بازگشت به محدوده مقاومت

شاخص کل بورس روز گذشته با سه هزار و ۶۳ واحد افت به محدوده مقاومتی خود در ماه اخیر رسید. در بازار روز گذشته شاخص کل بازار سرمایه در نهایت به رقم ۳۰۲ هزار و ۷۹۵ واحد رسید. در این روز بیش از دو میلیارد و ۴۵۳ میلیون سهم، حق تقدم و اوراق بهادار به ارزش ۱۲ هزار و ۲۵۳ میلیارد ریال داد و ستد شد.
همچنین شاخص کل (هم‌وزن) با ۹۱۲ واحد کاهش به ۸۵ هزار و ۳۳۹ واحد و شاخص قیمت (هم‌وزن) با ۶۱۰ واحد افت به ۵۷ هزار و ۶۲ واحد رسید.
شاخص آزاد شناور نیز با سه هزار و ۸۰۴ واحد کاهش به رقم ۳۵۱ هزار و ۸۱۲ واحد رسید، شاخص بازار اول دو هزار و ۱۲۶ واحد و شاخص بازار دوم شش هزار و ۶۸۲ واحد کاهش داشت.
علاوه بر این در بین تمامی نمادها، نفت بهران (شبهرن) با ۲۶ واحد، تایدواتر خاورمیانه (حتاید) با ۲۰ واحد، پالایش نفت تبریز (شبریز) با ۱۹ واحد و پتروشیمی فناوران (حکشتی) با ۱۸ واحد بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل داشتند.
در مقابل بانک ملت (وبملت) با ۱۸۶ واحد، فولاد مبارکه اصفهان (فولاد) با ۱۲۱ واحد، پتروشیمی خارک (شخارک) با ۱۰۴ واحد، معدنی و صنعتی گل‌گهر (کگل) با ۱۰۱ واحد و مخابرات ایران(اخابر) با ۹۵ واحد از جمله گروه‌هایی بودند که افت شاخص بورس را رقم زدند.
بر پایه این گزارش، در بین نمادهای دیروز نماد بانک ملت، بانک تجارت، سایپا، بانک اقتصاد نوین، بانک پارسیان، بانک صادرات ایران و س. صنایع شیمیایی ایران در گروه نمادهای پربیننده قرار داشتند.
گروه فلزات اساسی در معاملات دیروز صدرنشین برترین گروه‌های صنعت شد و در این گروه ۱۴۳ میلیون و ۳۶۳ هزار برگه سهم به ارزش هزار و ۳۲۷ میلیارد ریال داد و ستد شد.
شاخص فرابورس نیز بیش از ۲۳ واحد افت داشت و روی کانال سه هزار و ۸۷۰ واحد ثابت ماند.
همچنین در این بازار ۹۰۵ میلیون و ۹۹۷ هزار برگه سهم به ارزش بیش از شش هزار و ۴۹۰ میلیارد ریال داد و ستد شد.
در بین تمامی نمادها پتروشیمی مارون (مارون)، تولید نیروی برق دماوند (دماوند)، صنایع ماشین‌های اداری ایران (مادیرا)، فرابورس ایران(فرابورس)، کشاورزی مکانیزه اصفهان کشت (زکشت)، تولید نیروی برق دماوند (دماوند) و گروه صنایع کاغذ پارس (چکاپا) بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص این بازار داشتند.
در مقابل نماد سهامی ذوب‌آهن اصفهان (ذوب)، پالایش نفت شیراز (شراز)، بانک دی (دی)، ‌ قاسم ایران(قاسم)، توسعه مولد نیروگاهی جهرم (بجهرم) و نفت پاسارگاد (شپاس) مانع از رشد بیشتر این شاخص شدند.
آینده بازار
در همین حال یک کارشناس بازار سرمایه گفت: در شرایط فعلی روند شاخص و فعالیت‌‌های بازار سهام نشان‌دهنده سکون نسبی و آرامش در بازار است.
پیمان تاتایی در گفت‌وگو با سنا با اشاره به اینکه هیچ رشدی در بخش‌‌های مختلف اقتصاد بی‌دلیل انجام نمی‌شود، گفت: رشد به خصوص در بورس دلیل می‌خواهد. دلایل یا محرک‌های رشد می‌تواند عواملی مانند نرخ دلار، افزایش نقدینگی، ورود نقدینگی جدید به بازار سهام، گزارش‌های مثبت دوره‌ای شرکت‌ها و‌… باشد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به دلایل افت‌ روزهای اخیر شاخص تصریح می‌کند: بخشی از ریزش و نزول بازار به دلیل فشار فروش برخی سهامداران است که در زمان صعود بازار و در گرانی سهام اقدام به خرید کردند. ممکن است این فشار برای فروش جلوی شتاب برای صعود را بگیرد.
وی در مورد وضعیت کنونی و پیش‌بینی وضعیت بازار در میان‌مدت گفت: مولفه‌های بازار نشان می‌دهد که ممکن است بازدهی معقول در بازار نیز کمی کاهش پیدا کند. برای پیش‌بینی تا پایان سال هنوز نمی‌توان اظهار‌نظر کرد چراکه باید حداقل گزارش‌های ۹ ماهه را دید و بر اساس آن تخمین و پیش‌بینی‌های لازم را انجام داد.
تاتایی تاکید کرد: با توجه به شرایط کنونی بازار و با وجود نشانه‌های مثبت، ممکن است بازدهی شاخص کل در حد معقول و قابل انتظار نباشد. سهام بنیادی رشد خوبی دارند ولی قیمت‌شان به سرعت بالا نمی‌رود. از طرف دیگر همان‌طور که گفته شد ممکن است برخی از سهامداران خرد که در زمان صعود و گرانی، سهام را خریده باشند‌ و حالا اصرار بر فروش دارند، اجازه صعود بیشتر شاخص را ندهند. بنابراین فعلا آرامش بر بازار حاکم است.
این کارشناس بازار سرمایه در مورد تحلیل شرکت‌های تولیدکننده کالاهای خاص صنعتی گفت: ممکن است برخی از شرکت‌های نفت‌محور مثل پتروشیمی‌ها یا کامودیتی‌ها و فلزات اساسی با توجه به قیمت‌های جهانی تغییراتی داشته باشند. در سوی دیگر به نظر می‌رسد با وجود اتفاق‌ها و اخبار سیاسی و تحریم‌ها پایداری قیمت باقی است و تغییری چندانی برای آنها نیز مشاهده نمی‌شود.
ارزش بازار قابل دفاع است
به گفته یک کارشناس دیگر، بازار سهام از اول پاییز ۱۳۹۶ تاکنون به طور میانگین رشد حدود ۵/۳ برابری داشته که در مقایسه با بازارهای رقیب مسکن، طلا، اتومبیل و سپرده بانکی رضایت‌بخش و مناسب بوده است.
ولی نادی‌قمی با بیان این مطلب به سنا گفت: طبیعتا اگر عامل نقدشوندگی بالای این بازار و شفافیت آن را با دیگر بازارها مقایسه کنیم، این حس رضایت افزایش خواهد یافت.
وی افزود: اگرچه رونق بازار سهام در ایران عمدتا در نتیجه تکانه‌های اقتصادی ناشی از ورود یا حذف جریان درآمدهای نفتی رخ می‌دهد، با این حال گسترش این بازار در بین عموم مردم و توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید آن از روند رو به رشد بازار سرمایه حکایت دارد.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: البته طی ماه‌های اخیر تورم حاد شرایط ناپایداری را در اقتصاد کشور حاکم کرده که توجه فعالان بازار سهام را به عوامل بنیادی حرکت‌دهنده بازار سهام و ریسک‌های سیاسی و اقتصادی پیش روی کشور کاهش داده است.
وی با بیان اینکه یکی از این عوامل بنیادی، قدرت سودآوری شرکت‌هاست که در گزارش‌های فصلی و ماهانه شرکت‌ها منعکس شده است، توضیح داد: بر اساس گزارش عملکرد فصل بهار و تابستان شرکت‌ها، سود شرکت‌های سودده در ش ماهه اول سال ۱۳۹۸ با رشد ۶۰ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به رقم ۸۳۲ هزار میلیارد ریال رسیده است.
وی یادآور شد: مقایسه عملکرد تابستان سال‌جاری با عملکرد فصل بهار نیز حکایت از رشد ۵/۱۷ درصدی سود شرکت‌ها دارد .
نادی‌قمی افزود: اگرچه آهنگ رشد سود شرکت‌ها نسبت به فصل‌های گذشته، کندتر شده است، اما اعداد و ارقام مربوط به گزارش مهرماه شرکت‌ها حکایت از تداوم رشد فصلی درآمد و سود شرکت‌ها دارد.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با توجه به آهنگ رشد درآمد شرکت‌ها، برآورد می‌شود که سود ناشی از عملکرد شرکت‌ها در سال ۱۳۹۸ به رقم بیش از ۲۰۰۰ هزار میلیارد ریال برسد. لذا با این رقم سود، بازار سهام در شرایط فعلی، ارزش قابل دفاعی دارد.
وی گفت: البته اگرچه ریسک‌های پیش روی بازار در قالب ناآرامی‌ها در عراق و لبنان، اخطار مجدد و ظاهرا نهایی گروه ویژه اقدام مالی (FATF) به ایران، کاهش قیمت برخی از مواد خام در بازارهای جهانی، افت شدید صادرات نفت، افزایش کسری بودجه دولت و تامین مالی از بازار سرمایه در قالب انتشار اوراق بدهی، وزن کافی برای تغییر نظر فعالان بازار سهام و گرایش به بدبینی را ندارند، اما تجربه نشان داده است که عواملی که وزن زیادی در تصمیم‌گیری ندارند در برخی از شرایط نقش جدی در تغییر روند بازار دارند.
وی توضیح داد: به هر حال در حال حاضر قدرت سودآوری و جریان‌های نقدی شرکت‌ها وابستگی بالایی به عوامل بیرونی نظیر قیمت مواد خام در بازارهای جهانی و نرخ ارز پیدا کرده است و عوامل پایداری و موفقیت درون‌سازمانی شرکت‌ها نظیر بهره‌وری، جذب تکنولوژی، کاهش بهای تمام‌شده محصول، توسعه بازار فروش محصولات و قدرت مدیریتی چندان در موفقیت شرکت‌ها نقش ندارد.
به گفته نادی‌قمی، این موضوع فی‌‌نفسه برای بازار سهام ریسک محسوب می‌شود که باید به مرور برای آن تدبیری اندیشید.