چرایی واگرایی شاخص

همایون دارابی*
بازارهای بورس جهانی به ویژه اروپا تحت تاثیر کاهش نرخ بهره در آمریکا و همچنین افزایش تنش‌های تجاری این کشور با چین به همراه اختلافات رخ داده در دولت ایتالیا با ریزش مواجه شدند. البته تنش‌های تجاری دو اقتصاد بزرگ جهانی موضوع تازه‌ای نیست و هر‌‌از‌چند‌گاهی شاهد افزایش تنش‌ها هستیم که به صورت مقطعی بورس‌های جهانی را تحت‌الشعاع قرار می‌دهد اما به نظر می‌رسد ریزش چشمگیر در آخرین روز هفته اروپا با سیاست بزرگنمایی نیز همراه بوده است. البته با ثابت ماندن قیمت نفت در حدود ۵۷ دلاری فشار روی کامودیتی‌ها و فلزات اساسی افزایش یافته و در نتیجه نمادهای بزرگ داخلی نیز بیشترین تاثیر منفی را روی شاخص کل داشتند اما نمادهای کوچک و ریالی با مقاومت در مقابل این ریزش توانستند شاخص را مثبت کنند. در واقع دلیل واگرایی شاخص کل و هم‌وزن نیز رویکرد سرمایه‌گذاران به سمت شرکت‌های کوچک بوده است. بنابراین به نظر می‌رسد وضعیت شاخص کل اگرچه به صورت مقطعی تحت‌الشعاع سیاست‌های جهانی قرار گیرد اما در مجموع تا پایان مرداد‌ماه و انتشار گزارش عملکرد شش ماهه شرکت‌ها شاهد تداوم حضور مثبت نمادهای ریالی و کوچک خواهیم بود.
*تحلیلگر بازار سرمایه