خروج ۲۵ هزار میلیارد تومان از بورس با دامنه نوسان نامتقارن

فارس- تصمیم جدید سازمان بورس مبنی بر بازگشت به دامنه نوسان مثبت پنج تا منفی پنج، می‌تواند تا حدودی شرایط بازار را به حالت عادی بازگرداند. اما نکته اصلی در این زمینه را می‌توان ضربه خورد اعتبار سازمان بورس در بین مخاطبان خرد تلقی کرد. حدود سه ماه از تغییر دامنه نوسان از حالت متقارن مثبت پنج تا منفی پنج به حالت نامتقارن مثبت شش تا منفی دو می‌گذرد. در این مدت بسیاری از سهامداران، کارشناسان و فعالان بازار سرمایه این تغییر را یک تصمیم اشتباه از سوی سازمان بورس می‌دانستند و البته بعضی منابع معتقد بودند این تصمیم با حمایت وزارت اقتصاد گرفته شده است. بعد از هفته‌ها رکود در بازار سرمایه، سازمان بورس و تصمیم‌گیرندگان در این باره یک بازگشت به عقب را تجربه کرده‌اند. اما نکته قابل تامل در این زمینه خسارت جبران‌ناپذیر به بسیاری از سهامداران خرد و البته کاهش اعتبار سازمان بورس به عنوان متولی بازار سرمایه در کشور بوده است. کارشناسان اقتصادی در همان زمان به تصویب این دامنه نامتقارن نوسان، هشدار داده بودند که این شیوه مدیریت بازار سرمایه راه به جایی نخواهد برد. رکود حاصل از این تصمیم در ماه‌های گذشته نتیجه‌ای جز زیان سهامداران خرد نداشته است. از ۲۵ بهمن تا آخرین روز کاری پیش از بازگشت به دامنه نوسان قبلی، تنها در چهار روز سهامداران خرد، ورود پول به بازار سرمایه را داشته‌اند. بازار سرمایه در این مدت در تمام روزهای اجرایی شدن این طرح شاهد خروج پول بوده است. میزان پول ورودی در روزهایی که بازار شاهد ورود پول بوده حدود ۱۶۷۰ میلیارد تومان بوده است. در این مدت بازار سرمایه شاهد خروج بیش از ۷/۲۵ هزار میلیارد تومان پول سهامداران حقیقی بود. البته در مجموع ورود و خروج پول در این مدت باید گفت ۲۴ هزار میلیارد تومان از بازار سرمایه خارج شده است. این اعداد و ارقام نشان می‌دهد سهامداران خرد از هر فرصتی برای خروج از بورس استفاده کرده‌اند. نکته قابل توجه دیگر اینکه میزان معاملات در سه ماه گذشته و از زمان اجرای تصمیم‌سازمان بورس مبنی بر تغییر دامنه نوسان، ارزش معاملات روزانه به شدت کاهش یافته است. این کاهش را می‌توان در تفاوت زیاد میان آخرین قیمت معاملات و قیمت پایانی نمادها نیز به وضوح مشاهده کرد. پرنشدن حجم مبنا یکی از دلایل عدم تخلیه فشار فروش در این مدت بوده است. به نظر می‌رسد مدیریت جدید بورس که در اولین تصمیمات خود دامنه نوسان متقارن را به عنوان حل‌کننده مشکل بورس می‌دانست، اکنون به اشتباه خود پی برده است. البته اصرار بیش از حد رییس سازمان بورس در خصوص دامنه نوسان نامتقارن را می‌توان به نوعی کنترل‌کننده شاخص دانست. کنترل کردن شاخص و نوسان دادن آن پیرامون شاخص کل یک میلیون و دویست هزار واحدی به مدت چند ماه می‌‌توانست بسیاری از انتقادات به سازمان بورس و دولت را کم کند. اما همین تصمیم اشتباه سازمان بورس در هفته‌های گذشته مسبب تشکیل تجمعات اعتراضی به روند بورس بوده است. این نوع تصمیم‌گیری به همراه عدم حمایت دولتی که همه را به بورس فراخوانده بود از بازار سرمایه، تنها اعتماد از دست رفته را به وضعیت بدتری می‌کشاند. در صورتی که اطلاعات بازار نشان می‌دهد، حدود ۸۰ درصد نمادهای بازار قفل در صف فروش بوده‌اند. در این مدت به صورت روزانه کمتر از ۱۰ نماد وجود داشته است که صف خرید برای آن تشکیل شده است.