تحول در فرآیند افزایش سرمایه شرکت‌ها

مدیر نظارت بر بازار اولیه سازمان بورس و اوراق بهادار، سیاست‌های این سازمان را در زمینه اقتصاد مقاومتی و حمایت از کالای ایرانی در سال‌جاری تشریح کرد و از روان‌سازی و تسهیل در فرآیند افزایش سرمایه شرکت‌ها خبر داد. علی بیگ‌زاده میلانی گفت: یکی از مهم‌ترین مواردی که به تحقق سیاست‌های اقتصاد مقاومتی و حمایت از تولید ملی منجر می‌شود توسعه نظام تامین مالی، حرکت به سوی تامین مالی بازار محور و طراحی ابزارهای تامین مالی جدید است. وی افزود: در راستای تلاش‌های صورت گرفته برای تحقق اهداف فوق، زمینه‌ای فراهم شد تا اقتصاد مقاومتی و بحث حمایت از تولید از دو جنبه پیگیری شود: یکی تامین مالی بهینه و کارای بخش تولید که به تاب‌آوری بخش واقعی اقتصاد منجر می‌شود و دیگری جلب اعتماد ذینفعان و سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی برای اینکه منابع مالی خود را از مسیر درستی در اختیار بخش واقعی اقتصاد قرار دهند. ‌
کارایی تامین مالی
دبیر نظارت بر بازار اولیه توضیح داد: از منظر کارایی تامین مالی می‌توان اینگونه توضیح داد که رسیدگی به درخواست‌های تامین مالی در بازار سرمایه با دقت و بر اساس بررسی گزارش‌های توجیهی انجام می‌شود و به دلیل نظارت چند لایه‌ای که صورت می‌گیرد منابع در مسیر درستی مصرف خواهد شد. وی اظهار داشت: در سال ۹۶ با نظارت‌هایی که صورت گرفت و ابزارهای جدیدی مثل اوراق اجاره مبتنی بر سهام که به بازار معرفی شد حجم تامین مالی صورت گرفته از طریق ابزارهای تامین مالی به ۷۷۵/۶۴۸ میلیارد ریال رسید؛ در صورتی که مبلغ تامین مالی صورت گرفته با انتشار ابزارهای مالی در سال ۱۳۹۵ به میزان ۳۸۰/۲۹۲ میلیارد ریال بود. در مجموع با درنظر گرفتن افزایش سرمایه شرکت‌ها، تاسیس شرکت در بازار سرمایه و عرضه اولیه سهام، مجموع تامین مالی انجام شده در بازار اولیه و ثانویه بالغ بر ۵۲۴/۸۲۸ میلیارد ریال بود. این رقم در مقایسه با مبلغ ۶۴۶/۵۲۷ میلیارد ریال تامین مالی صورت گرفته در سال ۹۵ رشد قابل توجهی داشته است.
ریسک دارندگان اوراق
این مقام مسوول در خصوص بعد دوم یعنی جلب اعتماد سرمایه‌گذاران گفت: به دلیل وجود ارکان مختلف در انتشار یک اوراق و نظارتی که بر این ارکان صورت می‌گیرد، ریسک دارندگان اوراق و ارکان انتشار کنترل می‌شود؛ از این رو مردم و سرمایه‌گذاران نیز نسبت به سرمایه‌گذاری در اوراق، با اطمینان بیشتری عمل می‌کنند. بیگ‌زاده همچنین با اشاره به شعار امسال در حمایت از کالای ایرانی افزود: در تبیین شاخص‌های حمایت از تولید ملی مواردی مثل افزایش تولید، رقابت‌پذیر شدن تولید ملی و سرمایه‌گذاری فعالان اقتصادی در امر تولید بیان شده است که بازار سرمایه می‌تواند در این زمینه‌ها نقش مهمی ایفا کند. وی در خصوص کاهش هزینه تامین مالی و رقابت‌پذیر شدن تولید گفت: نرخ تامین مالی در بازار سرمایه نرخ شفافی است و بر اساس مکانیسم عرضه و تقاضا مشخص می‌شود. به این ترتیب کسی نمی‌تواند در بازار موازی و غیر‌شفاف هزینه تامین مالی را برای فعالان اقتصادی افزایش دهد. همچنین با رقابتی شدن فضا و شکل‌گیری نهادهای مالی جدید نرخ ارکان انتشار اوراق نیز از یک بازه معقول فراتر نخواهد نرفت و آن بخش از نرخ تامین مالی که بازار سرمایه می‌تواند بر آن میسر باشد به شکل مطلوبی تعیین می‌شود. البته بخش مهمی از رقم نرخ تامین مالی با توجه به سیاستگذاری‌های مربوط به بازار پول و مستقل از تصمیمات اخذ شده در بازار سرمایه مشخص می‌شود.
ابزارهای مختلف بدهی
بیگ‌زاده ضمن بیان اینکه در سال گذشته با ابزارهای مختلف بدهی و سرمایه‌ای منابع مالی به سمت تولید هدایت شد و این روند امسال به شکل بهتری پیش خواهد رفت افزود: بخشی از شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان از ابزار افزایش سرمایه استفاده کرده‌اند که در سال پیش رو با توجه به اصلاحات صورت گرفته در فرم‌ها و مستندات مربوط به افزایش سرمایه شرکت‌ها و الزامات برنامه ششم توسعه مبنی بر الکترونیکی شدن فرآیند برگزاری مجامع و استفاده از حق‌تقدم، افزایش سرمایه شرکت‌ها با سهولت بیشتر و نظارت بهتری صورت می‌گیرد. همچنین در سال گذشته با انتشار انواع ابزار بدهی گروه‌هایی از جمله خودروسازی، پتروشیمی، صنایع معدنی، سیمان و واسطه‌گری‌های مالی از منابع بازار بدهی استفاده کردند که امسال تنوع استفاده‌کنندگان از بازار بدهی افزایش خواهد یافت. مدیر نظارت بر بازار اولیه در پایان با بیان اینکه در سال جدید با طراحی ابزارهای جدید و طراحی ابزارهای متناسب با نیاز صنعت، زمینه لازم برای استفاده از منابع مالی را برای تولیدکنندگان و ارائه‌دهندگان خدمات فراهم خواهیم آورد افزود: سازمان بورس و اوراق بهادار از پیشنهادهای پژوهشگران، تشکل‌های حرفه‌ای و نهادهای مالی در راستای ابزار‌سازی استقبال می‌کند.