سرنوشت سرمایه‌ها به سیاست‌ها گره خورد

تحلیل بازار‌- بازار طلا در حالی که یک‌بار مقاومت تاریخی را ناقص شکسته و روندی اصلاحی به خود گرفته و حالا سرنوشت سرمایه‌ها به سیاست‌ها درباره نرخ بهره و کامودیتی‌ها و سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی بار دیگر به سیاست دولت‌ها گره خورده است، از یک سو قیمت طلا در آستانه عبور از مقاومت قرار دارد و هر لحظه ممکن است یک روند صعودی را آغاز کند و از سوی دیگر تورم هنوز متوقف نشده و این موضوع روی تصمیم‌گیری برای نرخ بهره و سیاست‌های پولی موثر است.
شهیر محمدنیا درباره عوامل تاثیرگذار بر بازار جهانی انس طلا با اشاره به اینکه ذخیره بانک مرکزی، نرخ بهره، استخراج طلا، تغییرات ژئوپولیتیک، قیمت دلار، تقاضای طلای زینتی موثر هستند، گفت: بین طلا و دلار رابطه معکوسی وجود دارد و وقتی دلار تضعیف شود طلا تقویت می‌شود زیرا وقتی دلار تضعیف می‌شود سرمایه‌گذاران به سمت سرمایه‌های ایمن بالا می‌روند به همین دلیل تقاضا برای طلا بالا می‌روند و همین مساله منجر به رشد قیمت اونس می‌شود.
او افزود: همچنین ذخایر طلای بانک مرکزی کشورهای مختلف جهان روی قیمت انس طلا تاثیر می‌گذارد؛ زمانی که ذخایر طلا بیشتر شود یعنی تقاضا بالا می‌رود. سال گذشته نرخ بهره معیار ایالات‌‌متحده آمریکا روی بازار طلا تاثیر می‌گذارد. زمانی که نرخ بهره بالا می‌رود سرمایه‌گذاران سراغ اوراق قرضه آمریکا می‌رود و همین موضوع منجر به کاهش قیمت انس می‌شود. محمدنیا با اشاره به اینکه خرید طلای تزئینی روی انس طلا تاثیر دارد، اظهار کرد: در حالا حاضر ۵۰ درصد طلای جهانی برای مصرف تزئینی است و چین و هند بیشترین تقاضا را برای این منظور دارند. زمانی که کشاورزان هند درآمد خوبی دارند تقاضا افزایش می‌یابد. از طرف دیگر استخراج طلا هم روی بازار بسیار موثر است. استرالیا، چین، آفریقا، آمریکا و… بیشترین استخراج طلا را دارند و در شرایط کنونی عمق استخراج معادن افزایش یافته به همین دلیل هزینه استخراج بالا می‌رود. او ادامه داد: در نهایت عامل آخری که روی بازار طلا تاثیر می‌گذارد جنگ‌های منطقه‌ای و عوامل ژئوپولیتیک است که منجر به افزایش تقاضا برای طلا می‌شود. در چند ماه گذشته انس جهانی سقف جدیدی ایجاد کرده، هرچند بالاتر از سقف قیمت انس در زمان کرونا بود، اما از آنجایی که شکست سقف شکسته‌شده معتبر نبود و از طرف دیگر افزایش اشتغال و دستمزدها در آمریکا منجر به تقویت دلار شد همین موضوع روند نزولی را در قیمت انس به‌وجود آورد.
این کارشناس بازارهای مالی تاکید کرد: در حال حاضر بحران جنگ اسرائیل و حماس عامل خیلی تاثیرگذاری بر بازار طلا نیست و شاید مهم‌ترین عامل سیاست‌های فدرال‌رزرو باشد. پیش‌بینی‌ها حکایت از این است که نرخ بهره کاهش می‌یابد و همین موضوع منجر به افزایش تقاضا برای طلاست. او افزود: بنابراین در سال ۲۰۲۴ پیش‌بینی‌ها حکایت از افزایش تقاضا و رشد قیمت انس جهانی طلا است. البته فدرال‌رزرو قیمت محافظه‌کارانه تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره است و رشد جزئی تورم در آمریکا منجر شده شبهاتی را درباره کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو شده است. از طرف دیگر شورای جهانی کمیته طلا اعلام کرده جنگ‌های ژئوپولیتیک و همچنین افزایش تقاضا بانک‌های مرکزی کشورهای جهان ۲۰ درصد افزایش یافته و همین موضوع احتمال دارد سال ۲۰۲۴ هم افزایش یابد. در حال حاضر بازار جهانی تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی، قیمت کامودیتی‌‌ها و تصمیم‌گیری‌های فدرال‌رزرو آمریکاست که در چند وقت اخیر جنگ روسیه و اوکراین، جنگ اسرائیل و فلسطین منجر به تورم و ادامه سیاست انقباضی شده است. البته نباید نادیده گرفت که بازار جهانی به زودی تحت تاثیر انتخابات آمریکا قرار می‌گیرد و بازار طلا، بورس و… هم واکنش نشان خواهند داد.
صندوق‌های طلا مثبت‌تر از طلای بازار
در هفته‌های اخیر بسیاری از کارشناسان اقتصادی تاکید کردند در صورتی که انس جهانی طلا همچنان در محدوده حمایتی باقی بماند احتمالا بخشی از نقدینگی بورس و بازار کالایی وارد بازار طلا خواهد شد. با این حال نمی‌توان تصمیم قاطعی درباره سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی داشت چراکه فعلا پول‌های درشت هنوز منتظر سیگنال‌های جدید هستند. محمود مرادی کارشناس بازار مالی با اشاره به اینکه در هفته‌های اخیر بازار طلا با افزایش عرضه مواجه شده است، گفت: با این حال صندوق‌های طلا در بورس با رشد جزئی همراه شدند و این موضوع نشان می‌دهد که طلا همچنان در بازار مورد توجه سرمایه‌گذاران است.
او با تاکید بر اینکه در بازار سهام هم سرانه فروش بیشتر از سرانه خرید است، افزود: فعلا بازار در یک روند نوسانی قرار دارد، به همین دلیل در صورتی که بازار طلا در سطح حمایتی واکنش مثبت نشان دهد می‌تواند روی جریان پول بازار سهام هم تاثیر بگذارد. به گزارش بازار، در یک سال گذشته قیمت طلا در ایران به واسطه افزایش قیمت دلار رشد بالایی ثبت کرده است، به همین دلیل بسیاری از کارشناسان تصور می‌کنند بازار طلای ایران نسبت به انس طلا رشد بالاتری ثبت کرده است، از این رو پیش‌بینی‌ها حکایت از این دارد که در شرایطی که انس طلا روندی صعودی به خود می‌گیرد، بازار طلای ایران کمتر رشد کند و احتمالا تثبیت قیمت طلا در بازار ایران منجر به کاهش حباب آن خواهد شد و در این حالت اگر انس جهانی هم رشد کند احتمالا افت قیمت ناشی از حباب قیمت‌ها را جبران کند.