بیمه دارایی‌ها با تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری

مهم‌ترین علت جهش بازار سرمایه، حمایت دولت بوده اما مشخص نیست این حمایت تا کجا ادامه خواهد داشت و البته آنچه مسلم بوده آن است که در صورت ادامه حمایت‌ها، بازار سرمایه تا پایان سال نیز سوار بر روند صعودی خواهد بود. این رشد البته فقط مختص به بازار سرمایه نبود و سکه هم این روزها کانال ۹ میلیون تومانی را فتح کرده است. بازارهای مسکن و خودرو و سایر کالاها هم اوضاع آرامی ندارند و پرنوسان هستند. یک کارشناس بازار سرمایه در این ارتباط بیان کرد: قطعا اوضاع بازارهای مختلف با در نظر گرفتن شرایط اقتصادی کشور، عادی نیست. افزایش حجم نقدینگی، نرخ ارز، نرخ بهره بانکی و همچنین مالیات بازارهای مختلف، اقتصاد ما را به این سمت و سو برده که شاهد جهش عجیب مخصوصا در بازار سرمایه کشور باشیم. علی دهدشتی افزود: مهم‌ترین علت جهش بازار سرمایه، حمایت دولت بوده، اما مشخص نیست این حمایت تا کجا ادامه خواهد داشت. آنچه مسلم است این است که مادامی که حمایت دولت از بازار سرمایه ادامه داشته باشد، این وضعیت هم تداوم خواهد داشت و چه‌‌بسا در صورت ادامه حمایت‌های دولت، بازار سرمایه تا پایان سال جاری هم روند صعودی خود را حفظ کند. دهدشتی تاکید کرد: اما اگر حمایت‌های دولت نبود، بازار اصلاحات عمیق‌تری به خود می‌دید. فعلا حمایت‌های دولت مجال اصلاح هم به این بازار نمی‌دهد کمااینکه روز یکشنبه شاخص کل به دلیل درگیری با مقاومت یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی، کمی منفی شد، ولی این اصلاح طولی نکشید و با حمایت مطلق از بازار سرمایه، بازار مجددا مثبت شد.
حمایت‌های گسترده دولت از بازار سرمایه
این کارشناس بازار سرمایه در مورد چگونگی حمایت‌های دولت از بازار سرمایه گفت: بخشی از حمایت‌ها از بازار سرمایه، حمایت از قیمت سهم‌ها با تکیه بر وزنه تقاضاست و بخش دیگر شامل حمایت قانونی مربوط به نرخ مواد اولیه و نرخ محصول صنایع تولیدی است و فعلا از هر دو سو، حمایت از بازار سرمایه در حال انجام است‌. در این شرایط و با این حمایت‌ها، تداوم رشد بازار سرمایه اتفاق عجیبی نیست.
ریزش بازار سرمایه، استارت رشد بازارهای رقیب
دهدشتی ضمن تاکید بر ارتباط روند بازار سرمایه با سایر بازارها اظهار کرد: روند هر بازار، سایر بازارهای رقیب را هم تحت تاثیر قرار خواهد داد. البته بازار ارز، مهم‌ترین عاملی است که روند سایر بازارهای مالی را هم شکل می‌دهد. اما به‌طور کلی با رشد بازار سرمایه، ریسک سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه هم افزایش یافته و احتمال ریزش بازار سرمایه را تقویت می‌کند. با افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس، سایر بازارها برای سرمایه‌گذاری جذاب‌تر خواهند شد.
به عبارتی به محض ریزش بازار سرمایه، رشد سایر بازارها استارت خواهد خورد و به همین دلیل هم، این روزها برخی سرمایه‌گذاران، در حال انتقال سرمایه خود به سایر بازارها هستند. وی اضافه کرد: رشد تمام بازارها به معنای کاهش ریسک ریزش بازارهای مالی نیست. اگر بازارهای مختلف به صورت منطقی رشد می‌کردند، انتظار عدم ریزش جدی در بازار سرمایه یا هر بازار دیگری قابل قبول بود، ولی با توجه به رشد غیرمنطقی بازار سرمایه و قیمت‌های فراتر از ارزش ذاتی بعضی سهم‌ها، ریزش بازار سرمایه محتمل است. دهدشتی در گفت‌وگو با بورس‌نیوز اضافه کرد: البته تاکید می‌کنم مادامی که حمایت دولت از بازار سرمایه ادامه داشته باشد، ریزشی اتفاق نخواهد افتاد، ولی به محض اینکه حمایت دولت از بازار سرمایه متوقف شود، رشد این بازار هم متوقف شده و حجم بالای نقدینگی در این بازار، راهی سایر بازارها خواهد شد و جهش بازارهای ارز و طلا و مسکن را شاهد خواهیم بود.
تقسیم سرمایه در بازارهای متنوع
دهدشتی در توصیه به سرمایه‌گذاران گفت: به هر حال رشد بازار سرمایه، خیل کثیری از مردم را به این بازار کشانده که هیچ تجربه‌ای از ریزش‌های بازار سرمایه ندارند. ترس از ورود به معامله در تازه‌واردها وجود ندارد و زمانی می‌توانند این ترس را درک کنند که مدتی از فعالیتشان در این بازار بگذرد و روندهای نزولی بازار را هم ببینند.
در آن صورت، این ترس می‌تواند به غالب‌ترین ترس سرمایه‌گذاران تبدیل شود و معاملات آتی آنها را تحت تاثیر قرار دهد. وی افزود: در شرایطی که بسیاری از سهم‌ها بیش از ارزش ذاتی رشد داشته، سرمایه‌گذاران باید سبد سرمایه‌گذاری‌های خود را متنوع‌تر کنند و هر بخش از سبد سرمایه‌گذاری‌ خود را به بازاری اختصاص دهند‌؛ سرمایه‌گذاری در حوزه سهام، سکه طلا و صندوق‌های مبتنی بر طلا و همچنین بازار مسکن می‌تواند از ریسک سرمایه‌گذاری‌ها بکاهد.
بازارها اسیر هیجانات
دهدشتی خاطرنشان کرد: شرایط اقتصادی به گونه‌ای است که جو هیجانی و حجم بالای نقدینگی، روند بازارها را شکل می‌دهد و نمی‌توان برای بازارها، تحلیلی ارائه کرد، ولی با شکستن مقاومت ۲۰ هزار تومانی دلار، دلار پتانسیل لمس نرخ ۲۵ هزار تومانی را هم در سال جاری دارد. با چشم‌انداز صعودی نرخ ارز و همچنین احتمال افزایش نرخ طلای جهانی، سکه طلا و صندوق‌های مبتنی بر طلا گزینه‌های معقولی برای سرمایه‌گذاری هستند. شاید در نگاه اول سکه ۹ میلیون تومانی، ترسناک باشد، ولی درصورت افزایش نرخ ارز و یا رشد قیمت طلای جهانی، هیچ سقف قیمتی برای سکه طلا وجود نخواهد داشت.
گزینه جذاب بورس مسکن
دهشتی با اشاره به خبر راه‌اندازی بورس مسکن در روزهای آینده عنوان کرد: بورس مسکن می‌تواند گزینه جذابی برای سرمایه‌گذاری باشد، مشروط بر آنکه سازوکار مناسبی ارائه شود. هنوز جزئیات راه‌اندازی بورس مسکن مشخص نیست، ولی گاهی عنوان راهگشایی ارائه می‌شود که بعد از اعلام جزئیات، هیچ‌گونه راهگشایی مشاهده نمی‌شود. تاثیرگذاری بورس مسکن و موفقیت این بازار هم به جزئیات عملکرد این بازار بستگی خواهد داشت.