12 - 01 - 2018
۴۰۰ درصد انحراف در پیشبینی سود شرکتها
بررسی تطبیقی نشان داد در بازار سرمایه هیچ کشوری ارائه EPS الزامی نیست. حسن امیری معاون نظارت بر بورسها و ناشران سازمان بورس در سمینار آشنایی با اصلاحات صورت گرفته در دستورالعملهای مرتبط با ناشران پذیرفته شده در بورس و فرابورس با اشاره به روند تغییرات اعمال شده در قوانین بورسی بیان کرد: طی یکسال و نیم گذشته اقدامات گسترده سازمان بورس و بررسیهای مطالعاتی نشاندهنده این موضوع بود که باید تغییراتی در دستورالعمل افشای اطلاعات رخ دهد. همچنین معاون نظارت بر بورسها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: بر این اساس پس از فعالیتهای مطالعاتی مرکز پژوهشهای سازمان، نظرات واحدهای مختلف اخذ شد و تلاش شد دیدگاه بخشهای مختلف بازار دیده شود. این مصوبه در نهایت در تاریخ نهم آذرماه اجرایی شد که بر اساس آن ناشران و حسابرسان باید عملکرد خود را با آن منطبق کنند.
مزیتهای دستورالعملهای جدید
وی همچنین مزیتهای تغییر این دستورالعملها را اینچنین برشمرد: این تغییرات میتواند سطح افشای اطلاعات، سرعت اطلاعرسانی و نقدینگی موجود در بازار را افزایش دهد. بنابراین میتوان تحولات قابل توجه در بازار را پیشبینی کرد. به گزارش سنا، معاون نظارت بر بورسها و ناشران در بخش دیگری از معایب و مزایای گزارش پیشبینی سود هر سهم را اینچنین برشمرد: مهمترین مزیت گزارش پیشبینی سود در خصوص افرادی است که دانش کمتری نسبت به بازار سهام و اطلاعات شرکتها دارند. این افراد با در نظر گرفتن این رقم و پیشبینی نقطهای میتوانند بدون وارد شدن به جزییات شرایط شرکت را تخمین بزنند. وی در توضیح معایب نیز گفت: مهمترین نقص این نوع گزارشها مربوط به اطلاعات ریز بودجه است. دومین موضوع دستکاری قیمت سهم است. در این زمینه مدیران و افرادی که دسترسی به اطلاعات نهایی شرکتها دارند میتوانند قیمت سهم را کنترل کنند. متاسفانه طی سالهای اخیر این موضوع موجب شد پروندههای تخلفات زیادی شکل بگیرد.
برطرف شدن دغدغههای ناشران
امیری در ادامه دیگر ایرادات وارده به گزارش EPS را برشمرد و گفت: یکی از دغدغههای ناشران طی سالهای اخیر ارائه پیشبینی برای اقلامی بود که اطلاعات آن تحت کنترل اعضای هیاتمدیره نبود. این بدان معناست که اعضای هیات مدیره در شرایطی باید در خصوص اقلامی مانند ارز و طلا پیشبینی ارائه دهند. این مقام مسوول خاطرنشان کرد: مجموعه این عوامل باعث شد که این تصمیم مهم و جایگزینی گزارش تفسیری به جای EPS در دستور کار نهاد ناظر قرار بگیرد. در این بین نهاد ناظر نیز انتظاراتی از فعالان بازار و ناشران دارد. وی در تشریح این انتظارات گفت: در این زمینه ناشران باید گزارش تفسیری را به موقع و هر چه سریعتر ارائه دهند و همچنین خوراک و بسته اطلاعاتی تهیه شده توسط ناشران باید شامل دقیقترین جزییات فعالیت شرکتها باشد.
افزایش نظارتی بورس و فرابورس
امیری همچنین افزود: حاصل این تغییرات افزایش نظارتی بورس و فرابورس است. بورسها باید طبق زمانبندیهای تعریف شده اطلاعات را درخواست کنند. در نهایت بخشی از این نظارتها از کانال بورس و بخش دیگر از طریق نهاد ناظر انجام میشود. وی در خصوص دیگر تغییرات این دستورالعملها عنوان کرد: رویههای نانوشته سازمان بورس با این تغییرات به دستورالعمل تبدیل شده است. در این دستورالعمل آمده است اگر سهمی طی پنج روز کاری تا ۲۰ درصد نوسان مثبت و منفی داشته باشد نماد خودکار متوقف شده و شرکت موظف به ارائه گزارش است. همچنین اگر نمادی طی ۱۵ روز کاری تا ۵۰ درصد نوسان داشته باشد بعد از توقف نماد شرکت موظف به برگزاری کنفرانس اطلاعاتی است. معاون اجرایی سازمان بورس در پایان یکی از نکات مهم دستورالعمل جدید را مصادیق افشای اطلاعات با اهمیت دانست.
ریسک نقدشوندگی تالار شیشهای کاهش یافت
همچنین معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد: معایب و ایراداتی که در بعضی از دستورالعملهای بازار سرمایه وجود داشت موجب کاهش نقدشوندگی بازار بود. فلاحپور در ادامه بیان کرد: توقف طولانی مدت نمادها مهمترین مساله در کاهش نقدشوندگی بازار سرمایه بود این معایب باعث شد بررسیهای مطالعاتی در خصوص روند فعالیت دیگر بورسهای جهانی در دستور کار قرار گیرد. وی افزود: بررسی تطبیقی نشان داد در بازار سرمایه هیچ کشوری ارائه EPS الزامی نیست. تنها کشوری که همچنان از این رویه پیروی میکند ژاپن است که با توجه به پیگیریهای انجام شده نیز در مسیر حذف EPS است. فلاحپور همچنین بیان کرد: در کنار مطالعات تطبیقی نهاد ناظر جهانی «آیسکو» نیز در توضیح افشای اطلاعات گزارش تفسیری را جایگزین پیشبینی سود کرد که نشان میدهد پیشبینی سود هر سهم با معایب بسیاری همراه بوده است. معاون اجرایی سازمان بورس خاطرنشان کرد: بررسی گزارشهای پیشبینی سود شرکتهای بورسی حاکی از ۴۰۰ درصد انحراف بین نخستین پیشبینی سود با سود محقق شده است. در این زمینه طی ۱۴ ماه اخیر نهاد ناظر به این نتیجه رسید تا با الزام انتشار گزارش تفسیری مسیر بازار را به درستی هدایت کنند. وی در ادامه افزود: این اصلاحات به یکباره صورت نگرفت بلکه در بازه زمانی مزبور با فعالان مختلف بازار، بورسها و کانونهای نهادهای سرمایهگذاری جلسات متعدد برگزار شد. همچنین برای اولین بار در تاریخ سازمان بورس فراخوان عمومی از طریق یک سامانه اعلام شد و نظرات فعالان بازار سرمایه اخذ شد. فلاحپور در ارتباط با گزارش تفسیری مدیریت گفت: فعالان بازار و ناشران باید دستورالعمل را با دقت بیشتری مطالعه کنند. در گزارش تفسیری مدیریت باید تمام مفروضاتی که شرکت برای سال آینده در نظر گرفته است، بیان شود. حتی راجع به اعداد و ارقام فروش میتوانند افشاگری کنند. وی در پایان به علائمی که در کنار نمادها در سامانه کدال قرار گرفته است، اشاره کرد و گفت: این نوع علامتگذاری توقف نمادها را به حداقل کاهش میدهد همچنین شرکتها در این شرایط اطلاعات خود را با سرعت بالاتر منتشر میکنند که این موضوع افزایش شفافیت و نقدشوندگی را به همراه دارد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد