موضوع افزایش سرمایه از مسیر اصلی خارج شده است

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: اگر هدف افزایش سرمایه شرکت، صرفا استفاده ابزاری از این مقوله نباشد و بتواند به روند عملیات اصلی شرکت کمک کند، می‌تواند راهگشا باشد. آرش شهریاری کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با بورس‌نیوز درخصوص این سوال که آیا افزایش سرمایه شرکت‌ها نتیجه مطلوبی داشته که اکنون اکثر شرکت‌ها به دنبال کاهش فاصله زمانی قانونی معافیت‌های مالیاتی هستند، بیان کرد: طبیعتا اگر هدف افزایش سرمایه شرکت، صرفا استفاده ابزاری از این مقوله نباشد و بتواند به روند عملیات اصلی شرکت و ایجاد ارزش‌افزوده حوزه افزایش تولید و خدمت شرکت مدنظر کمک کند، قطعا راهگشاست، اما همگی می‌دانیم که مدت‌ها است مقوله افزایش سرمایه از مسیر اصلی خود منحرف شده و دستاویزی برای شرکت‌ها جهت رسیدن به امور کوتاه‌مدت خود شده است. این کارشناس در پاسخ به این سوال که تا چه زمانی (روند خیره‌کننده ورشکستگی شرکت‌ها) با اقدامات مقطعی و منحرف‌کننده‌ای نظیر تجدید ارزیابی دارایی‌ها، پاک خواهد شد، اظهار کرد: پاسخ به این سوال بسیار ناامید‌کننده است، تا زمانی که سیاستگذار چشمش را به واقعیت‌های موجود می‌بندد و شیوه حکمرانی اقتصاد با تفکرات اینچنینی در بازار سرمایه وجود دارد، افق حل مسائل نظیر ورشکستی شرکت‌ها را می‌خواهیم با اقدامات گمراه‌کننده مانند تجدیدارزیابی دارایی به ‌صورت موقت حل کنیم. وی ادامه داد: سوال اصلی این است که تا چه زمانی نگاه سیاستگذار به مسائل اقتصادی منطقی و طبق مبانی علم اقتصاد می‌شود؟ شهریاری درخصوص این موضوع که افزایش سرمایه‌های جدید شرکت‌ها برخلاف سال‌های گذشته، عاملی برای تحریک بازار می‌شود نیز بیان کرد: این مساله طبیعتا به نوع افزایش سرمایه و محل هزینه‌کرد آن برمی‌گردد. نمی‌توان نسخه واحد برای همه شرکت‌ها پیچید. شرکت‌هایی هم وجود دارند که با به‌کارگیری اصول بهینه حاکمیت شرکتی و همراه کردن آن با افزایش سرمایه‌های موثر و کارآمد، کمک قابل‌توجهی به عملیات اصلی شرکت و نیل به اهداف آن دارند، به صورت کلی، تا نگاهی کوتاه‌مدت حاکم باشد افق‌گشایی موثری متصور نیستم. این کارشناس بازار سرمایه درخصوص هزینه‌های استهلاک تحمیل‌شده ناشی از افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی که باعث زیان‌سازی شرکت‌ها خواهد شد عنوان کرد: در کشور‌هایی که با تورم همراه هستند مانند کشور ما که طبیعتا فاصله افتادن بین ارزش دفتری شرکت‌ها با ارزش روز آنها، گپ ایجاد می‌شود و این موضوع وجود دارد، اما اینکه چطور بتوان از آن در جهت کاهش زیان‌سازی یا بهبود روند سودسازی شرکت استفاده کرد، به نگاه مدیران آن مجموعه بستگی دارد. وی درباره این موضوع که آیا اعضای هیات پذیرش در شرکت‌های بورس و فرابورس به نامه‌های چندخطی مدیران شرکت‌ها برای فرار از ورشکستگی قناعت می‌کنند یا شاهد انتقال بسیاری از این نماد‌ها به بازار‌های پایین‌تر خواهیم بود گفت: مدیران این شرکت‌ها، ابزار فرار از ورشکستگی و مسکن‌های کوتاه‌مدت را در اختیار دارند و بسیار بعید است با این تفکرات کوتاه‌مدت، با استفاده از ابزار رانت و اعمال نفوذ در شرکت‌های گفته‌شده، شاهد انتقال آنها به بازار پایین‌تر باشیم. به‌صورت خلاصه، تا نگاه و تفکرات اصلی کلی اقتصاد، اصلاح نشود، در بر همین پاشنه خواهد چرخید و ما اتفاقات مثبت معنی‌داری در این حوزه نخواهیم دید.