مخاطرات افزایش صندوق‌های سرمایه‌گذاری

دو کارشناس با هشدار به مخاطرات افزایش قارچ‌گونه صندوق‌های سرمایه‌گذاری اعلام کردند: حذف سهامداری خرد، تبعات سنگینی برای بورس و اقتصاد خواهد داشت. به گزارش پایگاه خبری بورس‌پرس، دو کارشناس بازار سرمایه با اشاره به خطر افزایش قارچ‌گونه صندوق‌های سرمایه‌گذاری و بورس رانتی به مهر اعلام کردند: اگر با توسعه صندوق‌ها معنای سهامداری خرد از بین برود، تبعات سنگینی برای بازار سرمایه و اقتصاد خواهد داشت.
جواد فلاحیان: سهامدار خرد در بازاری که بیش از ۷۰ درصد بنگاه‌های آن را شرکت‌های دولتی تشکیل داده‌اند، نقش بسیار کمرنگی دارد. بررسی فروش‌‌های سال ۹۹ و ۱۷ اردیبهشت سال جاری قطعا واقعیت‌های دیگری را نشان خواهد داد. همانطور که شرکت‌های خصولتی سال‌های ۹۸ و ۹۹ باعث سوپر حباب بازار و فروش سهام شدند همین شرکت‌ها، بازیگری اصلی بازار را در اختیار دارند ولی سازمان بورس به عنوان نهاد ناظر این روزها به‌جای تقویت وظیفه نظارتی بر رفتار بزرگان بازار در حال اعطای مجوزهای بی‌حساب و کتاب به صندوق‌هاست. این صندوق‌ها روز به روز فربه‌تر شده و بنابر نزدیکی به ارگان‌های بازار سرمایه، اطلاعات خاصی را هم در اختیار دارند. بنابراین رقابت صندوق‌ها با فعالان خرد در بازار عادلانه نیست. روند صدور صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بازار را تبدیل به جنگلی کرده که عمده حیوانات آن شیر هستند و مابقی حیوانات توسط شیرها در حال دریده شدن هستند و با انقراض مابقی حیوانات مرگ‌ و میر به سراغ شیرها خواهد آمد.
علی فراقی: تحلیل‌پذیری یا عدم تحلیل‌پذیری بازار سرمایه به چالش تبدیل شده است. چرخش یکباره و عدم وجود انتشار به موقع اطلاعات اثرگذار نکته‌ای فراتر از تحلیل بوده و این دست از اتفاقات موجب عدم احساس امنیت سرمایه‌گذاری و دیدگاه مثبت سرمایه‌گذاری را می‌شود که صرفا دنبال اصطلاحا سفته‌بازی نیست بلکه دنبال ایجاد یک سرمایه‌گذاری مناسب است که فقط این موجب ناامنی فرار پول با‌ارزش می‌شود.
می‌توان به این نتیجه رسید که یکی از مهم‌ترین موارد در راستای تحلیل‌پذیری بازار سرمایه، رعایت شفافیت است و حتی اگر زمانی عدم شفافیت برای خبری ساده و پیش پا افتاده رعایت نشود، می‌تواند به راحتی در راستای عدم اطمینان قدم بردارد و افراد را با دیدگاه عدم تحلیل‌پذیری و در نهایت خروج از بازار یا عدم فعالیت چند‌ماهه روبه‌رو کند که در نهایت یکی از اصلی‌ترین ابزارهای شادابی آن بازار سلب خواهد شد. به غیر از شفافیت و انتشار به موقع اخبار، عدم وجود رانت هم مدنظر است. مهم‌ترین رانت در هر اقتصادی رانت خبری است که در هر بازاری به راحتی این امکان را می‌دهد سودهای کلان شکل بگیرد یا از زیان‌های بزرگ و کوچک به راحتی شانه خالی شود که باز این‌گونه اتفاقات هم اعتماد را سلب هم عملا دیدگاه تحلیل‌پذیری و سناریو‌سازی طبق متغیرهای اقتصادی برای افراد بی‌معنی خواهد شد.
مدتی بود بسیاری از افراد منتظر انتشار داده‌های اقتصادی از مراجع اصلی بودند که برخی از آنها منتشر نشده بود که شاید در این مدت منبع افراد به دلیل اطلاعات ناکافی و کم به منابع و داده‌های انتشاری غیرمستقیم و غیرمرجع تبدیل شده بود و روی عدم تحلیل‌پذیری بازارها اثر می‌گذارد. عقلانی‌‌ترین مسیر با این همه کمبودهای ممکن به نظر می‌رسد باز هم با کمترین داده بهترین تصمیم این می‌تواند باشد که از بررسی و فیلتر گذر کرده باشد. قرار نیست سهامداری در بازار سرمایه مانند سپرده‌گذاری در بانک باشد. در بانک برای یک سال سپرده با درصدی مشخص برای فرد پرداخت می‌شود و متاسفانه صندوق‌های سرمایه‌گذاری این روزها رویه‌ای خطرناک را در پیش گرفته و تبدیل به صندوق‌های بانکی شدند. باید به این موضوع بانک مرکزی و سازمان بورس ورود جدی کرده و نگذارند خاطره موسسات مالی اعتباری ورشکسته و زیانده دوباره تکرار شود. سهامداری در بازار سهام معنا داشته و این سرمایه‌گذاری با ریسک‌های بیشتر از بازارهای دیگر و بازدهی بالاتر نسبت به آنان است و اگر با توسعه صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری معنای سهامداری خرد از بین برود، تبعات سنگینی برای بازار سرمایه و اقتصاد خواهد داشت و حتی بانک مرکزی هم می‌تواند برای پیشگیری وارد این موضوع شود.