پایان دوران سیاست‌های انقباضی

صدای بورس- رییس سابق هیات‌مدیره بورس تهران گفت: پایان دوران اعمال سیاست‌های انقباضی می‌تواند فرصت مناسبی برای رشد نرخ کامودیتی‌ها باشد. امیر تقی‌خان‌تجریشی با اعلام اینکه پایان دوران اعمال سیاست‌های انقباضی می‌تواند فرصت مناسبی برای رشد نرخ کامودیتی‌ها باشد، گفت: هرچند در هفته‌های گذشته شاهد افت محسوس قیمت‌ها در بازار جهانی کالاهای پایه بوده‌ایم اما امیدواری‌ها برای بهبود اقتصاد جهانی احتمال رشد اقتصادی را افزایش داده است.
‌وی گفت: تحلیل وضع اقتصاد جهانی در سال جاری و روندهای اصلی آن، نیازمند بررسی شرایط اقتصاد جهان از سال ۲۰۲۰ به این ‌سو است، چون با این بررسی متوجه می‌شویم در سال‌های اخیر چه مسیری طی شده و در ادامه به چه سمتی خواهیم رفت.
نگاهی به روند گذشته؛ اثر کرونا بر اقتصاد جهان
تقی‌خان‌‌تجریشی ضمن بازخوانی روند چهار ‌سال اخیر اقتصاد جهان، سال ۲۰۲۰ را سالی سرنوشت‌ساز خواند و افزود: در این سال به دلیل رویارویی با کرونا شاهد قرنطینه جهانی بودیم. برخی تصور می‌کردند این دوران گذرا نیست و ممکن است شاهد ایجاد یک نظم جدید در دنیا باشیم. وی با اعلام اینکه در آن زمان، قیمت طلا تحت ‌تاثیر اتفاقات رخ داده با افزایش همراه شد و هراس شدیدی از احتمال فراگیری رکود شکل گرفت، گفت: این امر واکنش سریع بانک‌های مرکزی را به همراه داشت و به صورت محسوس شاهد کاهش نرخ بهره بودیم که این نرخ در برخی مواقع به نزدیک صفر رسید. رییس سابق هیات‌مدیره بورس تهران به نگرانی‌های مربوط به نرخ بیکاری و افزایش در آن برهه زمانی اشاره کرد و گفت: این مسائل توجیه‌کننده کاهش نرخ بهره بود، به صورت تاریخی برای تورم آمریکا نرخ کمتر از ۲‌درصد هدف‌گذاری شد اما قرار گرفتن نرخ بهره و بیکاری در کنار یکدیگر باعث شد نرخ تورم به رقم بالای ۶ یا ۷‌درصد برسد، این رکود باعث افزایش قیمت طلا و از سمت مقابل کاهش قیمت نفت شد.
او با اعلام اینکه ورود واکسن کرونا به بازگشت روند حاکم در اقتصاد جهانی منجر شد، گفت: با توجه به اینکه این بازگشت در برخی از موارد سریع بود اما موجب ایجاد برخی از گلوگاه‌ها شد، برای مثال با گیر کردن یک کشتی در کانال سوئز قیمت‌ها افزایش پیدا کردند و شاهد موج جدیدی از تورم در بازار انرژی و مواد غذایی بودیم.
تجریشی با بیان اینکه اقتصاد آمریکا از دو ‌دهه گذشته چنین وضعی را به خود ندیده بود، گفت: برای کنترل این موضوع، گارد افزایشی نرخ بهره از جمله سیاست‌هایی بود که فدرال‌رزرو و سایر بانک‌های مرکزی دنیا، به صورت خاص آن را دنبال کردند.
کاهش نرخ بهره و تورم
رییس هیات‌مدیره گروه مالی فیروزه گفت: سکانداران اقتصاد جهان، در شرایط بحرانی پیش آمده بر اثر شیوع کرونا، از تجربیات به دست آمده در بحران ۲۰۰۸ استفاده کردند. ارزیابی سیاست‌های به کار گرفته شده در این مقطع نشان‌دهنده آن است که استفاده از سیاست‌های هوشمندانه‌ای مثل افزایش نرخ بهره واکنش‌های مثبتی را در اقتصاد جهان با خود به همراه داشت. تجریشی ادامه داد: اعمال و به‌کارگیری سیاست‌های انقباضی سنگین، با وجود وقوع جنگ بین روسیه و اوکراین و نیز تنش‌های سیاسی چین و همچنین افزایش تنش در خاورمیانه، سبب کنترل نرخ تورم در جهان شد. در تداوم این سیاست‌ها، در نهایت به نقطه کنونی رسیده‌ایم که عملا نرخ تورم در اقتصادهای بزرگ جهان با کاهش شدید همراه شده است. رییس هیات‌مدیره گروه مالی فیروزه اعلام کرد: در پی کاهش تورم، صدای اعتراضات و هشدار درباره احتمال رکود و افزایش نرخ بیکاری بلند شد، در نهایت همه نگاه‌ها به سمت تصمیم هفته گذشته فدرال‌رزرو معطوف شد، بر این اساس پس از مدت‌ها نرخ تورم آمریکا به کانال ۲درصد نزدیک شد و نرخ بهره نیز همزمان نیم درصد کاهش یافت.
سال‌های پرنوسان کامودیتی‌ها
تجریشی با اعلام اینکه بازار جهانی کامودیتی‌ها در چند سال گذشته، یعنی از زمان شروع ریاست‌جمهوری ترامپ تا زمان شیوع کرونا، سال‌های پرنوسانی را تجربه کرده بود، گفت: اکنون با توجه به کاهش نرخ بهره در هفته گذشته، به نظر می‌رسد پایان دوران انقباضی در اقتصاد آمریکا و جهان عملا فرا رسیده است. این واقعیت می‌تواند فرصت مناسبی برای رونق بازار کامودیتی‌ها باشد. رونق بازار کالاهای پایه و کامودیتی‌ها در نهایت سیگنالی را برای رشد اقتصادی ا به همراه خواهد داشت، چنانکه در هفته‌های گذشته شاهد افت محسوس قیمت‌ها بوده‌ایم که امیدواری‌ها برای بهبود اقتصاد جهانی و همچنین احتمال رشد اقتصادی را افزایش داده است.
اثر انتخاب هریس یا ترامپ بر بازار کامودیتی‌ها
تجریشی گفت: تاثیر اقتصاد آمریکا، به عنوان مهم‌ترین اقتصاد دنیا، بر اقتصاد جهان مشهود است، به همین دلیل نتیجه ریاست‌جمهوری آمریکا برای کل دنیا مهم است.
وی ادامه داد: در ماه‌های اخیر شاهد برگزاری رقابت انتخاباتی بسیار نزدیکی بین کامالا هریس و دونالد ترامپ بوده‌ایم. این دوره از انتخابات ایالات متحده به دلیل وجود دو ‌رویکرد مختلف نزد دو نامزد دو ‌حزب اصلی فعال در عرصه سیاست آمریکا، نسبت به اقتصاد و تعامل متفاوت آنها با دنیا، بر وضع اقتصاد جهان تاثیرگذار است.
رییس هیات‌مدیره گروه مالی فیروزه در ادامه با تاکید بر اهمیت نقش اقتصاد چین در اقتصاد جهانی و بازار کامودیتی‌ها و همچنین تاثیر انتخابات آمریکا بر اقتصاد چین گفت: ترامپ در دوره چهار ساله قبل، تعرفه‌های سختی را برای چین در نظر گرفت که این امر باعث شد ضمن به‌هم‌ریختگی وضعیت اقتصادی چین، رشد اقتصادی این کشور کند شود و تقاضا برای نفت کاهش یابد. او معتقد است این امکان وجود داشت که با سیاست‌های تعرفه‌ای سنگین دوباره قیمت نفت در کانال ۵۰‌دلار یا کمتر قرار بگیرد، در حالی که با انتخاب هریس وضعیت فعلی احتمالا ادامه می‌یابد. او با بیان اینکه نحوه تعامل رییس‌جمهور جدید آمریکا با دنیا، بر اقتصاد اروپا نیز اثرگذار است، گفت: با انتخاب ترامپ ممکن است یورو اهمیت بیشتری در اقتصاد جهان پیدا کند اما ارزیابی‌ها نشان‌دهنده آن است که با انتخاب کامالا هریس وضعیت با تغییر چندانی همراه نمی‌شود.
اثر چین بر بازار طلا
تجریشی با بیان اینکه در گذشته، چین خریدار اصلی اوراق قرضه آمریکا بود اما چین در چند سال اخیر، در حال خرید طلا به جای اوراق قرضه است، گفت: تحلیلگران دو عامل را به عنوان دلیل این اقدام چین مطرح کرده‌اند، نخستین دلیل افزایش ریسک اقتصاد آمریکاست که باعث شد دیگر چین دلیلی برای خرید اوراق قرضه آمریکا نداشته باشد. عامل دوم این بود که چین تصور می‌کرد باید خود و متحدانش را از نوسانات نرخ دلار منفک و جدا کند تا بتواند در این زمینه سهم یوآن (واحد پول چین) را در اقتصاد بین‌الملل افزایش دهد و جایگاه پول ملی خود را به عنوان یک ارز جایگزین در اقتصاد جهان بهبود بخشد. این موارد باعث شد تا چین به سمت خرید طلا پیش برود تا همزمان ذخایر طلا به عنوان یکی از پشتوانه‌های یوآن عمل کند .