افزایش قیمت سهام با تقاضای حقیقی‌ها

افزایش قیمت سهام در شرایط کنونی به دلیل تقاضای افراد حقیقی است و دولتی‌ها و شبه‌دولتی‌ها مانند صندوق‌های بازنشستگی یا تامین اجتماعی معمولا در هنگام افزایش تقاضا به تقاضا دامن نمی‌زنند بلکه با عرضه به تعادل بازار کمک می‌کنند. قاسم محسنی، عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه، افزایش قیمت سهام در شرایط کنونی ناظر بر تقاضای افراد حقیقی است، گفت: سرمایه‌گذاران حقیقی با تقاضای خود رشد تقاضا در بازار را رقم می‌زنند و اشخاص حقوقی که به دولت وابسته‌اند یا شبه‌دولتی هستند، معمولا این‌گونه عمل نمی‌کنند بلکه در صورت افزایش تقاضا، اوراق بهادار بیشتری عرضه کرده تا قیمت‌ها تعدیل پیدا کنند. وی درخصوص نوسانات بازار سرمایه و آسیب‌پذیری برخی از سهامداران از این نوسانات اظهار کرد: افراد باید با توجه به درجه ریسک‌پذیریشان اوراق بهادار متناسب را انتخاب کنند و کسی که نمی‌تواند درجه ریسک سهام را تحمل کند، باید در اوراق بهادار با ریسک کمتر، سرمایه‌گذاری کند. رییس کمیته ریسک با اشاره به وجود انواع اوراق بهادار اسلامی با ریسک‌پذیری کمتر از سهام گفت: اوراق خزانه اسلامی از جمله اوراق اسلامی است که دولت منتشر کرده و اصل و سود آن در سررسید تضمین شده و یک نمونه اوراق مناسب برای افراد با درجه ریسک‌پذیری کمتر است. وی ادامه داد: سرمایه‌گذاران، علاوه بر اوراق خزانه اسلامی و انواع صکوک مانند اوراق مرابحه، اجاره و استصناع می‌توانند با استفاده از نهادهای مالی دارای مجوز که خدمات مشاوره یا سبدگردانی انجام می‌دهند با پذیرش ریسک کمتر وارد بازار سرمایه شوند. محسنی با اشاره به صندوق‌های سرمایه‌گذاری گفت: این صندوق‌ها در انواع قابل معامله در بورس و غیرقابل معامله در بازار ثانویه و همچنین با درآمد ثابت و غیردرآمد ثابت فعال هستند و فرصت دیگری برای افراد کم‌تجربه و با درجه ریسک کمتر به شمار می‌رود. این در حالی است که ریسک این صندوق‌ها در مقایسه با تک سهم شدن سرمایه‌گذار حقیقی بسیار کمتر است. وی درخصوص افزایش قیمت سهام طی یک ماه گذشته گفت: ممکن است یکسری هیجانات در بازار به دلیل اخبار مثبت برجام وجود داشته باشد اما سازمان نمی‌تواند مانع سرمایه‌گذاری سهامداران شود همان‌طور که در روزهای منفی جلوی فروش گرفته نمی‌شود. محسنی با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذاران فاقد تخصص لازم نباید دست به سرمایه‌گذاری مستقیم بزنند، گفت: صندوق‌های سرمایه‌گذاری نزدیک به ۵۰ هزار میلیارد تومان برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار جذب کردند که به تدریج این رقم افزایش پیدا می‌کند و عملا می‌تواند حرکت مثبتی در مقایسه با سرمایه‌گذاری مستقیم باشد. این مقام مسوول با بیان اینکه اوراق بهاداری که در بازار سهام معامله می‌شوند، نقشی در سرمایه در گردش شرکت‌ها ندارند، گفت: هدف بازار سرمایه تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی است و بازار ثانویه برای نقدشوندگی این بازار راه‌اندازی شده و تمام سرمایه‌ای که وارد بازار ثانویه می‌شود در جهت کمک و تقویت تامین مالی شرکت‌هاست. محسنی گفت: امسال حدود ۸۰ هزار میلیارد تومان از طریق بازار سرمایه تامین مالی اتفاق افتاده که با توجه به اینکه رقم سال گذشته مبلغ ۳۰ هزار میلیارد تومان بود، نشان‌دهنده افزایش قابل توجه رشد بازار در این مسیر است.
پیش‌بینی معاملات هفته جاری
در سویی دیگر، مدیر امور اعضای کانون کارگزاران با اشاره به روند معاملات بازار سهام از زمان قطعی شدن اجرای «برجام» و پیش‌بینی وضعیت اولین هفته معاملات در اسفندماه، پیشنهادهایی به متولیان بازار سرمایه در شرایط فعلی ارائه کرد. بهنام بهزادفر ضمن اشاره به روند صعودی بورس که بلافاصله پس از اجرایی شدن «برجام» رخ داده در گفت‌وگو با ملت بازار اظهار داشت: شاخص بورس از اواسط دی‌ماه سال‌جاری توانست محدوده ۶۲ تا ۷۸ هزار واحد را به سرعت و تنها در یک ماه طی کند و بازدهی ۲۶درصدی را برای سهامداران به ارمغان آورد. وی با بیان اینکه عملکرد یک ماه گذشته بازار سهام به قدری خوب بوده که حتی در کانون توجه کشورهای خارجی (نظیر سایت بلومبرگ) نیز قرار گرفته است، گفت: عمده تحلیلگران رفتار کنونی بازار را هیجانی ارزیابی می‌کنند که این موضوع می‌تواند درست نیز باشد چراکه روند فعلی از اسفند ماه ۹۲ طی یک‌سال به صورت نزولی طی شده و اکنون در عرض یک ماه جبران شده است. حتی در افت‌های مقطعی نیز این روند هیجانی کاملا مشهود است. این مدرس دانشگاه ادامه داد: البته انتظار نیز بر این بود پس از رفع عملی تحریم‌ها، بورس بعد از رکود طولانی‌مدت یک بار دیگر حرکت رو به رشد را آغاز کند. بهزادفر با اشاره به گروه‌ها و صنایع پیشرو در بازار سهام هم گفت: در حال حاضر دو گروه خودرو و بانک به عنوان لیدر بازار در حال حرکت هستند. طبیعی نیز بوده چراکه هر دو گروه در دوران تحریم‌ها کاهش سودآوری و شرایط بدی را پشت‌سر گذاشتند و اگر دلار سه برابر نمی‌شد حتی ممکن بود از گردونه رقابت خارج شوند. به گفته وی، تحلیلگران انتظار دارند پس از رفع تحریم‌ها نیز بسیاری از محدودیت‌های این دو صنعت برداشته شود و این موضوع از هم‌اکنون در بازدهی شرکت‌های وابسته به آنها مشهود است. مدیر امور اعضای کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار درخصوص گزارش‌های پایان دوره سال مالی ۹۴ و پیش‌بینی‌های سود ۹۵ شرکت‌های بورسی خاطرنشان کرد: در حال حاضر پیش‌بینی این است که گزارش‌های پایان سال شرکت‌های بورس که در فروردین تا خرداد ارائه می‌شود، مثبت و قابل قبول نباشد اما به نظر می‌رسد در مقابل اولین گزارش‌های پیش‌بینی درآمد سال ۹۵ شرکت‌ها که از هم‌اکنون نیز شروع شده است از کیفیت قابل توجهی برخوردار باشد. بهزادفر افزود: برخی از گزارش‌هایی که از گروه دارو، قطعه‌سازی و بیمه ارائه شده، گزارش‌های مثبتی هستند. در نتیجه می‌توان امیدوار بود که روند فعلی نیز ادامه‌دار باشد. در ادامه وی در پاسخ به این سوال که روند معاملات در هفته اول اسفندماه را چگونه پیش‌بینی می‌کنید، گفت: با توجه به اینکه در هفته آتی گزارش‌های بودجه سال ۹۵ شرکت‌ها از راه می‌رسد، بازار تحرک زیادی خواهد داشت. بنابراین پیش‌بینی می‌شود در گروه‌های بنیادی بازار شاهد اقبال بازار باشیم. بهزادفر همچنین به ارائه چند پیشنهاد به متولیان بازار سرمایه در شرایط فعلی بورس پرداخت و گفت: بهترین پیشنهادی که می‌توان به مسوولان سازمان بورس و شرکت‌های بورس و فرابورس در این برهه از زمان ارائه داد، راه‌اندازی ابزارهای نوین مالی نظیر معاملات آتی شاخص، قرض‌دهی و فروش استقراضی اوراق بهادار و بازار مشتقه ارزی است. همچنین می‌توان به منظور جذب و هدایت نقدینگی جدید اقدام به عرضه‌های اولیه مناسب کرد.