موتور خودرویی‌ها روشن می‌شود‌؟

صنعت خودرو در تالار شیشه‌ای طی سال‌های اخیر با نوسانات غیرقابل اطمینان سوددهی همراه بوده به طوری که از افزایش میزان انباشت ضرر مالی، پایین و بالا رفتن قیمت پایانی معامله و صعود ناموفق به قله رتبه‌ای مناسب در نسبت سود به درآمد تا ماجرای پیش قدمی شرکت‌های خودروسازی برای خرید دو باشگاه پرطرفدار سرخابی و چشم به راهی نتایج مذاکرات هسته‌ای و‌… همیشه در این سال‌ها مطرح بوده است. به گزارش ایسنا، با نگاهی به روند بازدهی صنعت خودرو در پنج سال گذشته در بازار سهام به این نتیجه می‌رسیم که با وجود کاهش سود ناخالص، این شرکت‌ها همچنان در فهرست پربیننده‌ترین نمادهای بورس اوراق بهادارند تا جایی که در بازار امروز دو شرکت خودروسازی پارس و ایران خودرو به ترتیب در رتبه‌های چهارم و ششم این فهرست قرار دارند. سال‌های کم‌اقبال و بازار رکودی ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲ در پی فشار تحریم‌ها که منجر به پرداخت هزینه‌های مضاعف مالی برای تولیدکنندگان و قطعه‌سازان داخلی شد، افزایش واردات خودروهای خارجی و عدم توانایی رقابت محصولات داخلی با تولیدات بین‌المللی، عدم تمایل سرمایه‌گذاران خارجی برای معامله با شرکت‌های تولید خودرو ایرانی، وابستگی به واردات قطعات از چین و هند و مهم‌تر از آن ناتوانی در ایجاد حساب‌های بین‌المللی و اخذ اعتبار‌نامه بانکی (LC) سال‌های بی‌رونقی برای صنعت خودرویی که به گفته مسوولان از شانس‌های رقابتی در منطقه است را رقم زد. نگاهی به روند سود و زیان شرکت‌های خودروسازی در بازار عرضه عمومی آن سال‌ها نشان‌دهنده کاهش نسبت درآمد به سود در مقایسه با صنایع دیگر است.
بازدهی گروه
بازدهی صنعت خودرو از سال ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲، ۵۹۷ درصد بوده که در مقایسه با صنایع پیشرو بورس سودآوری کمتری را نصیب سرمایه‌گذاران کرده است. شاخص این صنعت و P/E در آن سال‌ها نسبت به پیش‌بینی P/E معادل شش مرتبه‌ای سال ۱۳۹۰، رقم کمتری بود‌ تا اینکه در سال ۱۳۹۱ وضعیت صنعت خودرو به رنگ قرمز درآمد و پرطرفدارترین صنعت بورسی به دلیل زیان انباشته و کاهش تولید به حاشیه رفت. در سال ۱۳۹۲ ارزش جاری صنعت خودرو در بورس معادل ۷۳ هزار و ۴۰۰ میلیارد ریال محاسبه شد که این ارزش با نرخی معادل ۱۴ درصد و ارزش جاری معادل ۱/۲ درصد از کل بازار سرمایه کشور بود و به طور میانگین پنج درصد معاملات روزانه بورس را در بر می‌گرفت. همراه با از سر گرفته شدن مذاکرات و رفع برخی از تحریم‌ها صف‌های خرید میلیونی برای صنعت خودرو در سال ۱۳۹۳ کشیده شد. رشد شدید قیمت سهام شرکت‌های خودرو‌سازی در سال گذشته با وجود وضعیت بازار بورس تهران رخ داد و ۱۴ درصد از کل معاملات بازار به گروه خودروسازی اختصاص داشت که به عبارتی یکی از پرمعامله‌ترین سهم‌های رده‌بالای بورس به شمار آمد. همچنین در همان سال با وجود افت ارزش اکثر صنایع و شرکت‌های بورسی این صنعت بازدهی ۸۶/۲۰ درصدی را برای سهامداران خود به وجود آورد و رتبه هفتم پر‌بازده‌ترین صنایع را کسب کرد که دلیل اصلی آن را می‌توان خوشبینی سهامداران به آینده مذاکرات هسته‌ای و افزایش تولید دانست.
نمادهای جذاب
صنعت خودرو با وجود زیاندهی در سال‌های اخیر همچنان جزو پربیننده‌ترین نمادهای بازار بورس اوراق بهادار است. پارس خودرو و ایران خودرو به ترتیب در رتبه چهارم و ششم، هفت نماد پربیننده بورسی هستند. طبق اطلاعات تحلیلی انتشار یافته از چهار شرکت خودرویی، شرکت پارس‌خودرو با کاهش سود ناخالص از ۳/۲ درصد در سال ۱۳۹۲ به ۷۲ درصد در سال گذشته مواجه بوده است. دلایل اصلی کاهش حاشیه سود ناخالص این شرکت کاهش ۴/۱ درصدی فروش نسبت به سال ۱۳۹۲ و همین‌طور افزایش ۲/۱ درصدی بهای تمام شده تولیدات این شرکت اعلام شده است. براساس اطلاعات حسابرسی‌شده شرکت پارس‌خودرو، زیان هر سهم سال مالی ۱۳۹۳ به مبلغ ۵۲۸ ریال محقق شده و این زیان در حالی ثبت شده که آخرین پیش‌بینی این شرکت زیانی به مبلغ ۴۷۲ ریال بابت هر سهم اعلام شده بود. در آخرین معامله، هر سهم از این شرکت با قیمت پایانی ۹۳۷ ریال کمتر از قیمت به فروش رسیده روز قبل به فروش رسید و جدول رشد قیمتی ۲۰ روزه این نماد نشان‌دهنده نوسانات نزولی است. روند بازدهی پنج سال گذشته این نماد باز در تالار شیشه‌ای طبق جدول DPS با کاهش سود سهامداران همراه بوده است. با نگاه به سود این صنعت در سال مالی ۱۳۸۸می‌توان دریافت که هر سهم آن بالاترین میزان بازدهی را برای سهامدارانش به ارمغان آورده است. «خپارس» هم‌اکنون در تارنمای بازار بورس اوراق بهادار تهران با ۲۱ درصد سود در هر سهم و نسبت درآمد به سود ۴۵/۱۹ درصدی همچنان نمادی مجاز و فعال است و هم‌اکنون در صدر پربیننده‌ترین نمادهای بورسی با رتبه چهارم قرار دارد. زیان انباشته شرکت مبلغ ۹۲۴/۶ میلیارد ریال و حدود ۰۲۲/۱ ریال به ازای هر سهم، که بیش از سرمایه شرکت می‌باشد است.
سهم ۶/۳ درصدی از ارزش بازار
در حال حاضر با احتساب شش شرکت خودروسازی، در مجموع ۳۲ شرکت خودروساز و قطعه‌ساز در بورس حضور دارند و ۶/۳ درصد از ارزش کل بازار سهام را به خود اختصاص داده که از این بابت در میان همه صنایع مهم بورسی رتبه ۹ را داراست. این در حالی است که این گروه به دلیل برخورداری ۵۰۸ هزار سهامدار حقیقی و حقوقی یکی از پرجمعیت‌ترین گروه‌های بورس به شمار می‌رود. گروه بهمن از دیگر شرکت‌های خودرویی است که پس از پنج روز آغاز به کار رسمی تدان یا همان کدال پلاس در گزارش ۱۲ ماهه خود کاهش ۱۳۹۳ درصدی نسبت به دوره قبل در فروش خود را اعلام کرد. کالای به فروش رفته این شرکت معادل مبلغ فروش معامله شد که در نتیجه سود ناخالص آن به صفر رسید. سود خالص شرکت مبلغ ۲،۰۵۳،۳۶۵ میلیون ریال بوده که هفت درصد نسبت به سود ۲،۲۰۳،۷۷۱ میلیون ریالی کاهش داشته است. سود هر سهم برای شرکت نیز با کاهشی مشابه برای سال ۱۳۹۳رخ داده است. همچنین شرکت زامیاد، جزو چهار شرکتی که اطلاعات تحلیلی‌اش در سامانه یافت می‌شود، با افزایش سود سهمی سهامداران که در سال گذشته به ۱۲۷ هزار و ۱۷۶ ریال رسیده، همراه بوده است. این درحالی است که در سال ۱۳۹۲، این شرکت با کاهش DPS و صفر شدن سود نقدی هر سهم مواجه بود. «خزامیا۱» هم‌اکنون جزو گروه خودروهای با بیشترین متقاضی در بازار اوراق بهادار است و در آخرین معامله با کاهش قیمت پایانی یک هزار و ۶۴۸ ریال با افزایش نسبت به روز گذشته به فروش رسید. حاشیه سود ناخالص شرکت ۱۴ درصد است و پیش‌بینی شده در فصل پایانی سال‌جاری و با خارج شدن رکود بازار در پی رفع شدن تحریم‌ها شرایط فروش بهتری را تجربه کند. هم‌اکنون ارزش بازار گروه خودرویی در بورس بالغ بر ۱۱ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان است که این یعنی اختصاص چهار درصد از ارزش کل بازار سرمایه ایران که رقم کمی نیست. صنعت خودرو هم‌اکنون با ۵/۱۲ درصد تغییر در شاخص، با حجم ۷۴ میلیون و ۸۷۸ هزار سهم به ارزش معاملاتی ۱۰۹ میلیارد و ۶۱۳ هزار ریال با نسبت قیمت به درآمد ۸/۱۴ درصدی است. پیش‌بینی سود سال ۱۳۹۴ برای صنایع زیر‌مجموعه این گروه به گفته کارشناسان اقتصادی امیدوار‌کننده است به طوری که از میان ۲۶ شرکت این گروه که اقدام به پیش‌بینی اولیه سود هر سهم برای سال مالی ۱۳۹۴ کرده‌اند ۱۵ شرکت پیش‌بینی خود را با تعدیل مثبت ارایه دادند.