بازگشت بزرگان

گروه بورس- بازار سرمایه در روز گذشته شاهد بازگشت نمادهای بزرگ به مدار صعودی بود. به نحوی که گروه‌های خودرویی، معدنی و پالایشی مجددا در محدوده مثبت مورد معامله قرار گرفتند. لیدرهای گروه فلزات اساسی هم روز گذشته سبزپوش شدند. بدین ترتیب به مدد رشد شاخص‌سازها، نماگر بازار ۱۸ هزار و ۱۲۹ واحد معادل ۲۸/۱ درصد رشد کرد و در ارتفاع یک میلیون ۴۳۷ هزار و ۱۴۱ واحدی قرار گرفت. این در حالی بود که در ساعات پایانی روز گذشته برخی نمادها مجددا با عرضه مواجه شدند و شاخص هم‌وزن نیز در این روز منفی همچنان منفی ماند. از همین رو رشد روز گذشته بازار سرمایه شکننده توصیف می‌شود. بازار سرمایه در روز گذشته در مجموع بورس و فرابورس معاملاتی به ارزش ۱۶ هزار و ۷۹۸ میلیارد تومان را ثبت کرد که نسبت به روز قبل از آن سه هزار میلیارد تومان کاهش نشان می‌دهد.
شاخص هم‌وزن در روز گذشته سه هزار و ۱۰ واحد دیگر هم در کانال ۴۰۰ هزار واحدی عقب نشست و افت ۶۴/۰ درصدی را ثبت کرد. با این حال شاخص‌های آزاد شناور، بازار اول و بازار دوم به ترتیب معادل ۹۱/۰، ۲۴/۱ و ۳۲/۱ درصد رشد کردند. در این روز نمادهای فارس، شستا، تاپیکو، کگل، کچاد، شپنا و شتران بیشترین تاثیر مثبت را در شاخص کل داشتند. همچنین شستا، خودرو، شپنا، خساپا، سیتا، خگستر و امین پرتراکنش‌ترین نمادهای بورسی بودند. بورس در این روز معاملاتی به ارزش ۱۱ هزار و ۲۸۱ میلیارد تومان را ثبت کرد. در آن سوی بازار، روز گذشته فرابورس هم با رشد مواجه بود و ۶۴ پله دیگر در کانال ۲۰ هزار واحدی بالا رفت. در این بازار نمادهای کگهر، میدکو، هرمز و شگویا بیشترین تاثیر مثبت و نمادهای غصینو، دی و آریا بیشترین تاثیر منفی را در شاخص داشتند. همچنین وسپهر، بپیوند، چخزر، زملارد، بگیلان، وپویا و زدشت پرتراکنش‌ترین نمادهای فرابورسی بودند. فرابورس در پایان روز گذشته معاملاتی به ارزش پنج هزار و ۵۱۷ میلیارد تومان را به ثبت رساند.
یکه‌تازی موقت سهام شرکت‌های کوچک
اقبال بازار سرمایه از دو هفته گذشته به سمت سهام شرکت‌های کوچک پیش رفته بود و اغلب نمادهای بزرگ در محدوده منفی معامله می‌شدند با این حال به گفته کارشناسان همچنان انتظار بازگشت رشد به سهام شرکت‌های بزرگ وجود داشت و همان گونه که روز گذشته نیز شاهد آن بودیم، نمادهای ملقب به شاخص‌ساز توانستند به روند صعودی بازگردند. کارشناسان معتقدند که سهام شرکت‌های کوچک از رشد چند ماه نخست بازار جا مانده‌ بودند و به همین دلیل اکنون با رشد خود به دنبال کسب بازدهی و نزدیک کردن موقعیت خود به سهام شرکت‌های بزرگ هستند. فعالان حاضر در بازار در چند روز اخیر بارها نسبت بر این موضوع تاکید داشته‌اند که در وضعیت فعلی هیچ خطری سهام شرکت‌های بزرگ را تهدید نمی‌کند و نقدینگی‌های در اختیار سهامداران به دلیل عقب ماندن سهام شرکت‌های کوچک در حال ورود به این سهم‌ها هستند. در این خصوص نوید خاندوزی- کارشناس بازار سرمایه- در گفت‌وگو با ایرنا به اقبال بازار سهام نسبت به سهام شرکت‌های کوچک اشاره کرد و افزود: از دو هفته گذشته تاکنون رفتار غیرحرفه‌ای برخی از سهامداران حقوقی در فروش سنگین بازار و برخی تغییرات در قانونگذاری‌ها و دخالت در قیمت‌گذاری‌ها به خصوص در بازار فولاد باعث شد تا سهامداران نسبت به سهام شرکت بزرگ بی‌اعتماد شوند و به سمت سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های کوچک پیش بروند. وی اظهار داشت: این جو بی‌اعتمادی باعث ایجاد روند منفی در بازار، خروج نقدینگی از سهام شرکت‌های بزرگ و ورود آنها به سمت شرکت‌های کوچک و غیربنیادی شد. خاندوزی خاطرنشان کرد: تداوم روند فعلی و اقبال به سمت سهام شرکت‌های کوچک تا زمانی باعث ایجاد شوک در بازار نمی‌شد که گزارش شرکت‌های بزرگ منتشر نشده بود اما اکنون انتشار گزارش‌های مثبت شرکت‌ها و تداوم روند منفی باعث شده تا جو معاملات تغییر کند و زمینه ایجاد ترس، ابهام و تلاطم در بازار افزایش یابد. این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه روند اصلاحی شاخص بورس در بازار ادامه‌دار نخواهد بود، گفت: به طور حتم روند ایجاد شده در بازار و یکه‌تازی سهام شرکت‌های کوچک در بازار موقتی خواهد بود، زیرا قیمت سهام شرکت‌های بزرگ در حال حرکت به سمت ارزندگی هستند و به زودی روند بازار به سمت سهام بنیادی تغییر می‌کند. وی اظهار داشت: تا چند روز آینده بازار به سمت سهام شرکت‌هایی که گزارش‌های مثبتی ارائه داده‌اند و با وضعیت بنیادی خوبی همراه هستند پیش خواهد رفت فارغ از هر اندازه و شکلی که دارند باید بنیاد شرکت‌ها مورد توجه قرار گیرد.
آثار نقاط قوت و ضعف لایحه بودجه ١۴٠٠ بر بورس
خاندوزی همچنین به لایحه بودجه ١۴٠٠ و تاثیر آن بر معاملات بورس اشاره کرد و گفت: تبصره مربوط به بازار سرمایه در لایحه بودجه ١۴٠٠ بودجه توام با نگاه مثبت و منفی است که نگاه مثبت آن مربوط به تامین مالی دولت از طریق بازار سرمایه است. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با توجه به تصمیم دولت برای تامین مالی از بازار سرمایه، معاملات این بازار باید به صورت پررونق به روند خود ادامه دهد زیرا تا زمانی که این رونق ادامه نداشته باشد فروش سهام و تامین مالی اتفاق نخواهد افتاد. وی نکته منفی لایحه بودجه را مربوط به تاثیر نوسانات نرخ ارز در بازار دانست و افزود: همچنان نرخ دقیق دلار در بودجه مشخص نیست، این امر زمینه ایجاد ترس و شایعه را در کاهش قیمت دلار رقم خواهد زد. اکنون این موضوع باعث ترس و ابهام در بازار شده است. خاندوزی گفت: نگاه دیگر لایحه بودجه مربوط به فروش سهام دولتی است که سهامداران گمان می‌کنند به دلیل فروشنده بودن دولت در سهام شرکت‌های بزرگ نباید به سمت خرید آنها پیش بروند. این کارشناس بازار سرمایه افزود: با توجه به اینکه دولت به دنبال فروش سهام در بازار است؛ بنابراین این بازار باید بازاری پررونق باشد تا بتواند از این طریق اقدام به تامین مالی کند به همین دلیل دولت به طور حتم از طریق سیاست‌گذاری‌ها از بازار حمایت خواهد کرد تا در مسیر صعودی باقی بماند. وی ادامه داد: هر چقدر افراد و سهامداران اطلاعات بیشتری را از شرکت‌ها در اختیار داشته باشند به صورت دقیق‌تر می‌توانند اقدام به سرمایه‌گذاری در بازار کنند و این بازار، برای آنها بازار جذاب‌تری خواهد شد.
تاثیر مثبت دامنه نوسان نامحدود
خاندوزی با اشاره به اخبار مربوط به احتمال ایجاد محدودیت دامنه نوسان گفت: اجرای این اقدام در بازار به هیچ عنوان اتفاق خوبی نیست، هر چقدر بتوانیم دامنه نوسان را به سمت نامحدود بودن و دوری بازار از صف خرید و فروش پیش ببریم به طور قطع کمکی در جهت بهبود روند بازار شده است. این کارشناس بازار سرمایه افزود: بهتر است این موضوع در نظر گرفته شود که تغییر دامنه نوسان یا قوانین و مقررات حاکم در بازار و اجرای آن باید در موقعیت‌های مناسب صورت گیرد. وی اظهار داشت: برخی از کارشناسان معتقدند که دامنه نوسان به صورت مقطعی و ماهانه افزایش پیدا کند که این پیشنهاد باید مورد بررسی و بحث کارشناسان قرار گیرد، هر چه زودتر در خصوص دامنه نوسان بورس تصمیم‌گیری شود و شرایط آن به طور کامل مشخص شود شاهد تاثیر آن در روند معاملات بورس خواهیم بود. خاندوزی با بیان اینکه شرایط بازار سهام از دیگر بازارها بهتر است و می‌تواند سود معقولی را در اختیار سهامداران قرار دهد، گفت: روند معاملات بورس در پنج ماه نخست سال جاری روندی رویایی بود که ممکن است دیگر تا چند سال آینده تکرار نشود اما بازار سهام بازار راکدی نیست که دیگر سهامداران نتوانند از این بازار کسب سود کنند.
کاهش اقبال سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های کوچک
مصطفی رضایی دیگر کارشناس بازار سرمایه نیز اظهار کرد: با توجه به اینکه اکنون شرایط واقعیت‌های اقتصادی در کشور در وضعیت مبهمی به سر می‌برند اما با توجه به چنین وضعیتی بازار نمی‌تواند در موقعیت رکود باقی بماند. وی با بیان اینکه اکنون در بازار و بین سهامداران تمایلی برای ورود به سهام شرکت‌های بزرگ وجود ندارد، اظهار کرد: با توجه به رشدهای پرشتابی که سهام شرکت‌های بزرگ تجربه کردند سهامداران ترجیح می‌دهند تا سرمایه‌های در اختیار خود را به سمت سهام شرکت‌های کوچک پیش ببرند. وی علت اقبال بازار سرمایه به سمت سهام شرکت‌های کوچک را ناشی از دو عامل دانست و افزود: سهام شرکت‌های کوچک راحت‌تر می‌توانند سرمایه‌های در اختیار مردم را به سمت خود جذب کنند و همچنین در کنار آن در تحلیل این شرکت‌ها راحت‌تر از سهام بزرگ خواهد بود که باعث تمایل سهامداران برای ورود سرمایه‌های خود به این بازار شده است. رضایی اظهار کرد: سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های کوچک برخلاف شرکت‌های بزرگ به نقدینگی چندان چشمگیری نیاز ندارد، به همین دلیل در وضعیت فعلی، تمایل سهامداران برای ورود سرمایه‌های خود به این شرکت‌ها افزایش پیدا کرده است.
روند بازار همیشه در یک سهم ماندگار نیست
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه روند بازار همیشه در یک سهم ماندگار نیست، گفت: سهامداران انتظاراتی را نسبت به سهام شرکت‌ها دارند اما بعد از آن دست‌یابی به آنها از بازار خارج می‌شوند و سرمایه‌های خود را وارد دیگر سهام خواهند کرد. وی خاطرنشان کرد: در زمینه سهام شرکت‌های بزرگ هم همین اتفاق رخ داد؛ اشباع سرمایه‌گذاری در این بازار و رشد غافلگیرکننده قیمت در سهام این شرکت‌ها باعث شد تا سهامداران از سرمایه‌گذاری در این سهام خارج شوند و مسیر سرمایه‌گذاری خود را تغییر دهند؛ روند معاملاتی‌ای که به وضوح در بازار سال‌های ٩٣ تا ٩۵ مشاهده کردیم. رضایی خاطرنشان کرد: به نظر می‌رسد شاخص بورس در کانال یک میلیون و ٣٠٠ هزار واحد تا یک میلیون و ۴٠٠ هزار واحد در نوسان باشد اما سهام بنیادی با رشد بیشتری نسبت به سایر سهام همراه خواهد شد.