ریسک جدید در انتظار بازار سرمایه

بورس‌نیوز- یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به بازگشت EPS‌ها بیان کرد: در مورد بازگشت گزارش پیش‌بینی سود شرکت‌ها یک نگرانی بزرگ وجود دارد. در حال حاضر سهامداران گلایه دارند که چرا سازمان بورس و اوراق بهادار و نهادهای بالادستی در شرایطی که قیمت سهام تقریبا ۵۰ درصد از قیمت‌های فعلی بود، مردم را به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه دعوت کردند و حالا پاسخگوی مشکلات سهامداران نیستند.
مجتبی معتمدنیا افزود: الزام به ارائه گزارش پیش‌بینی سود هم این انتظار را در سهامداران ایجاد خواهد کرد که سود پیش‌بینی شده، حتما باید محقق شود و همین انتظار، بعضی ناشران را ناچار به ارائه گزارش‌های بدبینانه و محتاطانه خواهد کرد تا تعدیل منفی نداشته باشد و با ارائه تعدیل‌های مثبت، به سهامداران پالس مثبت دهد که شرکت در تحقق سود بالاتر از انتظار سهامداران موفق بوده است. وی ادامه داد: با ارائه گزارش‌های بدبینانه توسط شرکت‌های بزرگ، نسبت P بر E تحلیلی بازار سرمایه افزایش خواهد یافت و به حدود ۱۳ خواهد رسید و این اتفاق در کوتاه‌مدت، خود موجب دغدغه فعالان بازار سرمایه خواهد شد. دومین دغدغه بازار این است که اتفاقات سنوات قبل دوباره تکرار شود و بعضی شرکت‌های کوچک، اعدادی را به عنوان پیش‌بینی EPS اعلام می‌کنند که تحقق آن اصلا امکان‌پذیر نیست و بابت این پیش‌بینی و عدم تحقق آن هم به هیچ نهادی پاسخگو نخواهند بود! در اکثر شرکت‌ها فقط کافی است قیمت تمام شده کمی دستکاری شود تا ارائه یک پیش‌بینی غیرواقعی از منظر حسابداری قابل توجیه شود. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: بهتر بود به جای آزمون و خطاهای مکرر و حذف گزارش پیش‌بینی سود و بازگشت دوباره آن و احتمالا حذف مجدد در سال‌های بعد و… یک راهکار مناسب در پیش بگیریم. تقویت سامانه تدان و ارائه گزارش‌های تحلیلی متعدد و متنوع در این سامانه قطعا راهکار بهتری بود. روند سودآوری شرکت‌ها برای اکثر فعالان بازار سرمایه توجیه شده و آنچه در حال حاضر موجب ابهام سرمایه‌گذاران شده، ابهام بر سر برخی مفروضات است. اختلاف ارقام در پیش‌بینی نرخ دلار توسط فعالان بازار سرمایه به حدود ۵۰ درصد رسیده و این تلورانس، حاشیه سود شرکت‌ها را کاملا متفاوت خواهد کرد.