31 - 05 - 2023
استقبال سرمایهگذاران از معامله بدهی
سرمایهگذاران جهانی در حال بررسی این موضوع هستند که چگونه یک توافق آزمایشی برای افزایش سقف بدهی ایالاتمتحده میتواند در بازارها موج بزند، زیرا قانونگذاران تلاش میکنند این توافق را قبل از ضربالاجل ۵ ژوئن از کنگره تصویب کنند.
توافقی برای لغو محدودیت بدهی ۴/۳۱ تریلیون دلاری که اواخر روز شنبه توسط کاخ سفید و جمهوریخواهان کاخ اعلام شد، از نکول فاجعهبار ایالاتمتحده جلوگیری میکند و اشتهای کلی برای ریسک را افزایش میدهد و در عین حال برخی از بخشهایی را که در سال جاری در حوزه فناوری جا ماندهاند، تقویت میکند.
واکنش اولیه مثبت بود. معاملات آتی والاستریت افزایش یافت و S&P 500 و Nasdaq هر کدام ۲/۰ و ۳/۰ افزایش یافت. قیمت اوراق آتی وزارت خزانهداری ایالاتمتحده حدود ۲/۰ افزایش یافت که نشانهای از کاهش بازدهی خزانهداری ایالاتمتحده با از سرگیری معاملات اوراق قرضه است. بازارهای ایالاتمتحده به دلیل تعطیلات رسمی بسته شد.
رویترز در ادامه نوشت: معاوضههای نکول اعتباری پنج ساله ایالاتمتحده کاهش یافت، به این معنی که هزینه بیمه در معرض نکول بدهی ایالاتمتحده کاهش یافت. شاخص دلار آمریکا در ۲۶/۱۰۴ ثابت بود.
اما برخی از سرمایهگذاران نگران هستند که کاهش هزینههای پیشنهادی میتواند بر رشد ایالاتمتحده تاثیر بگذارد. در همان زمان، یک فرآیند مذاکره که به سختی از یک نکول اجتناب میکرد، جایگاه ایالاتمتحده را نزد آژانسهای رتبهبندی اعتباری تضعیف میکند.
باب استارک رییس استراتژی بازار جهانی در خزانهداری و شرکت مدیریت مالی Kyriba گفت: «در حالی که توافق سقف بدهی کاخ سفید خبر خوبی است، دولت ایالاتمتحده هنوز مشکل جریان نقدی دارد و زمان برای نهایی کردن توافقات ضروری است.»
توافق سقف بدهی تنها اولین گام برای نجات دولت از پرتگاه عدم نقدینگی است.
این توافق سقف بدهی را تا ژانویه ۲۰۲۵ به حالت تعلیق در میآورد. حاشیههای کم در مجلس و سنا به این معنی است که میانهروها از هر دو طرف باید از این لایحه حمایت کنند. جانت یلن وزیر خزانهداری آمریکا روز جمعه ضربالاجلی برای افزایش سقف بدهی فدرال تعیین کرد و گفت اگر کنگره سقف بدهی را تا ۵ ژوئن افزایش ندهد، دولت نکول خواهد کرد.
از آنجا که بازار ۳/۲۴ تریلیون دلاری خزانهداری ایالاتمتحده زیربنای سیستم مالی جهانی است، یک پیشفرض -یا حتی یک تماس نزدیک- میتواند باعث نوسانات گسترده در سراسر بازارهای جهانی شود.
این بلاتکلیفی در هفته گذشته به طور دورهای بر بازارهای سهام تاثیر میگذاشت، اگرچه اکثر سرمایهگذاران و تحلیلگران گفتند که انتظار توافق را داشتند.
خوشبینی به نزدیک بودن قرارداد سقف بدهی و افزایش شدید سهام مرتبط با هوش مصنوعی باعث شد تا S&P 500 در روز جمعه به بالاترین سطح خود از آگوست ۲۰۲۲ بسته شود و تا به امروز ۵/۹ درصد رشد داشته است.
کوئینسی کراسبی استراتژیست ارشد جهانی در LPL Financial گفت: «امید این است که تصویب این معامله آزمایشی به بازار کمک کند و نه فقط تعداد انگشتشماری از نامهای بزرگ فناوری که بازار را در موقعیت مثبت نگه داشتهاند.»
استوارت کایزر، رییس استراتژی معاملات سهام در سیتی، گفت که یک معامله میتواند یک «مثبت متوسط» برای بازارهای سهام در سطح شاخص باشد، اما میتواند برای بخشهایی که امسال عقب ماندهاند، از جمله سهام شرکتهایی با ترازنامه ضعیفتر، تقویت بیشتری ایجاد کند.
اما فعالان بازار همچنین مراقب هستند که ببینند سقفهای هزینه پیشنهادی چگونه بر بخشهای خاص و اقتصاد گستردهتر ایالاتمتحده تاثیر میگذارد. استارک گفت: «آنچه سرمایهگذاران اکنون روی آن تمرکز خواهند کرد، هزینه کاهش هزینهها برای سلامت اقتصاد آمریکاست. این کاهش هزینهها چقدر بر تولید ناخالص داخلی و رشد اقتصادی تاثیر خواهد داشت؟»
در همین حال، حاشیه در واشنگتن میتواند آژانسهای رتبهبندی را نیز وادار به کاهش رتبه بدهی ایالاتمتحده کند. آژانس رتبهبندی Fitch اواخر روز چهارشنبه ایالاتمتحده را برای کاهش اعتبار احتمالی تحت نظارت قرار داد در حالی که DBRS Morningstar روز پنجشنبه رتبهبندی اعتباری ایالاتمتحده را با «پیامدهای منفی» تحت بررسی قرار داد.
به گزارش شفقنا، سرمایهگذاران همچنین در حال آماده شدن برای نوسانات احتمالی در اوراق قرضه دولتی ایالاتمتحده هستند زیرا انتظار میرود خزانهداری به سرعت خزانه خالی خود را با انتشار اوراق قرضه پس از افزایش سقف بدهی پر کند و به طور بالقوه صدها میلیارد دلار پول نقد را از بازار خارج کند.
دیمین بوی استراتژیست کلان در BarrenJoey در سیدنی استرالیا گفت: «ما خوشبینی خواهیم کرد که یک معامله انجام شده است و از یک بحران واقعی جلوگیری میشود و در عین حال، نقدینگی مخوف تخلیه میشود. من فکر میکنم متوجه خواهید شد که نوسانات نرخ بهره افزایش مییابد و این باعث میشود بانکها و سهام از رشد غیرهوش مصنوعی عقب بمانند.
سهامهای آسیایی
سهامهای آسیایی در روز سهشنبه عمدتا بالاتر بودند زیرا سرمایهگذاران از چشماندازی که بزرگترین اقتصاد جهان از نکول بدهی بزرگ جلوگیری میکند، خوشحال شده و احساسات ریسکپذیری آنها بهبود یافته است.
گستردهترین شاخص سهام آسیا-اقیانوسیه اماسسیآی در خارج از ژاپن (MIAPJ0000PUS) در اوایل روز سهشنبه، پس از بسته شدن سهام ایالاتمتحده در روز دوشنبه برای تعطیلات یادبود، ۴/۰ درصد افزایش یافت. این شاخص در این ماه تاکنون ۳/۱ درصد کاهش داشته است.
سهام استرالیا (.AXJO) 03/0 درصد افزایش یافت. در حالی که شاخص سهام Nikkei مقدار ۲۸/۰ درصد افت کرد، پس از اینکه شاخص ژاپنی به بالاترین حد خود در ۳۳ سال گذشته رسید.
شاخص Hang Seng هنگکنگ (.HSI) 31/0 درصد افزایش یافت در حالی که شاخص CSI300 چین ۰۶/۰ درصد کاهش یافت.
در تجارت آسیایی، با استقبال معاملهگران اوراق قرضه از توافق برای تعلیق سقف استقراض واشنگتن، اوراق خزانهداری آمریکا افزایش یافت. با وجود شادی سرمایهگذاران میگویند که بازارها همچنان نوسانی هستند.
جیمز روزنبرگ مشاور کارگزار
Ord Minnett در سیدنی میگوید: «ایالاتمتحده راهحل ضعیفی برای مذاکرات سقف بدهی با افزایش شدید بدهیهای دولتی و بدون کاهش واقعی هزینهها داشت، اما در حال حاضر فشارها را کاهش داده است.»
«هنوز یک گسست بزرگ بین بازارهای اوراق قرضه و سهام وجود دارد. بازار اوراق قرضه به این معنی است که احتمال ۷۰ درصدی رکود در ایالاتمتحده در سال آینده وجود دارد. این سیگنالها در تضاد کامل با بازار سهام هستند.»
این توافق سقف بدهیها را تا ژانویه ۲۰۲۵ در ازای محدودیت در هزینهها و کاهش برنامههای دولت به حالت تعلیق درمیآورد. حاشیههای کم در مجلس نمایندگان و سنا به این معناست که میانهروهای هر دو طرف باید از این لایحه حمایت کنند تا به تصویب برسد.
بازدهی معیار ۱۰ ساله در باز شدن تجارت در توکیو ۶ واحد پایه کاهش یافت و به ۷۵۹۶/۳ درصد رسید. بازده ۳۰ساله با ۵/۵ واحد کاهش به ۹۲۰۷/۳ درصد رسید. در حالی که بازارهای نقدی ایالاتمتحده در روز دوشنبه بسته بودند، S&P 500 حدود ۳۲/۰ درصد افزایش یافت که نشاندهنده واکنش مثبت به معامله بدهی است.
در حالی که قرارداد بدهی برای تصویب به کنگره میرود، تحلیلگران JB Were میگویند که ممکن است در شش تا هشت هفته آینده تا ۶۰۰ میلیارد دلار اسکناس صادر شود. یکی از تحلیلگران این شرکت سرمایهگذاری گفت: «از آنجا که نقدینگی با صدور قبوض از سیستم بانکی تخلیه میشود، چه تاثیری میتواند بر بازارهای گستردهتر داشته باشد؟ برخی برآوردها نشان میدهد که تا آنجا که به شرایط مالی مربوط میشود، این میتواند معادل یک افزایش ۲۵ واحدی نرخ پایه باشد.»
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد