دلایل ریزش قیمت «بیت‌کوین»

«جهان صنعت»- روز جمعه، ۱۹ آگوست، سرمایه کلی بازار رمزارزها ۱/۹ درصد کاهش یافت و به سطح حمایت روانی ۱ تریلیون دلار نزدیک شد. به گزارش سایت کوین تلگراف، پس از اینکه کمیته انرژی و بازرگانی مجلس نمایندگان ایالات‌متحده اعلام کرد که عمیقا نگران این مساله است که استخراج بر اساس روش اثبات کار بتواند تقاضا برای سوخت‌های فسیلی را افزایش دهد، نگرانی‌های قانونی افزایش یافت. در نتیجه، قانونگذاران آمریکایی از شرکت‌های استخراج ارز دیجیتال درخواست کردند تا اطلاعاتی در مورد مصرف انرژی و هزینه‌های متوسط ارائه دهند. به طور معمول، اصلاح قیمتی روی ارزهای دیجیتال خارج از ۵ دارایی برتر بر اساس ارزش بازار، تاثیر بیشتری دارد، اما اصلاحات کنونی ضررهایی بین ۷ تا ۱۴ درصد را متوجه کل بازار کرده است. «بیت‌کوین» با آزمایش ۲۱۲۶۰ دلار با ۷/۹ درصد زیان مواجه شد و «اتریوم» نیز با کاهش ۶/۱۰ درصدی به پایین‌ترین حد روزانه یعنی ۱۶۷۵ دلار رسید. همچنین برخی از تحلیلگران بر این باورند که اصلاحات شدید روزانه دارای دلایلی به شرح زیر است.
قراردادهای آتی «بیت‌کوین»
قراردادهای آتی ماهانه معمولا با یک پریمیوم جزئی نسبت به بازارهای نقدی معمولی معامله می‌شوند. این وضعیت که از نظر تکنیکی به عنوان «contango» شناخته می‌شود، منحصر به دارایی‌های دیجیتال نیست. در بازارهای سالم، قراردادهای آتی باید با ۴ تا ۸ درصد پریمیوم سالانه معامله شوند که برای جبران خطرات به اضافه هزینه سرمایه کافی است. اکنون نوسان منفی ۷/۹ درصدی «بیت کوین» باعث شده که سرمایه‌گذاران هر گونه خوش‌بینی را نسبت به وضعیت فعلی از دست بدهند. زمانی که اندیکاتورها به سمت ناحیه منفی چرخش می‌کنند، معمولا به این معنی است که تقاضای فروش بسیار بالاتر است.
نقدینگی خریداران اهرمی از ۴۷۰ میلیون دلار فراتر رفته است
همچنین استفاده از قراردادهای آتی ابزاری نسبتا کم‌هزینه و آسان است که امکان استفاده از اهرم را فراهم می‌کند. از سوی دیگر، خطر لیکویید شدن در آن بسیار بالاست. به این معنی که گاهی مارجین سرمایه‌گذار برای پوشش ضررها کافی نیست.
در این مواقع، مکانیسم اهرم‌زدایی خودکار صرافی شروع به کار می‌کند و ارز دیجیتالی را که به‌عنوان وثیقه استفاده شده بود، به فروش می‌رساند تا خطر لیکویید شدن کاهش یابد. همچنین افت قیمت ۱۹ آگوست باعث شد تا تعداد خریدارانی که مجبور به فروش هستند از تاریخ ۱۲ ژوئن تا کنون افزایش داشته باشند.
معاملات مارجین صعودی از بین رفت
معاملات مارجین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا ارزهای دیجیتال را قرض گرفته و از موقعیت معاملاتی خود استفاده کنند تا بازده خود را افزایش دهند. به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌تواند «بیت‌کوین» را با قرض گرفتن «تتر» بخرد و احتمال سود خود را افزایش دهد. از سوی دیگر، قرض گرفتن «بیت کوین» تنها در معاملات فروش آن قابل استفاده است. برخلاف قراردادهای آتی، تعادل بین مارجین خرید و فروش لزوما وجود ندارد. وقتی نسبت مارجین بالا باشد، نشان می‌دهد که بازار صعودی است و برعکس. معامله‌گران رمزارزها به‌خاطر نگرش صعودی ذاتی خود شهرت دارند، که با توجه به پتانسیل پذیرش و موارد استفاده در حال رشد آن قابل درک است. نرخ ۱۷ برابری وام‌دهی مارجین به نفع استیبل کوین‌ها طبیعی نیست و نشان‌دهنده اطمینان بیش از حد خریداران اهرمی است.
این سه معیار نشان می‌دهند که معامله‌گران قطعاً انتظار نداشتند که کل بازار کریپتو به شدت اصلاح شود و همچنین انتظار نداشتند که کل سرمایه بازار، حمایت یک تریلیون دلاری را دوباره آزمایش کند. این کاهش مجدد اعتماد به بازار ممکن است باعث شود خریداران موقعیت‌های اهرمی خود را بیشتر کاهش دهند و احتمالا در هفته‌های آینده اصلاحات جدیدی را ایجاد کنند.