استراحت بورس

بازار سهام در حالی که به نظر می‌رسید تحت تاثیر اخبار سیاسی توقیف نفتکش انگلیسی و احتمال وارد شدن دلار به فاز اصلاحی هفته رو به رشدی را آغاز خواهد کرد اما شاخص تحت تاثیر کاهش معاملات  و ورود نقدینگی کم‌رمق  در نهایت با افت ۳۵۳ واحدی در کانال ۲۴۶ هزار واحدی بسته شد که در این میان فولادی‌ها و معدنی‌ها بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص گذاشتند؛ موضوعی که به اعتقاد کارشناسان نشات‌گرفته از یک دوره هیجانات بوده و بازار سرمایه هم‌اکنون در فاز استراحت قرار گرفته و به نظر می‌رسد این روند حداقل تا یک ماه آینده تداوم یابد.

ترس سهامداران از معاملات بزرگ

معاملات بازار سرمایه دیروز در شرایطی کلید خورد که جمعه شب گذشته خبر توقیف یک فروند نفتکش بریتانیا در آب‌های خلیج‌فارس منتشر شد. برخی تحلیلگران انتظار افزایش بهای ارز و ریزش قیمت سهام در معاملات دیروز را داشتند و البته تکنیکالیست‌ها معتقد بودند که بازار اصلاح خود را به پایان رسانده و به زودی رشد بازار آغاز می‌شود. هرچند همه این عوامل بر معاملات دیروز تاثیرگذار بود، اما همه دلایل کاهش شاخص نبود.

بررسی نقشه بازار دیروز حکایت از کاهش معاملات و ورود نقدینگی کم‌رونق به بازار داشت. بازار در پایان معاملات بورس اوراق بهادار، پس از مقاومت بسیار بین فروشندگان بالقوه و خریداران امیدوار با ۳۵۳ واحد کاهش روی ۲۴۶ هزار واحد بسته شد. به نظر می‌رسد سهامداران دیروز محافظه‌کارتر وارد بازار شدند و بیشتر سهامداران بازار را رصد می‌کردند.

رصد جریان نقدینگی البته نشان می‌دهد که همچنان سایه صورت‌های مالی سه‌ماهه شرکت‌ها سنگین است. هرچند صورت مالی شرکت‌ها به تدریج در کدال در حال انتشار است، اما پیش‌بینی‌ها حکایت از آن دارد که این وضعیت تا میانه هفته افتان و خیزان پیش خواهد رفت. با این حال انتظار می‌رود جریان پولی از پایان هفته به سمت سهام بنیادی حرکت کند.

در جریان معاملات دیروز همچنین نمادهای بزرگ گروه فلزات و معدنی‌ یعنی «فملی» و «کگل» در بازه منفی قیمت معامله شدند و شاخص کل را تحت تاثیر قرار دادند.

محمود واعظی رییس دفتر رییس‌جمهور دیروز از اختصاص ۴٠٠ میلیارد تومان تسهیلات برای حمایت از تولید قطعات در داخل خبر داد، این خبر اگرچه تاثیر چندانی بر سهام قطعه‌سازان و خودروسازان نداشت، اما انتظار می‌رود امروز در معاملات حوزه خودرویی رنگ و لعاب بگیرد. البته نمادهای بزرگ خودرویی این هفته به مجمع خواهند رفت و باید دید چه اخباری در رابطه با روند افزایش سرمایه به سهامداران خواهند داد. با توجه به ورود نقدینگی تازه دولت به حوزه قطعه‌سازی انتظار می‌رود نوسانات اصلاحی صورت بگیرد.

رکود یک ماهه

در این رابطه حمید‌رضا میرمعینی تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص ریزش بورس در اولین روز هفته با وجود اخبار منتشر شده در خصوص توقیف نفتکش انگلیس که حتی به سقوط بازار نیویورک نیز منجر شد به «جهان صنعت» می‌گوید: بازار پس از یک دوره رشد که در برخی از مواقع به صورت تدریجی و تند بود به یک زمان استراحت نیاز دارد .

وی در ادامه افزود: در هفته گذشته که شاخص به واسطه روند نزولی قیمت ارز و اخبار و اطلاعات شرکت‌ها با سقوط مواجه شد بیشترین تاثیر‌پذیری شاخص را شاهد بوده‌ایم که  به نظر می‌رسد هیجانات در بازار به پایان رسیده و شاخص در فاز استراحت قرار گرفته است.

وی در پاسخ به اینکه بازار نیویورک با توقیف نفتکش انگلیس با ریزش مواجه شد آیا بازار سرمایه ایران نیز از وضعیت پیروی خواهد کرد گفت: بررسی وضعیت شاخص در چند ماه گذشته نشان داده بازار بورس ایران تاثیر‌پذیری کمی را از اخبار سیاسی داشته و تنها نوسانات ارزی و تحولات اقتصادی مهم‌ترین عامل در تغییرات شاخص بوده‌اند‌.

بنابراین با در نظر گرفتن وضعیت کنونی در صورتی که تحولات اساسی در اقتصاد و نرخ ارز رخ ندهد بازار تا یک ماه آینده با نوسانات جزئی در همین بازه نوسان خواهد داشت.

اقبال بازار از سنگ‌آهنی‌ها و پتروپالایشی‌ها

همچنین امیرعلی امیرباقری کارشناس بازار سرمایه  نیز به سنا می‌گوید: اکنون در خصوص کلیت بازار نگرانی خاصی وجود ندارد و به نظر می‌رسد بازار در حال نشان دادن بیش واکنش به نرخ ارز است؛ این رفتار مشابه انفعالی است که در ابتدای رشد نرخ ارز بازار با آن دست به گریبان بود.

وی گفت: در حال حاضر با توجه به روند اصلاحی که در قیمت دلار شاهد هستیم و نیز فشاری که عرضه اولیه‎ها در بازار ایجاد کرده‌اند، اندکی از شدت روند صعودی کاسته شده است. البته این راهبرد بلندمدت بانک مرکزی است که هدف دلار تک‌نرخی را با نزدیک کردن نرخ بازار به نرخ دلار دولتی محقق کند؛ این موضوع سبب می‌شود تا بازار از ترس ریزش بیشتر نرخ ارز، مقداری فشار فروش ایجاد کند.

باقری افزود: در این میان‌ متاسفانه برخی از سهامداران حقوقی با رفتارهایی در نمادهای بزرگ به این اصلاح دامن می‌زنند؛ در نظر داشته باشید که این رفتارها در بلندمدت نه‌تنها برای بازار سازنده نیست‌‌ بلکه تخریب‌کننده هم هست.

وی تاکید کرد: صرفا با فشار سرمایه و پول، سهم‌ها رشد نمی‌کنند، بلکه باید برای آنها بستر مهیا شود‌ زمانی که حقوقی‌های بازار اجازه رشد به سهام بنیادی بازار را نمی‌دهند، تحلیل نقش کمرنگی می‌تواند ایفا کند.

وی توضیح داد: از آنجایی که بسیاری از سبدهای بازار و پرتفوی‌ها در شرایط اصلاح نرخ ارز در سود هستند و مبادرت به فروش سهام خود می‌کنند، ولی در حال حاضر در کلیت بازار اشکال و خطری وجود ندارد؛ به ویژه در سهم‌های بنیادی اگر سهامداران حقوقی همت کنند و یار بازار باشند.

باقری در خصوص مجامع اظهار کرد: مهمترین بحث در مجامع، محوریت EPS و تقسیم آن است که نشان‌دهنده میزان سود ساخته شده و میزان تقسیم آن بین سهامداران است. در بررسی بلندمدت، «شرکت‌های رشدی» از شرکت‌های بنیادی مجامع درخشان‌تر و سهامداران راضی‌تری دارند و سهامداران در میان‌مدت بازار با این شرکت‌ها با ریسک کاهش ارزش کمتری رو به رو هستند.

وی در خصوص صنایع پیش‌روی کنونی گفت: در حال حاضر با توجه به آزادسازی نسبی نرخ گندله و محصولات سنگ‌آهن، اولویت با شرکت‌های سنگ‌آهنی است. همچنین به نظر من با توجه به اصلاح عملیات بانکی، روند رو به رشد سهام بانکی ادامه‌دار خواهد بود، البته شاید نه به شدت گذشته اما به هر حال گروه بانکی هم خالی از توجه نخواهد بود.

به گفته این کارشناس، در مجموع صنایع بنیادی مانند سنگ‌آهنی‌ها و بعد پتروپالایشی‌ها در شرایط حاضر و در آینده نزدیک بیشتر مورد اقبال بازار قرار خواهند گرفت.

وی خواستار نظارت هر چه بیشتر نهادهای ناظر بر سهم‌هایی شد که به خصوص توسط برخی حقوقی‌ها از ارزش واقعی خود منحرف می‌شوند؛ اتفاقی که سلامت بازار سرمایه را تحت خطر قرار می‌دهد.