پایان ریسک‌های هیجانی در بورس

«جهان‌صنعت»‌- بازار سرمایه در شرایطی قرار گرفته است که هیجانات منفی اخیر خود را تخلیه کرده و‌فعالان بازار امیدوارند که دوران رکود بازار به زودی به پایان برسد.
در پایان معاملات اولین روز کاری هفته جاری، دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای با رشد اندک ۰۳/۰درصدی، معادل ۶۵۲واحد از ارتفاع این شاخص، در سطح دومیلیون و ۳۰۴هزار و ۹۷۸واحدی قرار گرفت. رشد ارتفاع نماگر اصلی بازار سرمایه در حالی اتفاق افتاد که شاخص هم‌وزن به‌‌ عنوان نشان‌دهنده روند عمومی قیمت شرکت‌های کوچک و متوسط، عملکردی موازی به ثبت رساند. شاخص هم‌وزن با رشد ۱۸/۰درصدی (معادل هزار و ۳۹۴واحد) در پله ۷۶۵هزار واحدی قرار گرفت.
تابلوی بورس اوراق بهادار تهران، ارزش معاملات خرد (سهام، حق‌تقدم‌) را در روز شنبه، سه‌هزار و ۷۸۹میلیارد تومان نشان می‌داد. این تابلو همچنین حجم معاملات روز شنبه را ۶/۸میلیارد برگه سهم نشان می‌دهد.
ارزیابی کارشناسی از روند اخیر بازار
سهیلا نقی‌پور در گفت‌و‌گو با «جهان‌صنعت» درباره روند اخیر معاملات بورس اظهار کرد‌: از خصوصیات اصلی بازار سرمایه هر کشوری تاثیرپذیری از مسائل سیاسی است و در مواقعی این تاثیرات می‌تواند بسیار پیچیده و غیرقابل پیش‌بینی باشد و مدت زمان زیادی اثر آن بر اقتصاد کشورها و بازارهای مالی باقی بماند. او افزود: بزرگ‌ترین و مهم‌ترین اثر این‌گونه ریسک‌ها کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران است و افراد اکثرا از روی هیجان و احساس تصمیم می‌گیرند و مبنای بنیادی و شرایط عملکردی یک دارایی نادیده گرفته می‌شود.
نقی‌پور تصریح کرد: با توجه به آنکه بازارهای سرمایه نقش اساسی در توسعه اقتصادی هر کشور ایجاد می‌کنند ریسک‌های سیاسی می‌تواند به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم اثرات منفی بر سرمایه‌گذاری‌های داخلی و خارجی بگذارد.
متاسفانه از سالیان گذشته تاکنون ریسک‌های سیاسی متفاوتی بر نوسانات سهام شرکت‌های بورس اوراق بهادار تاثیر گذاشتند.
او اضافه کرد: این‌گونه اتفاقات که از نوع رخدادهایی با درجه ریسک خطرناک محسوب می‌شوند، سبب تغییر الگوی رفتاری در بازار بورس اوراق بهادار شده و نوع نوسان و همچنین ریسک و بازه بازار را دستخوش تغییرات زیادی کرده است. با توجه به چنین شرایطی الگوهای رفتاری سهامداران نیز تغییر یافته و شاهد واکنش مختلفی از سوی آنها هستیم. یک دسته از سرمایه‌گذاران که به صورت بنیادی سهام را دنبال می‌کنند و از پتانسیل‌های موجود بازار خبر دارند این‌گونه حوادث را گذرا می‌دانند و تحت تاثیر ریسک‌ها قرار نمی‌گیرند.
نقی‌پور عنوان کرد: اما در مقابل سهامداران دیگری وجود دارند که اکثرا تازه‌کارند و از دانش و تجربه کمی برخوردارند. این گروه تحت تاثیر هیجانات و ریسک‌های موجود قرار می‌گیرند و بدون دلیل بنیادی از بازار خارج می‌شوند. این‌گونه الگوهای رفتاری باعث می‌شود بازار بورس با شرایط نوسانی شدید مواجه شود و روند صعودی بازار را کند و خسته‌کننده و کسالت‌آور کند.
نقی‌پور گفت: در حال حاضر با توجه به اینکه مدت زمان زیادی از پایان تنش‌های سیاسی ابتدای سال نگذشته وضعیت بازار سرمایه همچنان تا حدودی مبهم و نوسانی است اما باید به این نکته توجه داشت که ریسک جزئی جدایی‌‌ناپذیر از بازار سهام است و سرمایه‌گذارانی که در بازار سهام فعالیت می‌کنند باید احتمال وجود ریسک‌های مختلف را بپذیرند.
او تصریح کرد: بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه معتقدند که بورس اوراق بهادار ماه‌هاست که ارزان‌ترین دارایی در کشور است و با وجود ریسک‌ها و تنش‌های بسیار در یک فضای تعادلی به سر می‌برد؛ فضایی که نه با ریزش سنگینی مواجه هستیم و نه با رشد سریع و پرشتاب. با توجه به جمعی این عوامل و کاهش تنش‌ها چیزی که می‌توان نتیجه گرفت این است که بازار بورس اوراق بهادار در تقابل ابهامات متعدد سیاسی و اقتصادی با ارزندگی بنیادی شرکت‌ها باشد و این تقابل باعث شود که ما شاهد یک روند آرام و البته خسته‌کننده صعودی باشیم؛ یعنی دوران رکوع طولانی و دوران رونق کوتاه. او افزود: روندی که از نیمه دوم سال گذشته هم پیش‌بینی شده بود و اتفاق افتاد و به نظر همین حالت حرکتی را ادامه داد.
بورس تهران اما در شروع دومین هفته اردیبهشت‌ماه، محرک‌های مثبتی دارد. روند صعودی کامودیتی‌ها در بازار جهانی و افزایش‌های پی‌در‌پی دلار نیما از جمله محرک‌های بازار سرمایه بودند که انتظار می‌رفت شروع قدرتمندی را برای آغاز دومین هفته معاملاتی اردیبهشت‌ماه رقم بزنند.
با وجود این، بورس تهران انتظارات اهالی تالار شیشه‌ای را برآورده نکرد اما از سوی مقابل، انتظار افت سنگین هم از بازار نمی‌رود. به عبارتی زور عرضه‌وتقاضا هیچ‌یک بر دیگری نمی‌چربد. کارشناسان انتظار دارند جو معاملات روز یکشنبه، با سنتیمنت تعادلی همراه باشد.