هیجان مسری فروش

گروه بورس- بازار سرمایه روز گذشته بی‌اعتنا به سیگنال‌های مثبت سیاسی و اقتصادی ریزش ۴۰ هزار و ۶۲۷ واحدی شاخص کل را تجربه کرد و تا پله یک میلیون و ۲۶۰ هزار و ۶۹۷ واحدی عقب نشست. افزایش عرضه‌ها در نمادهای شاخص‌ساز سرآغاز فروریختن سهام اغلب گروه‌ها در روز گذشته بود. این روند نزولی در حالی طی می‌شود که تحلیلگران اقتصادی و کارشناسان بازار سرمایه، سیگنال‌های بازگشت آمریکا به برجام، احتمال تصویب FATF، رکوردشکنی قیمت کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی و گزارش‌های امیدوارکننده ۹ ماهه شرکت‌ها را بسیار قوی‌تر از سیگنال منفی احتمال کاهش نرخ دلار طی ماه‌های آینده ارزیابی می‌کنند. با این حال به نظر می‌رسد معاملات جاری در بازار سرمایه همچنان اسیر هیجانات و اخبار حاشیه است و با تحلیل محوری فاصله زیادی دارد. در پایان معاملات روز گذشته بازار سهام، ارزش معاملات نیز نسبت به روز دوشنبه کاهش یافت و تا رقم ۱۷ هزار و ۸۹ میلیارد تومان افت کرد. گفتنی است ارزش معاملات در روز دوشنبه از مرز ۲۵ هزار میلیارد تومان فراتر رفته بود.
شاخص کل بورس روز گذشته ۱۲/۳ درصد افت کرد. در همین حال شاخص هم وزن هم با ریزش ۶ هزار و ۱۶۵ واحدی معادل ۳۱/۱ درصد عقب نشست. شاخص‌های آزاد شناور، بازار اول و بازار دوم هم به ترتیب معادل ۵۷/۲، ۷۶/۳ و ۳۵/۲ درصد کاهش یافتند. روز گذشته نمادهای فارس، فولاد، فملی، شستا، کگل، تاپیکو و پارسان بیشترین تاثیر منفی را در شاخص کل داشتند. در همین حال ثبهساز، ولپارس، شستا، فملی، کچاد، سیتا و امین پرتراکنش‌ترین نمادهای بورسی بودند. بورس در این روز معاملاتی به ارزش هشت هزار و ۷۲۶ میلیارد تومان را ثبت کرد. روز گذشته فرابورس هم با ریزش ۴۷۳ واحدی روبه‌رو شد و به کانال ۱۸ هزار واحدی سقوط کرد. در این بازار نمادهای کگهر، آریا، زاگرس، هرمز، صبا، ذوب و میدکو بیشترین تاثیر منفی را در شاخص داشتند. در همین حال کرمان، چخزر، شاروم، وسپهر، سپیدار، بپیوند و غصینو پرتراکنش‌ترین نمادهای فرابورسی بودند. فرابورس در این روز معاملاتی به ارزش هشت هزار و ۳۶۳ میلیارد تومان را ثبت کرد.
دود رشد نیمه نخست سال در چشم بازار
امیر سیدی کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: اگر در تابستان قیمت سهام با رشد زیادی همراه بود در حال حاضر وارد فضایی شدیم که قیمت‌ها بیش ‌از اندازه در حال پایین رفتن است. وی افزود: نهاد‌هایی که نقدشوندگی بازار را تضییع می‌کنند، موجب می‌شوند بازار در زمان رشد بسیار بالا و در زمان ریزش نیز بسیار پایین بیاید که این موضوع برای سهامداران احتیاطی فرصت خوبی ایجاد می‌کند اما برای سهامداران هیجانی ضرر به همراه خواهد داشت. این کارشناس بازار سرمایه گفت: اکثر شرکت‌های بورسی که سود می‌سازند صادرات‌محور هستند که بحث بودجه و قیمت‌گذاری دستوری وضعیت این شرکت‌ها را دچار ابهام می‌کند که در حال حاضر این موضوعات را در بازار شاهد هستیم. سیدی بیان کرد: با توجه به رفتن ترامپ چشم‌انداز قیمت دلار کاهشی پیش‌بینی ‌شده که این دلیل نیز می‌تواند چشم‌انداز بازار را جابه‌جا کند. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: وضعیت فعلی بازار ناشی از رشد شدیدی است که در نیمه نخست سال اتفاق افتاد و افرادی که متضرر شدند نیز به خیل افرادی که تصمیمات هیجانی می‌گیرند اضافه شدند و همین عامل موجب تشدید ریزش بازار شده است. وی تصریح کرد: در حال حاضر افرادی که دید میان‌مدت و بلندمدت دارند بازار سود جذابی برای آنها خواهد داشت و اگر فردی بتواند تا پایان سال سهام را به ‌خوبی شناسایی کند تا زمان فصل مجامع می‌تواند سود خوبی را به دست آورد. سیدی افزود: دیگر نباید منتظر افق افزایشی که در گذشته در بازار وجود داشت، باشیم و دچار سوگیری تحلیلی شویم. این کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با بورس‌نیوز، درباره ریزش قیمت سهام بزرگ که از آنها به عنوان لیدر‌های بازار نامبرده می‌شد، بیان کرد: بسیاری از سهامی که اسم لیدر را یدک می‌کشیدند در ابتدای سال با هجوم مردم برای خرید مواجه شدند سپس آنها را به تایم بعدازظهر بازار منتقل کردند که موجب شد رشد چندین برابری آنها هیچ توجیهی نداشته باشد. وی گفت: واژه لیدر خط‌دهی اشتباه به بازار است. به ‌جای اینکه افراد به سودآوری سهم توجه کنند به قیمت روی تابلو توجه می‌کنند و زمانی که سهم سقوط می‌کند همه منتظر بازگشت سهم هستند در حالی که واقعیت به گونه دیگری است.
علت وجود نوسان در معاملات بورس
سلمان نصیرزاده دیگر کارشناس بازار سرمایه نیز با اشاره به عوامل تاثیرگذار در ایجاد نوسان معاملات بورس گفت: با توجه به کم‌عمق شدن بازار سرمایه فروشنده زیاد است اما تا پایان سال به دلیل وجود فضاهای مناسب جهانی و احتمال ثبات قیمت ارز، روزهای کم‌هیجانی را در این بازار شاهد خواهیم بود و شاخص بورس در مسیر صعودی با شیبی ملایم قرار می‌گیرد. وی با اشاره به افت شاخص بورس در معاملات دیروز بازار سهام افزود: مجموعه عوامل بنیادی و روانی بر بازار حاکم است. این موضوع نشات‌گرفته از ابهام‌های منفی است که به بازار تزریق شده است. وی با بیان اینکه به لحاظ بنیادی همان عاملی که باعث شد شاخص بورس در دو سال اخیر تا کانال دو میلیون واحد رشد کند، در روند اصلاحی بازار تاثیرگذار بود، اظهار داشت: بیشتر این موضوع ناشی از انتظارات تورمی و نرخ ارز بود و منجر به افزایش قیمت سهام شد، اکنون نقطه مقابل این مسائل در بازار ایجاد شده و بازار انتظار کاهش سرعت نرخ تورم را دارد و نگران این است که نرخ دلار بیش از اینها کاهش پیدا کند. نصیرزاده با تاکید بر اینکه در طول سال‌هایی که بورس در حال فعالیت بود تورم‌محور بوده است، گفت: با توجه به اینکه سهام شرکت‌های جدید به بورس ورود کردند اما رشد این بازار نشات‌گرفته از تورم بوده است، بدین معنا که هر زمان تورم با جهش همراه شده، بورس با سرعت زیادی در مسیر افزایشی قرار گرفت. اکنون هم بازار با نقطه مقابل این فضا روبه‌رو شده است. این کارشناس بازار سرمایه افزود: وجود برخی از تصمیم‌گیری‌ها در مورد قیمت‌گذاری‌ها در بازار در کنار انتظارات تورمی باعث ایجاد نوسان در معاملات بورس و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه شده است. وی اظهار داشت: اکنون در بازار با دو نوع تورم جهانی و داخلی روبه‌رو هستیم، در بازارهای جهانی به دلیل متورم بودن قیمت‌ها، قیمت‌های جهانی رو به افزایش است. با توجه به قیمت‌های جهانی روند بازار می‌توانست بهتر از اینها باشد و از فضای بازار جهانی منتفع شود اما اکنون بحث غالب در بازار، موضوع انتظارات تورمی و تغییر فضا در بحث تورم داخلی است. به گفته نصیرزاده، به محض اینکه بازار وارد مسیر تعادلی می‌شود، برخی از تصمیم‌گیری‌ها بازار را از مسیر خود خارج و وارد مدار نزولی می‌کند. این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: یکی دیگر از ریسک‌های آینده بازار، موضوع آزادسازی سهام عدالت است که سازوکار این آزاد‌سازی همچنان برای فعالان این بازار مبهم است. وی با بیان اینکه با توجه به چنین عواملی می‌توان اعلام کرد بازار برای میان‌مدت با تغییر روند از صعودی به نزولی وارد فضای اصلاحی شده است، گفت: از دید میان‌مدت می‌توان آن را اصلاح تلقی کرد اما در کوتاه‌مدت بازار به دلایلی مانند انتشار گزارش‌های فصلی، فصل مجامع و تحولات بازار جهانی در تلاش برای تغییر روند است و ممکن است به صورت موقتی دوباره به مسیر صعودی بازگردد.
۲ دیدگاه بازار به متغیر دلار
نصیرزاده با اشاره به اینکه اکنون نرخ دلار در محدوده ٢۵ هزار تومان قرار دارد و این بازار دارای دو نگاه است، اظهار داشت: نگاه خوش‌بینانه بدین صورت است که دلار اکنون در کف قیمتی قرار دارد و در حال آماده‌سازی برای رشد دوباره است. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: اگر این اتفاق رخ دهد روزهای خوبی پیش ‌روی بازار سرمایه قرار خواهد گرفت. نگاه دیگر این است که دلار در حال سقف‌سازی در این قیمت است و با گشایش‌های سیاسی از هیجان نرخ ارز تخلیه می‌شود و ممکن است نرخ دلار تا محدوده ٢٠ هزار تومان کاهش یابد که این موضوع به نوبه خود بر روند نزولی بازار تاثیرگذار خواهد بود. وی افزود: از الان به بعد باید حداقل‌ها را در بازار سرمایه لحاظ کنیم که این امر باعث کنترل ریسک و ایجاد ثبات در بازار می‌شود و از این طریق می‌توانیم با تمرکز بیشتری در این بازار سرمایه‌گذاری کنیم. نصیرزاده بیان کرد: اکنون بازار دارای ابهام منفی برای احتمال ایجاد گشایش‌ها، کاهش نرخ دلار و کاهش سرعت نرخ تورم است که این امر باعث ایجاد فضای رکودی در کشور شده است. وی در گفت‌و‌گو با ایرنا تصریح کرد: در صورت ایجاد ثبات نسبی در قیمت دلار و نرخ تورم، بازار سرمایه از باقی بازارها پیشی می‌گیرد و بازدهی بهتری را در اختیار سهامداران قرار می‌دهد. نصیرزاده روند معاملات بورس را پیش‌بینی کرد و گفت: پتانسیل و امیدواری پیش‌روی فعالان بازار ناشی از انتظار انتشار گزارش‌های مثبت ٩ ماهه شرکت‌هاست که این موضوع خود می‌تواند به عنوان یک محرک و سرعت‌گیر افت در بازار قلمداد شود اما سهامداران نباید انتظار رشدهای غافلگیرکننده را داشته باشند.