استراتژی معامله‌گران پشت سیاست بانک‌های مرکزی

موسسات مالی بر ادامه رشد قیمت انس طلا صحه گذاشته‌اند، اما کارشناسان اقتصادی معتقدند این مساله منوط به چشم‌انداز رکودی اقتصاد جهانی و سیاست بانک‌های مرکزی کشورهای بزرگ است. وضعیت معاملات بازار حکایت از این دارد که سرنوشت بورس به بازارهای موازی گره خورده است، بسیاری از منابع تحلیلی و کارشناسان پیش‌بینی قیمت طلا برای سال ۲۰۲۴ را براساس مدل‌ها، روش‌ها و مفروضات مختلف ارائه و روند آن را صعودی ترسیم کرده‌اند. ارزیابی سیاست‌های کلان دولت‌ها حکایت از این دارد که از ابزارهای خود برای مدیریت نقدینگی استفاده می‌کنند. از این رو با وجود اینکه میانگین عملکرد در سال ۲۰۲۴ مثبت بوده، بسیاری از بانک‌های سرمایه‌گذاری به ادامه روند صعودی نرخ طلا برای سال ۲۰۲۴ و ۵ سال آینده اعتقاد دارند. بنابراین، بانک‌های مرکزی به تقویت ذخایر طلای خود ادامه می‌دهند و جذابیت پایدار این فلز گرانبها را برجسته می‌کنند. پیش‌بینی قیمت طلا از سوی برخی از معتبرترین و تاثیرگذارترین منابع و کارشناسان جهانی حکایت از این دارد که فعلا این بازار کم‌ریسک است.
بانک جهانی میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۴ را ۱۹۵۰ دلار در هر اونس و صندوق بین‌المللی پول میانگین قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۴ را ۱۷۷۵ دلار پیش‌بینی کرده‌اند. گلدمن‌ساکس میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۴ را ۲۱۳۳ دلار در هر اونس تعیین کرده و جی‌پی مورگان خبر داده که قیمت طلا در سال ۲۰۲۴ به ۲۱۷۵ دلار در هر اونس می‌رسد و ای‌بی‌ان امرو میانگین قیمت طلا را ۲۰۰۰ دلار در هر اونس در سال ۲۰۲۴ ترسیم کرده است. محمود مرادی کارشناس بازار مالی با اشاره به اینکه در حال حاضر قیمت اونس جهانی طلا در یک محدوده مقاومتی قرار دارد، گفت: عبور شاخص اونس از این محدوده به معنای آغاز یک روند صعودی تا سطح ۲۳۰۰ دلار است و با توجه به اینکه تقاضا برای طلا در بازار همچنان زیاد است به نظر می‌رسد در یک محدوده امن قرار گرفته است. او با تاکید بر اینکه تنش‌های سیاسی و جنگ در سال‌های اخیر به افزایش تقاضا و کاهش ریسک خرید طلا افزوده است، گفت: با توجه به اینکه هنوز اقتصاد جهانی از مهلکه رکود خارج نشده‌، به همین دلیل تقاضا برای طلا همچنان بالاست و از آنجایی که روی نقدینگی موجود در بازار تاثیر می‌گذارد روی معاملات بورس هم اثر می‌گذارد و به دلیل اینکه سرمایه‌ها به این بازار وارد می‌شود نقدینگی برای خرید سهام هم کاهش پیدا می‌کند.
مرادی با اشاره به اینکه سرمایه همیشه به سمت بازارهای کم‌ریسک سوق پیدا می‌کند، اظهار کرد: به همین دلیل تقاضا برای خرید طلا در شرایط تنش رشد بیشتری دارد و همین جریان تقاضا منجر به برهم خوردن تعادل عرضه و تقاضا می‌شود و در نهایت مسیر رشد قیمت‌ها هم فراهم می‌شود.
وضعیت تقاضا برای همه بازارها یکسان نیست
در حال حاضر وضعیت تقاضا برای همه بازارها یکسان نیست، بازار مسکن به دلیل رشد بالای سال‌های گذشته و نیاز به سرمایه بسیار کلان تا حدودی تحت تاثیر قرار گرفته و بیشتر از سایر بازارها به رکود گرایش پیدا کرده است، اما بازار طلا همچنان می‌تازد، زیرا هم به سرمایه کمتری نیاز دارد و هم از بازارهای دیگر همچون ارز‌، نفت و… سیگنال می‌گیرد. براساس این شرایط تقاضا همچنان برای آن صعودی بوده است. عباداله محمدولی با اشاره به اینکه در حال حاضر تقاضا برای طلا از سوی بانک مرکزی زیاد است، گفت: با توجه به اینکه در سال‌های اخیر تقاضا برای سرمایه‌گذاری در طلا افزایش داشته قیمت اونس جهانی هم میل به صعود داشته است، هرچند بسیاری از شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری متصل به دولت‌ها مانع از رشد قیمت طلا هم شده‌اند، زیرا ادامه روند صعودی آن به معنای تورم بیشتر در اقتصاد جهانی است و تبعات آن به همه دولت‌ها و کشورها برمی‌گردد.
او با تاکید بر اینکه قیمت طلا تا حدود زیادی تحت تاثیر نوسانات دلار نیز هست، افزود: در سال‌های اخیر قیمت دلار هم رشد بالایی داشته به همین دلیل روند صعودی قیمت طلا هم ادامه داشته است و تا زمانی که همچنان اقتصاد جهانی به ثبات نرسد و نااطمینانی در سرمایه‌گذاری وجود داشته باشد تقاضا برای طلا صعودی خواهد بود.
براساس این گزارش، می‌توان پیش‌بینی کرد که قیمت اونس جهانی طلا همچنان صعودی خواهد بود، اما به معنای این نیست که نوسان رو به پایین نخواهد داشت. به عبارت دیگر در حال حاضر قیمت طلا در یک محدوده مقاومتی قرار دارد و احتمالا با آرام شدن تنش‌های سیاسی و بازگشت آرامش به اقتصاد جهانی کمی دیگر قیمت اونس جهانی زیر ناحیه مقاومتی با روند اصلاح زمانی ادامه بدهد و بعد از آن شاهد یک افت‌و‌خیز قابل‌توجهی باشیم، بنابراین پیش‌بینی موسسه‌های مالی در راستای تحلیل میان‌مدت و بلندمدت بازار طلا بوده است. از طرف دیگر بیشترین ذخایر طلا هم‌اکنون در اختیار بانک‌های مرکزی قرار گرفته و به راحتی می‌توانند بازار آن را مدیریت کنند. بنابراین با وجود اینکه بسیاری از موسسات مالی بر ادامه رشد قیمت اونس طلا صحه گذاشته‌اند، اما کارشناسان اقتصادی معتقدند این مساله منوط به چشم‌انداز رکودی اقتصاد جهانی و همچنین سیاست بانک‌های مرکزی کشورهای بزرگ وابسته است.