6 - 12 - 2022
حقوقیها بورس را متعادل نمیکنند
گروه بورس- در هجدهمین نشست صبحانه کاری کانون نهادهای سرمایهگذاری که با محوریت «نقش شرکتهای سرمایهگذاری در ثبات بازار سرمایه» با حضور مدیران ارشد شرکتها و نهادهای مالی و فعالان بازار سرمایه برگزار شد اعضا با تاکید بر اینکه باید بازار را از حالت کنونی خارج کرد، اعلام کردند هر چقدر شفافیت و تنوع ابزارهای مالی بیشتر مورد توجه قرار گیرد، در زمانی که دیگر نه از عرضههای تازه خبری هست و نه طراوت در معاملات دیده میشود، میتوان یک تعادل منطقی را بر بورس حاکم کرد.
۸۰ درصد به خواب رفته
در این نشست محمودرضا خواجهنصیری، مدیر نظارت بر بورسها و بازارهای سازمان بورس به نقش شرکتهای سرمایهگذاری اشاره کرد و گفت: بخش عمدهای از بار مدیریت بازار بر گردن نهادهای اجرایی و نظارتی گذاشته میشود درحالی که شرکتهای سرمایهگذاری در بخش قابل توجهی از بازار ورود قابل توجیهی نداشته و باید با خواهش و تمنا این بخش را وادار به ورود کرد. وی افزود: مجموعا غیر از ۲۰ درصد سهام که در اختیار اشخاص حقیقی و سایر نهادهای غیرسرمایهگذاری است، مابقی سهام وابسته به نهادهای سرمایهگذاری و هلدینگهاست بنابراین میتوان گفت که ۸۰ درصد بازار در اختیار گروهی است که در زمانی که بازار به آنها نیاز دارد، وارد نمیشوند و در این شرایط اقلیت بخش حقیقی جریان بازار را در اختیار میگیرند. وی خاطرنشان کرد: از زمانی که صندوقهای سرمایهگذاری وارد بازار سرمایه شدند میتوان آنها را با شرکتهای سرمایهگذاری مقایسه کرد که این مقایسه نشان میدهد که رویکرد شرکتهای سرمایهگذاری مبتنی بر موضوع فعالیت شرکتهای سرمایهگذاری نیست. این مسوول سازمان بورس با طرح این سوال که چرا در زمانی که بازار از مدیران شرکتهای سرمایهگذاری انتظار دارد، این مدیران عکسالعمل متناسب با شرایط از خود نشان نمیدهند، ادامه داد: باید در حوزه شرکتهای سرمایهگذاری شاخصهای ارزیابی عملکرد مدیران سرمایهگذاری را تغییر داده و ارزیابی را براساس سیستمهای جدید انجام دهیم و مدیران عامل شرکتهای سرمایهگذاری را براساس فاکتورهای جدید ارزیابی کنیم. خواجهنصیری با اشاره به اینکه مدیران سرمایهگذاری از یک نگاه علاقهمند به ارتقای بازار سرمایه هستند، عنوان کرد: باید روشهای ارزیابی عملکرد را بهگونهای انجام دهیم که مدیران سرمایهگذاری وادار به تحرک بیشتری شوند در غیر این صورت در کنترل بازار با مشکل مواجه میشویم. مدیر نظارت بر بورسها و بازارهای سازمان بورس در ادامه عنوان کرد: بررسیها در شرکتهای هلدینگ نشان میدهد که شرکتهای سرمایهگذاری هلدینگ میتوانند ۱۵ هزار میلیارد تومان سهم عرضه کنند بدون اینکه کنترلهای مدیریتی را از دست بدهند. در این میان این سوال مطرح میشود که نگهداری سهامی که ارزش هلدینگ ندارد به چه منظور است و آیا کسی فکر میکند که ۱۵ هزار میلیارد تومان را میتواند واگذار کند بدون اینکه خدشهای به کنترل آنها وارد شود؟ خواجهنصیری در ادامه عنوان کرد: در شرایط هیجانی بازار کار سختی برای مدیران شرکتهای سرمایهگذاری وجود دارد زیرا نقش متخصصان حوزه بازار سرمایه کمرنگ بوده و این باعث شده است که جریانات حقیقی توان بیشتری از بخش حقوقی داشته و بخش کمتر مالک بازار فعالیت بیشتری داشته باشند. وی تاکید کرد: به همین جهت باید رویکرد و تفکر ما به بخش سرمایهگذاری تغییر کرده و تخصصیتر فکر کنیم تا فعالیت مدیران سرمایهگذاری و هلدینگ کشور را براساس شاخصهای پیچیدهتر بیشتر کنیم.
مصائب خریدوفروش سهام عدالت
همچنین اسماعیل غلامی، معاون سابق سازمان خصوصیسازی نیز در این نشست با اشاره به اینکه دولت سهامی برای عرضه در بورس ندارد، گفت: شرکتهای جدید برای پذیرش و واگذاری سه شرکت پالایشگاه کرمانشاه، ملی حفاری و تهیه و تولید مواد معدنی است و سازمان خصوصیسازی سهام جدیدی برای عرضه در بورس ندارد. معاون پیشین سازمان خصوصیسازی افزود: شرکتهایی که در حال حاضر توسط خصوصیسازی برای واگذاری آگهی میشوند بارها در بازار سرمایه عرضه شده و چون خریدار نداشتهاند براساس اصل «۴۴» قانون اساسی بابت رددیون دولت به بنگاههای طلبکار واگذار میشوند که منع قانونی هم ندارد. وی در پاسخ به این سوال که آیا دولت اجازه به سرمایهگذاری جدید در شرکتهای دولتی دارد یا نه، گفت: براساس اصل «۴۴» قانون اساسی باید صددرصد سهام دولت در شرکتهای گروه یک واگذاریها به فروش برسد و دولت مجاز به سرمایهگذاری در این گروه نیست. غلامی اضافه کرد: مطابق قانون، دولت باید ۸۰ درصد سهام خود در شرکتهای گروه دو را واگذار کند و تنها مجاز است در ۲۰ درصد سهام باقیمانده سرمایهگذاری کند. وی با اشاره به بند «۷» قانون اصل «۴۴» گفت: دولت باید شرایطی را فراهم کند تا سرمایهگذاری بخشخصوصی در بنگاههای اقتصادی تسهیل شود. معاون پیشین سازمان خصوصیسازی همچنین درخصوص صنایع پتروشیمی تصریح کرد: عدم تعیین نرخ خوراک پتروشیمیها به این صنعت ضربه میزند و دولت باید در این زمینه به شرکتهای پتروشیمی کمک کند و سابقه خصوصیسازی در کشور هم نشان میدهد به محض اینکه سهام شرکتهای پتروشیمی فروخته میشود دولت واگذاری خوراک به این شرکتها را لغو میکند. غلامی با انتقاد از سازمان بورس اذعان داشت: براساس قانون، برای تبدیل شرکتهای سهامی خاص به سهامی عام نیازی به ارزیابی دارایی نیست اما سازمان بورس این قانون را رعایت نمیکند. وی درخصوص آزادسازی سهام عدالت نیز گفت: ارزش کل سهام عدالت ۴۵ هزار میلیارد تومان برآورد میشود که تنها ۲۵ هزار میلیارد تومان آن مربوط به شرکتهای بورسی است که قابلیت خریدوفروش دارد. همچنین برای ایجاد صندوق سرمایهگذاری سهام عدالت نیاز به تغییر قانون دارد.
کشف معاملات پنهان و بازیگران سایه
در همین حال در این نشست یک حسابرس ارشد بورس گفت: بازار سرمایه کشور از شفافیت لازم برخوردار نیست و باید معاملات پنهان بورس و نیز بازیگران سایه بازار سرمایه کشف شوند. عباس هشی در نشست صبحانه کاری بازار سرمایه با اشاره به ورود نقدینگی سرگردان جامعه به بورس گفت: در حال حاضر با توجه به عرضههای کمی که در بازار سرمایه صورت میگیرد، بورس کشور دارای حباب است و عدهای نیز از معاملات بازار سرمایه نفع میبرند. حسابرس ارشد بورس افزود: در این وضعیت شرکتهای سرمایهگذاری و سازمان خصوصیسازی باید نسبت به عرضه سهام اقدام کنند تا عطش بازار رفع شود و از افزایش بیدلیل قیمتها جلوگیری کنند. این کارشناس اقتصادی تصریح کرد: بازار سرمایه کشور از شفافیت لازم برخوردار نیست و باید معاملات پنهان بورس و نیز بازیگران سایه بازار سرمایه کشف شوند. وی با اشاره به اینکه دولت به بخشخصوصی اطمینان ندارد، گفت: دولت باید دست خود را از دخالت در اقتصاد بردارد.
عرضههای ضعیف
در ادامه این نشست صیدی، مدیرعامل شرکت سرمایهگذاری خوارزمی گفت: ماهیت کار شرکتهای سرمایهگذاری خرید و فروش سهام است و این شرکتها هیچگونه چسبندگی به سهام خاص نداشته و علاقهمند به خرید و فروش هستند. وی افزود: اقداماتی که در سالهای گذشته صورت گرفته همانند تشکیل صندوقهای قابل معامله در بورس در راستای تقویت سمت تقاضا بوده و این درحالی است که در مورد سمت عرضه بسیار ضعیف عمل کردهایم. صیدی اضافه کرد: در حال حاضر شرکتهایی وجود دارند که دولت به هر دلیل تمایلی به عرضه آنها نداشته و چسبندگی دولت در این خصوص مشکل ایجاد کرده است بهطوری که سازمان گسترش و دولت ارادهای برای عرضه سهام شرکتهای خودروسازی ندارند. وی تاکید کرد: سازمان بورس باید فضا را برای تشکیل شرکتهای سهامی عام بزرگ از طریق پذیرهنویسی فراهم کرده و دولت سمت عرضه را تقویت کند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد