کاهش موجودی، عامل صعود فلزی‌ها

هفته دوم ژانویه با صعود قابل ملاحظه بهای فلزات پایه به پایان رسید؛ در این بازه زمانی شاخص بهای فلزات بورس لندن رشدی ۴۸/۶ درصدی را به ثبت رساند و به ۴ هزار و ۲۳۶ واحد رسید که البته این رقم نسبت به میزان این شاخص در زمان مشابه سال قبل ۶/۷ درصد کمتر بود. با این وجود غلبه سیگنال‌های افزایشی متاثر از داده‌های اقتصادی آمریکا و امیدواری نسبت به بازگشت اقتصاد چین به مسیر رشد باعث شد تا شاخص فلزات پایه در بورس لندن در روز ۱۴ ژانویه به بیشترین میزان پس از ژوئن ۲۰۲۲ برسد. به گزارش اکوایران سیاست‌‌‌های انقباضی فدرال‌رزرو برای مهار تورم به حصول نتیجه نزدیک می‌شود و این موضوع با ایجاد امیدواری نسبت به کاهش سیاست انقباضی زمینه سبزپوشی بازارهای مالی و کالایی دنیا را فراهم کرد. شاخص قیمت مصرف‌کنندگان آمریکایی در ماه دسامبر با رشد ۵/۶ درصدی در بازه سالانه اعلام شد. این رقم کمترین میزان رشد تورم برای مصرف‌کنندگان آمریکایی پس از اکتبر ۲۰۲۲ و مطابق با نظرسنجی رویترز از اقتصاددانان بود. بازگشت تورم به کمترین میزان خود در بازه ۱۴ماهه باعث شد تا فعالان بازارهای مالی و کالایی دنیا احتمال کاهش میزان رشد نرخ بهره را به شکل جدی مطرح کنند و به این ترتیب تضعیف شاخص دلار و امیدواری نسبت به بازگشت اقتصاد جهانی به مسیر رشد به افزایش ارزش کامودیتی‌ها ظرف روزهای پایانی هفته انجامید. به این ترتیب در بازه زمانی یک‌هفته‌ای منتهی به روز ۱۴ ژانویه در معاملات آتی کامکس آمریکا، آلومینیوم رشدی ۱۳ درصدی، قلع افزایشی ۲۵/۱۰ درصدی، فلز روی رشدی ۹۴/۹ درصدی، مس افزایشی ۸/۷ درصدی و سرب رشدی ۷۸/۱ درصدی را به ثبت رساندند؛ البته در این زمان نیکل ۷/۴ درصد ارزان شد.
مس کانال ۹ هزار دلاری را پس گرفت
فلز سرخ در معاملات بورس فلزات لندن به کانال ۹ هزار دلاری صعود کرد و در معاملات آتی کامکس آمریکا از کانال قیمتی ۲/۴ دلاری عبور کرد. امیدواری برای رشد تقاضا در شرایطی که عرضه معدنی مس تحت فشار کاهشی قرار دارد باعث شد بهای این فلز در معاملات نقدی بورس فلزات لندن و معاملات آتی کامکس به بیشترین میزان پس از ژوئن ۲۰۲۲ بازگردد. خوش‌بینی نسبت به بازگشت اقتصاد چین به مسیر رشد در پی عزم جدی دولت این کشور برای کاهش محدودیت کرونایی و اعمال محرک‌های اقتصادی از جمله مهمترین دلایل رشد بهای مس بود. در عین حال داده‌های اقتصادی آمریکا نیز از رشد تقاضای سرمایه‌ای برای فلز سرخ حمایت کرد.
شیلی به عنوان یکی از بزرگترین تولیدکنندگان معدنی مس از کاهش ۶ درصدی تولید برای سال جاری میلادی خبر داد. مس فلزی پرمصرف در گذار از سوخت‌های فسیلی به انرژی‌های تجدیدپذیر بوده و انتظار می‌رود که تقاضای آن در دنیا افزایشی باشد. در این شرایط بعید است که رشد عرضه بتواند پاسخگوی تقاضا در بازار این فلز ظرف سال‌ جاری و در بلندمدت باشد و به این ترتیب ناترازی عرضه و تقاضا از رشد بهای مس حمایت می‌کند.
کاهش موجودی، محرک جهش نرخ
موجودی تمام فلزات پایه در انبارهای تحت اختیار بورس ‌کالای لندن در سال میلادی گذشته کاهش داشت؛ البته قلع در این میان یک استثنا بود. ظرف سال ۲۰۲۲ میزان موجودی نیکل در انبارهای بورس فلزات لندن نسبت به سال ۲۰۲۱ حدود ۴۵ درصد کاهش داشت. موجودی آلومینیوم افتی ۵۲ درصدی داشت، سرب با کاهش ۵۴ درصدی موجودی و فلز روی با افت ۸۵ درصدی موجودی روبه‌رو شد.
این کاهش موجودی تنها مربوط به بورس فلزات لندن نیست. میزان ذخایر فلزات در انبارهای بورس شانگهای نیز در سال ۲۰۲۲ به کمترین میزان پس از ۲۰۱۷ رسید. کاهش موجودی فلزات در انبارهای بورسی دنیا، اگر همزمان با رشد تقاضا شود، می‌تواند محرک قوی برای رشد قیمتی در بازار فلزات پایه باشد.