حمایت از بورس با تقویت صندوق تثبیت

دولت در تلاش است تا در قالب لایحه بودجه سال آینده و مصوبات ستاد اقتصادی به تقویت توان صندوق تثبیت بپردازد. صندوقی که می‌تواند در شرایط هیجانی در مسیر صعودی یا نزولی، از طریق اعمال بازارگردانی تعادل بخش بازار سرمایه باشد. کارشناسان بازار سرمایه تقویت صندوق تثبیت بازار سرمایه را به معنای حمایت از این بازار می دانند مشروط بر آنکه این صندوق تحت نظارت شفاف اداره شود.
نوید قدوسی کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ردیف مستقل بودجه برای صندوق تثبیت بازار سرمایه در لایحه بودجه ۱۴۰۱ خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) گفت: این روزها بازار سرمایه به نقطه ارزندگی خود رسیده است اما به دلیل نوساناتی که در طول چند ماه اخیر بر بازار تحمیل شده، جسارت و اعتماد به نفس خرید در بازار ضعیف شده است. وی در ادامه افزود: به نظر می‌رسد در صندوق تثبیت سمت و سوی تقاضا نیازمند تقویت است تا فعالان بازار با مشاهده تقویت شدن بازار، وارد عمل شده و نقدینگی و پول‌های پارک شده پشت در بازار را وارد بازار کنند. این کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: فعالان بازار علی‌رغم اینکه اعتقاد دارند قیمت‌ها ارزنده است، با تقویت بازار به عنوان متقاضی در بازار حضور پیدا کرده و استارت یک موج و روند صعودی در بازار را خواهند زد. قدوسی اظهار کرد: در حال حاضر کمبود نقدینگی پیشرو و یا تقاضای پیشرو در بازار سرمایه بسیار احساس می‌شود. تا به نقدینگی منتظر و مردد، جسارت حضور در میدان عملیاتی را بدهد. به گفته این کارشناس بازار سرمایه؛ صندوق تثبیت در مقطع فعلی می‌تواند این نقش را به خوبی ایفا کرده و کمبود نقدینگی پیشرو را جبران کند. کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه تمام بورس‌ها صندوق‌های تثبیت در بازار سرمایه دارند، گفت: این صندوق‌ها چند کارکرد دارند. یک کارکردشان، به عنوان نهادی که مسوولیت حمایت از سرمایه‌گذاران، معاملات خرد و کاهش نوسانات روزانه را دارند، تثبیت وضعیت معاملات در بورس است. حتی بعضی از این صندوق‌ها مسوول اشتباهات یا خطاهایی هستند که در صنعت کارگزاری اتفاق افتاده و باعث ضرر و زیان سهامداران خرد می‌شود. قدوسی افزود: در مجموع رویکرد اصلی صندوق تثبیت در ایران، حمایت از سهامداران خرد است. با فرض اینکه تمام برنامه‌های صندوق تثبیت نیز فقط روی سهام خیلی بزرگ متمرکز نباشد. به هر حال، باید امکان این باشد، صندوق تثبیت از هر آنچه سهام در بازار هست و سرمایه‌گذار می‌تواند بخرد، براساس اطلاعات درست و واقعی حمایت کند.
حمایت از صندوق تثبیت معادل حمایت از بازار سرمایه
احمد اشتیاقی دیگر کارشناس بازار سرمایه هم در گفت‌و‌گو با سنا با حمایت‌ از اقدامات مثبت انجام‌شده برای افزایش توان صندوق تثبیت در بودجه ۱۴۰۱، ثمره‌دهی آنها را منوط به تصمیمات و اصلاحات بزرگ‌تری در بازار سرمایه دانست و گفت: نبود نقدینگی عمق بازار را تحت تاثیر قرار داده و نوسانات چند ماه اخیر نیز، معاملات را به زیر ارزش ذاتی سهم‌ها کشیده که لازم است پول هوشمندی برای جلوگیری از این وضعیت به بازار تزریق شود. وی درباره گمانه‌زنی‌ها در تزریق نقدینگی به صندوق تثبیت اظهار کرد: هم‌اکنون بازار سرمایه به شدت نیازمند تزریق نقدینگی برای سطوحی است که به شدت از ارزش ذاتی خود فاصله گرفته‌‌اند. بنابراین تزریق نقدینگی به بورس در جلوگیری از افت‌های مکرر بورس تاثیر‌گذار خواهد بود. اشتیاقی با بیان اینکه دولت در بودجه ۱۴۰۱ در دو بخش به حمایت از صندوق تثبیت پرداخته، اظهار کرد: اولین موضوع معطوف به سهم نیم‌درصدی دولت پس از فروش سهام است که از این پس، این رقم در اختیار صندوق تثبیت قرار می‌گیرد و موضوع دیگر تداوم سهم یک‌درصدی صندوق تثبیت از صندوق توسعه ملی است. وی تصریح کرد: برآورد من این است که در مجموع، حدود شش هزار میلیارد تومان از اجرای این دو سیاست در اختیار صندوق تثبیت قرار بگیرد، البته این حمایت به تدریج انجام می‌شود، یعنی به مرور زمان این رقم به صندوق تزریق خواهد شد که تا حدودی بر میزان کارایی آن تاثیر می‌گذارد.
کارشناس بازار سرمایه ضمن حمایت از فعالیت‌های دولت در راستای حمایت از صندوق تثبیت اظهار کرد: باید توجه داشت تزریق ماهانه ۵۰۰ میلیارد تومان تاثیر چشمگیری بر بازار سرمایه نمی‌گذارد، اما این موضوع می‌تواند در کنار عوامل دیگر به بازار سرمایه کمک کند. وی افزود: علاوه بر حمایت‌های مندرج در بودجه ۱۴۰۱ این‌طور که پیداست قرار است طلب ۱۵۰ میلیون دلاری صندوق تثبیت از صندوق توسعه ملی نیز در چند ماه آتی تا پایان سال به صندوق تثبیت تزریق شود که می‌تواند نکته مثبتی در شرایط فعلی بازار باشد.