بازارگردان‌ها؛ بازیگران اصلی بازار

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اهمیت نقش بازارگردان‌ها در این بازار گفت: در همه بازارهای دنیا بازارگردان‌ها بازیگران اصلی به شمار می‌روند، به طوری که عمده سرمایه‌گذاران طرفِ معاملاتی‌شان بازارگردان‌ها هستند. وحید عباسیون تاکید کرد: بازارگردان‌ها بیشتر با هسته معاملات در ارتباط هستند و مبادرت به خرید و فروش سهام می‌کنند. وی افزود: قطعا بازار ما هم نیاز به بازارگردان‌های حرفه‌ای دارد، نه بازارگردانی که اسمی باشد. به نظر من بحث بازارگردانی حتما باید توسعه پیدا کند.
این کارشناس بازار سرمایه در بررسی نوسانات قیمتی توضیح داد: گفته می‌شود از لحاظ تئوری و نظری بازارهای سهام باید در حالت تعادل باشند، یعنی قیمت با ارزش برابر یا نزدیک به ارزش باشد، منتها در کوتاه مدت ممکن است قیمت‌ها دارای انحراف باشند، یعنی قیمت خیلی بیشتر یا خیلی کمتر از ارزش باشد. عباسیون تصریح کرد: در خصوص علت این روند باید گفت در این مقوله با بحث کارایی بازار و رفتار سرمایه‌گذاران سرو کار داریم. بازار ما از لحاظ کارایی در سطح پایین کارایی (چه بحث کارایی عملیاتی و چه بحث کارایی اطلاعاتی) است، هر چند که پیشرفت‌هایی در چند سال اخیر داشته است، ولی کماکان از وجود این واقعیت نمی‌توان صرف‌نظر کرد.
سهم‌های زیادی ارزنده هستند
عباسیون در گفت‌وگو با پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) با اشاره به منطقی نبودن رفتار سرمایه‌گذاران، اضافه کرد: به خصوص در سال جاری ما بیشتر شاهد رفتار‌های هیجانی تا رفتارهای منطقی بوده‌ایم. این دو عامل سبب شده است که همچنان با انحراف قیمت نسبت به ارزش در چند ماه اخیر روبه‌رو باشیم. وی افزود: در نظر داشته باشید که در حال حاضر سهام بسیاری از شرکت‌ها دارای ارزندگی زیادی هستند، اما کارایی پایین عملیاتی و رفتار هیجانی سرمایه‌گذاران باعث شده است که ما قیمت‌های سهام را بسیار پایین‌تر از ارزش‌های‌شان ببینیم.
پیش‌بینی مثبت بازارسرمایه در بلندمدت
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص پیش‌بینی بازار گفت: به نظر من، در حال حاضر بسیاری از شرکت‌هایی که سهام‌شان در بورس معامله می‌شود، واقعا با قیمت‌های پایین‌تر از ارزش واقعی شان معامله می‌شوند. بنابراین، در میان‌مدت و بلندمدت قطعا با افزایش قیمت‌ها و بازدهی خوبی در بازار سرمایه مواجه خواهیم بود؛ هرچند که ممکن است در کوتاه‌مدت این امر تحقق پیدا نکند. وی افزود: بازارسرمایه، بازاری است که از لحاظ زمانی بیش از یک سال باید در آن سرمایه‌گذاری انجام شود. به همین دلیل این رفتار کوتاه تغییرات قیمت در کوتاه مدت قابل پیش‌بینی و توجیه است و باید با دید میان‌مدت و بلندمدت به این بازار نگاه شود.
بررسی صنایع پیش از سرمایه‌گذاری
عباسیون، در بررسی صنایع و گروه‌های بورسی بیان کرد: به نظر من قیمت‌ها در همه صنایع و گروه‌ها پایین آمده است و اکنون بسیاری از شرکت‌ها در صنایع مختلف بودجه سرمایه‌گذاری دارند، ولی برای سرمایه‌گذاری در صنایع، ابتدا باید طبقه‌بندی صنایع مان را در بازار بررسی کنیم. وی ادامه داد: در بازارسرمایه طبقه‌های مختلفی از صنایع و شرکت‌ها وجود دارند. منظور از طبقه‌بندی اینکه بر اساس ماهیت صنعت و اینکه چه چیزی تولید می‌کند و اینها نیست و مثلا پتروشیمی، فلزی، بانکی، بیمه و… نیست، منظور من طبقه بندی بر اساس محرک‌های رشد قیمت سهام صنایع است. منظور من از طبقه‌بندی، بر اساس ماهیت صنعت و اینکه چه چیزی تولید می‌کند، (به طور مثال پتروشیمی، فلزی، بانکی، بیمه و…) نیست، بلکه منظور طبقه‌بندی بر اساس محرک‌های رشد قیمت سهام صنایع مانند دلار، دارایی و… است.
پیشنهاد به سرمایه‌گذاران
این کارشناس بازار سهام به سرمایه‌گذاران پیشنهاد کرد: در راستای بحث تنوع بخشی سرمایه‌گذاری‌ها، بهتر است سرمایه‌گذاران در سبد سهام خود از هرکدام از صنایع بهترین شرکت‌ها را داشته باشند. به این ترتیب که شرکت‌هایی که درآمد دلاری در گروه فلزی و پتروشیمی دارند و شرکت‌هایی که مشمول قیمت‌گذاری با نرخ ارز ترجیحی محصولات شان فروخته می‌شوند، در این سبد گنجانده شوند. وی تاکید کرد: نکته دیگری که در حوزه اقتصادی باید به آن توجه داشته باشیم، این است که باید تصمیمات اقتصادی در سطح کلان متناسب با انتظاراتمان از بازار سرمایه و سرمایه‌گذاران باشند.
عوامل موثر بر جلب اعتماد سرمایه‌گذاران
عباسیون موضوع «ثبات» را از مهم‌ترین عوامل موثر بر اعتماد سرمایه‌گذاران باشد بیان کرد و افزود: وجود ثبات عاملی با اهمیت در تصمیم‌گیری‌های کلان و تعادل بازارهاست. به نظر من تصمیمات جدید باید در دوره ثبات و تعادل بازار گرفته شوند، نه در دوره‌هایی که بازار در حالت هیجانی و در حالت نزول یا صعود است. وی اضافه کرد: همچنین، نبود نوسانات زیاد در بازار‌های ارز یا بازار نرخ بهره از دیگر عوامل موثر بر ایجاد ثبات در بازارها به‌شمار می‌رود. نکته دیگری که در بحث اعتمادسازی مطرح است، اینکه مسوولان به وعده‌های خود به موقع عمل کنند.