تقویت صندوق‌ها با اوراق ۳۰ درصدی

کارشناس بازار سرمایه گفت: صندوق‌های درآمد ثابت قادر به افزایش نرخ بازدهی به‌صورت رسمی خواهند بود و با توجه به تجمیع سرمایه نزد این صندوق‌ها، سرمایه‌های سرگردان و زیان‌دیده در بازار بورس‌، بازدهی صندوق‌های درآمد ثابت را جذاب‌تر از قبل ارزیابی خواهد کرد. با این رویکرد، امکان دارد سهامداران متصل با هدف خرید واحدهای صندوق‌هایی با درآمد ثابت، اقدام به فروش سهام خود کنند.
مریم محبی در گفت‌و‌گو با «صدای بورس» گفت: یکی از مهم‌ترین عوامل بنیادی موثر بر بازار سرمایه اعلام رسمی خبر انتشار گواهی سپرده خاص با نرخ سود علی‌الحساب ۳۰ درصد توسط بانک مرکزی بود. همانطور که از ظاهر خبر مشخص است، این خبر به عنوان یک نشانه قدرتمند برای افزایش نرخ بهره بین‌بانکی به‌شمار می‌آید که به صورت علمی و تجربی، در تضاد با بازار سرمایه است.
کارشناس بازار سرمایه افزود: افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری در بازارهای بدون ریسک در شرایطی که بازار سرمایه درگیر رها شدن از روند نزولی هستند، نشانه خوبی نیست. به نظر می‌رسد تصمیم‌ساز، بدون توجه به شرایط شکننده بازار سرمایه‌، در زمانی که تنش‌های سیاسی و ریسک‌های ژئوپلیتیک به حداکثر میزان خود پس از آغاز رسمی جنگ روسیه و اوکراین رسیده است، با هدف حمایت از تولید، چنین تصمیمی را گرفته باشد؛ تصمیمی با اثر منفی بر بازار سرمایه که در صورت اجرا، می‌تواند به سرعت، اثر هیجانی منفی را بر بازار وارد کند.
وی به افزایش و نوسانات نرخ ارز اشاره کرد و گفت: این تصمیم در زمانی اخذ شد که شاهد افزایش پرشتاب نرخ دلار در بازار آزاد هستیم. افزایش قیمت دلار می‌تواند نشانه‌ای بر کمتر شدن ارزش پول ملی باشد. همچنین به عنوان خبر تایید‌کننده افزایش کف نرخ بهره بانکی و ورود تورم به کانال‌های بالاتر، نشانه‌های مثبتی برای بازار سرمایه نیست. کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: تصمیم انتشار گواهی‌سپرده خاص با نرخ ۳۰درصد، علاوه بر افزایش انتظارات تورمی و بیشتر شدن ترس در سهامداران از کاهش بیشتر ارزش دارایی‌های ریالی خود، باعث ایجاد تغییرات غیر‌قابل کتمان بر نرخ p/e بازار خواهد شد. به عبارتی دیگر‌، با صدور گواهی‌هایی با نرخ علی‌الحساب ۳۰درصد توسط بانک مرکزی، نرخ p/e بازار بدون ریسک به اعداد حوالی ۳ خواهد رسید و باعث ایجاد تغییرات در p/e بازار سرمایه خواهد شد.
محبی به تاثیر خبر بر صندوق‌های درآمد ثابت اشاره کرد و افزود: از طرفی صندوق‌های درآمد ثابت قادر به افزایش نرخ بازدهی به‌صورت رسمی خواهند بود و با توجه به تجمیع سرمایه نزد این صندوق‌ها، سرمایه‌های سرگردان و زیان‌دیده در بازار بورس‌، بازدهی صندوق‌های درآمد ثابت را جذاب‌تر از قبل ارزیابی خواهد کرد. با این رویکرد، امکان دارد سهامداران متصل با هدف خرید واحدهای صندوق‌های با درآمد ثابت، اقدام به فروش سهام خود کنند.
کارشناس بازارسرمایه با بیان وضعیت تکنیکالی بازار سهام گفت: فراموش نکنیم این خبر در زمانی به صورت رسمی منتشر و اعلام شد که بازار از منظر تکنیکال، درگیر سطح حمایتی بسیار قوی ۰۰۰/۱۰۰/۲ واحدی است. بنابراین انتشار این خبر در چنین شرایط حساس و شکننده‌ای می‌تواند اثرات هیجانی منفی بر بازار سرمایه داشته باشد و عبور از سطح حمایتی فعلی، نیازمند دریافت اخبار مثبت بنیادی است و عبور از سطح فعلی به سادگی امکان‌پذیر نیست.
وی در پایان گفت: به دلیل کاهش مستمر قیمت سهام طی سه سال گذشته‌ به نظر می‌رسد در بسیاری از سهام بازار قیمت در محدوده‌های بسیار ارزنده قرار دارد ولیکن ارزنده بودن قیمت سهام، دلیل کافی برای بی‌اثر شدن آثار مخرب این شوک‌های ناگهانی بر بازار بورس نیست.