتر در میان سرمایه‌گذاران باشد. در نهایت، صندوق‌های درآمد ثابت که معمولا به‌عنوان گزینه‌ای امن در بازار شناخته می‌شوند، شاهد ورود ۱۵۱میلیارد تومان پول جدید بودند. این جریان نقدینگی به سمت صندوق‌های با ریسک کمتر در روزهایی که بازار با نوسانات بیشتری روبه‌رو است، نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای ابزارهای سرمایه‌گذاری با بازده ثابت و کم‌ریسک است. این روند می‌تواند به سرمایه‌گذاران اطمینان بیشتری در مواجهه با نوسانات بازار بدهد.
در مجموع، با وجود ورود نقدینگی جدید به بازار، تغییرات در صندوق‌ها و روندهای مختلف نشان‌دهنده تنوع در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری است. سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های مختلف و در عین حال حفظ سرمایه در شرایط پرنوسان در حال تنظیم سبدهای سرمایه‌گذاری خود هستند.
کوچک‌ها می‌تازند
به نظر می‌رسد با وجود فشارهای وارد شده به نمادهای شاخص‌ساز بورس، بازار همچنان در حال جذب نقدینگی به سمت سهام کوچک‌تر و بخش‌های مختلف فرابورس است. این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از تنوع بیشتر در انتخاب‌های سرمایه‌گذاران باشد که به دنبال فرصت‌های جدید و نوسان‌های مناسب در بخش‌های مختلف بازار هستند. این روند، علاوه بر اینکه به تقویت سهام کوچک‌تر و متوسط در بازار منجر می‌شود، همچنین نشان از تغییر در رویکرد سرمایه‌گذاران به سمت جست‌وجوی فرصت‌های جذاب‌تر در بخش‌های مختلف بازار دارد. چنین روندی می‌تواند در بلندمدت موجب افزایش تنوع در سبد سرمایه‌گذاری فعالان بازار و شکل‌گیری جریان‌های نقدینگی جدید در بازارهای مختلف شود. به نظر می‌رسد که فعالان بازار سرمایه به خوبی متوجه این موضوع شده‌اند که در شرایط عدم ثبات در نمادهای بزرگ، بهترین فرصت‌ها ممکن است در سهام کوچک‌تر و با نوسانات بیشتر پیدا شود. این تغییر در روند بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دنبال بهره‌برداری از فرصت‌های کوتاه‌مدت در بخش‌های مختلف بازار هستند و قصد دارند با شناسایی این فرصت‌ها بازدهی بهتری کسب کنند. بنابراین، در حالی که فشار فروش در نمادهای بزرگ بورس همچنان بر روند کلی بازار اثرگذار است، سهام کوچک‌ها با رشد چشمگیر خود، به شکل‌گیری یک روند جدید در بازار کمک کرده‌اند و به نوعی به پادشاهان جدید بورس تبدیل شده‌اند. این تغییرات می‌تواند نشان‌دهنده یک دوره جدید در بازار سرمایه باشد که در آن سهم‌های کوچک‌تر و نوسان‌پذیرتر توجه بیشتری را به خود جلب می‌کنند.
«بانکا» تکمیل ظرفیت شد
واحدهای اولین صندوق بخشی بانکی خصوصی کشور با نام «بانکا» که چهارمین صندوق بخشی گروه آگاه محسوب می‌شود، در مدت زمان کوتاهی به‌طور کامل به فروش رسید. این صندوق که به‌تازگی وارد بازار سرمایه شده، توانسته است در دو روز، تکمیل ظرفیت کند، موضوعی که نشان‌دهنده استقبال بالای سرمایه‌گذاران از این نوع صندوق‌هاست.
این موفقیت قابل‌توجه نشان می‌دهد که صندوق‌های بخشی همچنان به‌عنوان گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه شناخته می‌شوند. صندوق‌های بخشی به‌ویژه در شرایطی که بازار نوسانات زیادی دارد، به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در یک بخش خاص از بازار با تمرکز و استراتژی دقیق‌تر سرمایه‌گذاری کنند. در این میان، صندوق «بانکا» با توجه به ویژگی‌های خاص خود، توانسته نظر بسیاری از سرمایه‌گذاران را جلب کند. میزان استقبال از این صندوق در مدت زمانی کوتاه، می‌تواند نشان‌دهنده بازدهی خوب و چشم‌انداز مثبت این نوع صندوق‌ها در آینده باشد. با توجه به اینکه بازار سرمایه ایران همواره در حال تحول است و علاقه‌مندی به سرمایه‌گذاری‌های هدفمند و بخشی افزایش یافته، این‌گونه صندوق‌ها می‌توانند نقش مهمی در تنوع سبد سرمایه‌گذاری‌ها و جذب نقدینگی جدید ایفا کنند.
آینده بورس در دستان مذاکرات
سرمایه‌گذاران بازار سرمایه در این روزها با وضعیت خاصی روبه‌رو هستند. از یک‌سو، نگرانی‌هایی درباره موفقیت مذاکرات هسته‌ای وجود دارد و بسیاری از فعالان بازار نگران هستند که نتایج این مذاکرات آنطور که انتظار می‌رود، مثبت نباشد. این نگرانی‌ها باعث شده تا جو روانی بازار تحت‌تاثیر قرار بگیرد و بسیاری از سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری‌های خود مردد باشند. از سوی دیگر، همانطور که همیشه در چنین شرایطی دیده می‌شود، ترس از دست دادن فرصت‌های سودآور نیز میان سرمایه‌گذاران وجود دارد. بسیاری از آنها نگران هستند در صورتی که نتایج مذاکرات مثبت باشد و بازار به سمت رشد حرکت کند، از قافله سود جا بمانند و نتوانند از رشد بازار بهره‌مند شوند. در این شرایط، بورس همچنان در مسیر صعودی قرار دارد اما این صعود با نوسانات منفی همراه است. این نوسانات، بیشتر به دلیل عدم قطعیت‌های سیاسی و اقتصادی ناشی از روند مذاکرات است که سبب می‌شود بسیاری از سرمایه‌گذاران از ورود به معاملات بزرگ و ریسک‌های بالا خودداری کنند. البته با وجود این نوسانات، بازار به طور کلی مسیر صعودی خود را ادامه می‌دهد و برخی از سهام‌ها توانسته‌اند رشد مناسبی داشته باشند. این در حالی است که دلار و طلا در مسیر نزولی یا تثبیتی قرار دارند، به‌خصوص با توجه به نوساناتی که در بازار جهانی و داخلی این دو دارایی وجود دارد.
بازارهای دیگر نظیر دلار و طلا نیز در روزهای اخیر تحت‌تاثیر مذاکرات قرار گرفته‌اند. در حالی که بسیاری از سرمایه‌گذاران به دنبال حفظ سرمایه خود در دارایی‌های امن مانند طلا و دلار بودند، روند نزولی این دارایی‌ها در کنار نوسانات مثبت آنها نشان می‌دهد که هنوز بازار جهانی و داخلی در حال واکنش به نتایج احتمالی مذاکرات است.
به نظر می‌رسد تا زمانی که دیپلمات‌های ایرانی با خبر دقیق، قاطع و نهایی از مذاکرات به وطن بازنگردند، این وضعیت عدم قطعیت ادامه خواهد داشت. تا آن زمان، بازار سرمایه ایران همچنان در این وضعیت متغیر باقی می‌ماند. این عدم قطعیت‌ها می‌تواند سرمایه‌گذاران را در موقعیتی دوگانه قرار دهد؛ از یک طرف باید مراقب نوسانات منفی باشند و از طرف دیگر، فرصت‌های سودآوری که در صورت مثبت بودن مذاکرات ممکن است ایجاد شود، را از دست ندهند. بنابراین، پیش‌بینی روند دقیق بازار در این شرایط دشوار است و تنها زمانی که اطلاعات دقیق‌تری از مذاکرات منتشر شود، مسیر بازار به طور واضح‌تری قابل پیش‌بینی خواهد بود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد