نوآوری ابزارهای مالی، استراتژی بورس

گروه بورس- بورس تهران در راستای تحقق استراتژی‌های خود فرآیند راه‌اندازی و نهایی شدن اوراق فروش استقراضی، وارانت، اختیار معامله سبد سهام، گواهی سپرده سهام، اوراق سود تقسیمی و اسناد قابل معامله را در برنامه دارد. علی صحرائی مدیرعامل بورس تهران در پنجمین کنفرانس بین‌المللی مدیریت استراتژیک به تعریف نوآوری مالی اشاره کرد و گفت: بورس اوراق بهادار تهران با نگاهی به شرایط سیاسی و اقتصادی کشور و با توجه به جایگاهی که به عنوان هماهنگ‌کننده اصلی فعالیت‌های بازار سهام و اوراق بهادار بر عهده دارد، اولین رکن بازار سرمایه بود که برنامه‌ریزی استراتژیک (دوره پنج ساله ۱۳۸۹ تا ۱۳۹۳) را به عنوان وظیفه اصلی مدیریت ارشد برای ایجاد انسجام و یکپارچگی در فعالیت‌‌های توسعه‌ای و جاری در دستور کار قرار داد. صحرایی در خصوص نمای کلی بورس تهران گفت: تعداد صنایع بورسی در سال ۱۳۹۷ به ۴۰ صنعت افزایش یافته است. ابزارهای مالی موجود در بورس تهران شامل سهام و حق تقدم، آتی تک‌سهم، آتی سبد سهام، اختیار معامله سهام، اختیار فروش تبعی، اوراق مشارکت، انواع صکوک، صندوق‌های قابل معامله، صندوق زمین و ساختمان است. وی اهداف کلان بورس اوراق بهادار تهران را شامل شش هدف عنوان کرد و گفت: ارتقای سهم بازار سرمایه در تامین مالی فعالیت‌های مولد اقتصادی، تعمیق و گسترش بازار و توسعه و تسهیل دسترسی به آن با بهره‌‌گیری از فناوری و فرآیندهای به روز، به‌کارگیری مقررات و رویه‌های موثر برای حفظ سلامت بازار و رعایت حقوق سهامداران، توسعه دانش مالی و گسترش فرهنگ سرمایه‌گذاری و سهامداری در کشور، توسعه مستمر دارایی‌های فیزیکی و سرمایه انسانی شرکت و خلق ارزش برای سهامداران از اهداف کلان بورس اوراق بهادار تهران به شمار می‌رود. مدیرعامل بورس تهران تاکید کرد: نوآوری و راه‌اندازی ابزارهای جدید اوراق بدهی مانند اوراق مشارکت و صکوک از موضوعات استراتژیک بورس تهران برای ارتقای سهم بازار سرمایه در تامین مالی فعالیت‌های مولد اقتصادی است. وی نوآوری در ابزارهای مالی توسط بورس تهران اشاره کرد و گفت: نوآوری در ابزارهای تامین مالی با راه‌اندازی ‌اوراق مشارکت، صکوک، صندوق زمین و ساختمان، اختیار فروش تبعی، نوآوری در سرمایه‌گذاری غیرمستقیم با راه‌اندازی ‌صندوق‌های قابل معامله‌ و نوآوری در ابزارهای پوشش ریسک با راه‌اندازی ‌قرارداد آتی تک‌سهم، اختیار فروش تبعی، قرارداد اختیار معامله سهام و قرارداد آتی سبد سهام‌ به تنوع ابزار‌های مالی در بورس تهران منجر شده است. وی به نوآوری در ابزارهای مالی که در فرآیند راه‌اندازی هستند اشاره کرد و اظهار داشت: از ابزارهای مالی نوین طراحی شده که در فرآیند راه‌اندازی و نهایی شدن هستند می‌توان به اوراق فروش استقراضی، وارانت، اختیار معامله سبد سهام، گواهی سپرده سهام، اوراق سود تقسیمی و اسناد قابل معامله نام برد که به طور کلی مراحل دریافت مصوبه از کمیته فقهی سازمان بورس یا تدوین دستورالعمل توسط بورس و ارسال به سازمان بورس یا مطالعات تطبیقی- امکان‌سنجی تجاری و فنی را می‌گذرانند. صحرائی در پایان به نوآوری بورس تهران در زمینه نحوه انجام معاملات اشاره کرد و افزود: بورس تهران با ایجاد بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران و اصلاحات ریزساختارها، نظارت بر بازار و ارتقای سامانه‌ها، ایجاد معاملات برخط بازارگردانی، ایجاد تالارهای منطقه‌ای و ایستگاه‌های معاملاتی و ایجاد معاملات الگوریتمی اقدام کرده است که می‌تواند به ارتقای سهم بازار سرمایه در تامین مالی فعالیت‌های مولد اقتصادی، تعمیق و گسترش بازار و توسعه و تسهیل دسترسی به آن با بهره‌‌گیری از فناوری و فرآیندهای به‌روز، توسعه دانش مالی و گسترش فرهنگ سرمایه‌‌گذاری و سهامداری در کشور و خلق ارزش برای سهامداران بینجامد.
لزوم برنامه‌ریزی دقیق
از سوی‌ دیگر یک کارشناس اقتصادی گفت: با وجود آنکه بازار سرمایه در سال‌های گذشته تحت تاثیر ریسک‌های بیرونی همچون تحریم‌ها و نوسانات نرخ ارز قرار گرفت اما با برنامه‌ریزی دقیق و اصولی از مشکلات عبور کرده و اکنون روند طبیعی خود را طی کند. عضو کمیسیون اقتصادی مجلس با تاکید بر اینکه مکانیسم بورس باید به اولویت نخست اقتصاد کشور تبدیل شود، به سنا، گفت: به طور‌ یقین استفاده از ابزار‌های مالی جدید در بازار سرمایه می‌تواند به جذب نقدینگی‌های سرگردان در جامعه منجر شود. وی با اشاره به اینکه بازار سرمایه کاملا برای جذب حجم قابل قبولی از نقدینگی آماده است اظهار داشت: با توجه به شرایط فعلی اقتصاد کلان کشور بهترین گزینه برای مدیریت حجم نقدینگی، بازار سرمایه است. شکری گفت: در سال‌های اخیر با توجه به اینکه شاهد به وجود آمدن برخی مشکلات بین‌المللی بوده‌ایم اما در این بین‌ بازار سرمایه راه خود را رفته و توانسته بر بسیاری از مشکلات فائق آید‌. وی ادامه داد: شاید بتوان گفت بازار سرمایه در حال حاضر به مهم‌ترین بازار مالی کشور تبدیل شده و مراجعه به این بازار از بخش‌های مختلف اقتصادی، روند رو به افزایشی را به خود گرفته است. شکری تصریح کرد: در حال حاضر بازارهای متنوعی همچون بورس تهران، فرابورس و بورس کالا وجود دارد که می‌تواند به جذب نقدینگی در جامعه کمک کند. از سوی دیگر استفاده از ابزار‌های مالی جدید نیز تنوع بازار سرمایه را افزایش داده است. عضو کمیسیون اقتصادی مجلس با بیان اینکه راه‌اندازی ابزارهای مالی جدید در بازار سرمایه می‌تواند باعث جذابیت بیشتر شود، گفت: سرمایه‌گذاران از این ابزارها به ‌عنوان راهی برای پوشش ریسک و فعالیت‌های اقتصادی استفاده می‌کنند و این امر به جذب سرمایه‌گذاران بیشتر و ورود سرمایه‌های جدید به بازارهای اوراق بهادار منتهی می‌شود. نماینده مردم رضوانشهر، طالش و ماسال در مجلس افزود: پیش‌بینی می‌شود با طرح‌ها و ابزارهای جدید مالی که با پیش‌بینی سوی سازمان بورس و اوراق بهادار برای جذب نقدینگی و سرمایه‌های داخلی و خارجی در نظر گرفته شده، بازار سرمایه فصل جدیدی را آغاز می‌کند.