نقشه‌های بن سلمان نقش برآب می‌شود؟

گروه انرژی- در شرایطی سعودی‌ها در تلاش برای رفع موانع فروش آرامکو بودند که حالا تحلیگران معتقدند خبر اکتشاف نفتی ایران هم چالشی دیگر برای عرضه سهام سودآورترین شرکت جهان است.
به عقیده کارشناسان اطلاعیه ایران در مورد اکتشاف یک میدان نفتی جدید احتمالا بر قیمت نفت خام تاثیر منفی می‌گذارد و قیمت پایین‌تر نفت بر ارزشگذاری آرامکوی عربستان تاثیر منفی دارد.
این در حالی است که پیش از این هم قیمت‌های پایین نفت موجب هراس مقام‌های عربستانی و تردید فعالان بازار انرژی شده و سرمایه‌گذاران استقبال چشمگیری از عرضه بخشی از سهام این شرکت نداشتند.
عربستان سعودی ارزش کل آرامکو را دو تریلیون دلار می‌داند در حالی که بانکداران آرامکوی عربستان را ۳/۱ تا ۷/۱ تریلیون دلار قیمت‌گذاری کرده‌اند.
محمد بن‌سلمان، ولیعهد عربستان سعودی با هدف‌گذاری ارزش دو تریلیون دلاری، خواهان کسب ۱۰۰ میلیارد دلار از فروش پنج درصد از سهام آرامکو برای تامین هزینه‌های برنامه توسعه اقتصادی «افق ۲۰۳۰» شامل ساخت شهر روباتیک عظیم NEOM در ساحل دریای سرخ است. عرضه سهام آرامکو در سه سال گذشته چندین بار بر سر پیچیدگی آماده‌سازی فاینانس و عملیاتش که مدت‌ها محرمانه نگه داشته شده بود، به تاخیر افتاد و در حالی که محمد بن‌سلمان تمایل داشت معامله سهام آرامکو علاوه بر بازار داخلی، در یک بازار سهام برجسته‌تر انجام شود به نظر می‌رسد فعلا چنین برنامه‌ای از دستور خارج شده است.
در همین حال عربستان سعودی عزم خود را برای عرضه عمومی سهام آرامکو جزم کرده است و می‌خواهد همه موانع را از سر راه بردارد تا ارزش این شرکت را بیشتر کند.
در این میان به گفته کارشناسان یکی از راه‌‌های پیش روی سعودی‌ها اجلاس اوپک است چرا که ارزش آرامکو با قیمت نفت جابه‌جا می‌شود و استراتژی عربستان در این نشست به شدت تحت‌تاثیر خواست آن برای موفقیت در عرضه سهام آرامکو است.
این کشور برای تضمین عرضه اولیه سهام آرامکو نیاز ضروری دارد که قیمت نفت افزایش یابد. بنابراین طبیعی است که این کشور به هر اقدامی که می‌تواند متوسل شود تا قیمت نفت از آن چیزی که اکنون وجود دارد، بالاتر رود.
آرامکو به شدت محتاج آن است تا قیمت‌های جهانی نفت خام در سطحی فراتر از ۶۵ دلار باقی بماند تا سرمایه‌گذاران برای خرید سهام این شرکت انگیزه کافی داشته باشند.
بنابراین کارشناسان بر این باورند که عربستان در آستانه برگزاری نشست اعضای اوپک می‌کوشد تا برای بالا بردن قیمت نفت، به جای آنکه به دنبال دستیابی به توافق جدیدی برای کاهش تولید باشد، فشارها را بر آن دسته از کشورهای عضو اوپک‌پلاس که بیشتر از حد مجاز در حال تولید نفت هستند، افزایش دهد تا آنها به توافق وفادار باشند.
اما به نظر می‌رسد گرفتار برخی از اعضای ائتلاف اوپک‌پلاس شده که به سهمیه خود طبق قرارداد کاهش تولید برای افزایش قیمت نفت پایبند نیستند: کشورهایی مثل روسیه و عراق که ترجیح داده‌اند بار کاهش تولید را بر دوش عربستان سعودی بیندازند.
از سویی خبر‌ها حاکی از آن است که بن‌سلمان شهروندان ثروتمند این کشور را وادار کرده در رویداد عرضه اولیه عمومی سهام آرامکو، سهام این شرکت نفتی را خریداری کنند.
شهروندان عربستان سعودی که از آنها خواسته شده است سهام آرامکو را خریداری کنند شامل خانواده ثروتمند العلیان که با آرامکو رابطه دارند و همچنین شاهزاده الولید بن طلال که در سال ۲۰۱۷ با دارایی ۷/۱۸ میلیارد دلار، چهل و پنجمین فرد ثروتمند دنیا شناخته شده بود، هستند.
خانواده العلیان سرگرم بررسی سرمایه‌گذاری به ارزش صدها میلیون دلار در سهام آرامکو هستند. سایر سرمایه‌گذارانی که از آنها برای مشارکت در خرید سهام آرامکو دعوت شده است، شامل خانواده المجدوعی و طایفه الترکی هستند که هر دو منابع مالی قابل توجهی دارند. انتظار می‌رود این نام‌های بزرگ در آرامکو سرمایه‌گذاری داشته باشند.
انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران کوچک‌تر هم سرمایه‌گذاری کنند حتی اگر لازم باشد از بانک‌ها وام ارزان بگیرند و شایعاتی وجود دارد مبنی بر اینکه بانک‌ها هم تمایل دارند چنین وام‌هایی را عرضه کنند.
خطر نفوذ خاندان سلطنتی
اما در این بین تحلیلگران می‌گویند سرمایه‌گذاران باید تاثیر خاندان سلطنتی سعودی روی این شرکت را در نظر بگیرند.
اول مولچانوف، مدیر و تحلیلگر انرژی در ریموند جیمز گفت: «بزرگ‌ترین معضل ما با آرامکو این است که همه چیز در این شرکت توسط خانواده سلطنتی سعودی کنترل می‌شود.»
شرکت آرامکو عربستان سعودی، بزرگ‌ترین شرکت نفتی جهان، روز شنبه اعلام کرد که تا ۵/۰ درصد از سهام این شرکت را در عرضه اولیه عمومی خود، در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد.
انجام این خصوصی‌سازی برای ماه دسامبر در بورس تداول عربستان سعودی تنظیم شده است.
تحلیلگران طبق ارزیابی‌هایی که از این شرکت انجام داده‌اند، ارزش آن را بین ۲/۱ تا ۳/۲ تریلیون دلار تعیین کرده‌اند. محمد بن‌سلمان، ولیعهد سعودی وقتی برای اولین‌بار در سال ۲۰۱۶ ایده خصوصی‌سازی آرامکو را ارائه کرد، ارزش این شرکت را دو تریلیون دلار اعلام کرده بود. حتی در صورتی که ارزش آرامکو پایین‌تر از این میزان هم باشد، باز هم خصوصی‌سازی این شرکت می‌تواند به بزرگ‌ترین خصوصی‌سازی تاریخ تبدیل شود و رکورد خصوصی‌سازی شرکت چینی علی بابا به قیمت ۲۵ میلیارد دلار که در سال ۲۰۱۴ میلادی انجام شد را جابه‌جا کند.
اما طبق گفته مولچانوف، این خصوصی‌سازی ممکن است خیلی کوچک‌تر از آن چیزی باشد که بتواند برای مدیران دارایی جذاب باشد.
وی گفت: «دولت هر کاری را که بخواهد می‌تواند با این شرکت انجام دهد، مثلا تولید را افزایش دهد، تولید را متوقف کند و یا در یک مکان جغرافیایی دیگری سرمایه‌گذاری کند. آنها به سادگی می‌توانند نسبت به خواسته سهامداران خصوصی خود بی‌تفاوت باشند.»
دانیل جرارد، استراتژیست ارشد در شرکت استیت استریت گفت: «سرمایه‌گذاران باید توان تاثیر سیاسی سعودی‌ها روی آرامکو را در نظر بگیرند.» وی هفته گذشته به CNBC گفت: «هنگام خرید آرامکو بسیار باید در مورد آن فکر کنید و باید در نظر بگیرید که چقدر اهداف سیاسی می‌تواند بر تصمیمات سرمایه‌گذاری تاثیر بگذارد.»
جرارد گفت: «عربستان سعودی احتمالا هنوز بزرگ‌ترین حزبی است که قادر است به عنوان یک نهاد واحد، بر بازارهای نفت تاثیر بگذارد.»
وی افزود: «حتی اگر ایالات‌متحده با نفت شیل تولیدکننده بزرگ‌تری نسبت به عربستان باشد، اما آنها یک نهاد نیستند که قدرت تصمیم‌گیری داشته باشند.»
آرامکو در نامه‌ای اعلام کرده است که در اولین فرصت به سوال‌های CNBC در مورد نگرانی‌های مربوط به تاثیر حاکمیت روی آرامکو پاسخ خواهد داد.