چند قدم تا افزایش قیمت فلزات جهانی

گروه معدن- بازار کامودیتی‌ها از جمله بازارهایی به شمار می‌رود که به شدت تحت تاثیر مسائل بین‌المللی همچون تنش‌های تجاری و یا جنگ قرار می‌گیرد. همان‌طور که طی سال‌های گذشته به دنبال جنگ تجاری ایالات متحده و چین شاهد افت قابل توجه بهای محصولات کامودیتی در بازارهای جهانی بودیم، در حال حاضر نیز احتمال حمله روسیه به اوکراین، شائبه تغییر قیمت‌ها در بازار فلزات را به وجود آورده است اگرچه این بار احتمال صعود بیشتر قیمت فلزات در بازار جهانی به دلیل چالش‌هایی که در حوزه انرژی وجود دارد، مطرح شده است.
تحلیلگران باور دارند که تداوم نگرانی‌های ژئوپلیتیکی نسبت به احتمال حمله روسیه به اوکراین و احتمال وضع تحریم‌های جدید بین‌المللی یا تحریم‌های آمریکا علیه تجارت با تولیدکنندگان بزرگ فلزات روسیه ممکن است بازار آلومینیوم، مس و نیکل را با محدودیت عرضه بیشتر و افزایش قیمت روبه‌رو کند. به این ترتیب احتمال وقوع منازعه نظامی میان روسیه و اوکراین، ریسک مختل شدن تامین انرژی و صعود بیشتر قیمت فلزات را افزایش داده است.
گفته می‌شود اگر بحران میان روسیه و اوکراین شدت بگیرد، قیمت کالاها ممکن است افزایش بیشتری پیدا کند. تنش میان روسیه و اوکراین رو به رشد است و به همین ترتیب ریسک سرایت آن به بازارهای جهانی کالا افزایش پیدا می‌کند. کارخانه‌های ذوب فلزات که جزو صنایع انرژی‌بر هستند، در حال حاضر نگران قیمت‌های بالای برق هستند که به کاهش ظرفیت تولید زینک (روی) منجر شده و فولادسازان طی ماه‌های گذشته برای جبران افزایش هزینه انرژی، روی قیمت محصولاتشان در اروپا کشیده‌اند.
از طرفی بهای معاملات نقدی مس در بازار فلزات لندن که اوایل ژانویه برای نخستین‌بار در سه ماه گذشته از مرز ۱۰ هزار دلار در هر تن عبور کرده، از ۱۶ ژانویه تا ۲۰ ژانویه دوباره سیر صعودی پیدا کرده و به سطح ۹۹۲۵ دلار در هر تن رسیده است. بهای معاملات آلومینیوم در روزهای اخیر نیز بالای ۳۰۰۰ دلار در هر تن مانده است. به این ترتیب هر دو فلز در بحبوحه نگرانی‌ها نسبت به کمبود عرضه، در بالاترین رکورد قیمت چند ساله معامله می‌شوند.
در این رابطه وارن پاترسون، مدیر استراتژی کالای شرکت ING Economics اظهار کرد: روسیه یک قدرت بزرگ کالایی و صادرکننده بزرگ محصولات انرژی، فلزات و کشاورزی است. تحریم‌های سخت‌گیرانه، بازارهای کالا را ملتهب خواهد کرد. به نظر می‌رسد که شماری از بازارهای کالا به دنبال تشدید تنش‌ها، اضافه کردن ریسک ژئوپلیتیکی به قیمت‌ها را شروع کرده‌اند.
جان مایر، تحلیلگر شرکت کارگزاری «اس‌پی‌انجل» گفت: بازار فلزات قطعا به تهاجم روسیه به اوکراین واکنش نشان می‌دهد. چین آلومینیوم و سایر فلزات روسیه را با وجود تحریم‌های اتحادیه اروپا و آمریکا خریداری خواهد کرد اما کمبود گریدهای خاص در همه مناطق وجود خواهد داشت.
صعود قیمت‌ها در بازار فلزات
برایان مارتین و دانیل ‌هاینس تحلیلگران گروه ANZ Research با اشاره به قیمت نهایی معاملات فلزات بازار فلزات لندن در روز جمعه، اظهار کردند: قیمت فلزات پایه با ادامه محدودیت تولید و تشدید کمبود عرضه در بازارها به میزان چشمگیری صعود کرده‌اند. به گفته این تحلیلگران، نیکل پرچمدار افزایش افزایش قیمت فلزات بود و ۲۴ هزار دلار در هر تن معامله شد که بالاترین قیمت در ۱۰ سال گذشته بود. کارخانه نیکل تاگوانگ تونگ در میانمار اوایل ماه میلادی جاری متوقف شد و همزمان، تنش‌ها بر سر اوکراین هم ریسک اختلال صادرات روسیه را تقویت کرد.
تحلیلگران ساکدن فایننشیال متذکر شدند روند افزایش قیمت فلزات تحت تاثیر تشدید وخامت اوضاع بین روسیه و اوکراین، ابعاد و گستردگی تحریم‌هایی که ممکن است از سوی آمریکا و اروپا معرفی شود را زیر سوال می‌برد.
این تحلیل‌ها در شرایطی مطرح می‌شود که مذاکرات میان مقامات بلندپایه آمریکا و روسیه برای جلوگیری از تشدید تنش‌ها ادامه دارد. جو بایدن، رییس‌جمهور آمریکا هفته گذشته در یک کنفرانس خبری اعلام کرد آمریکا و متحدانش در ناتو آماده‌اند در صورت تهاجم روسیه به اوکراین، هزینه‌های جدی و آسیب قابل‌توجهی را از طریق تحریم‌های اقتصادی به این کشور تحمیل کنند.
ذخایر مس و وضع طلا
برآورد می‌شود روسیه حدود ۱۰ درصد از ذخایر مس جهان را در اختیار دارد و تولیدکننده بزرگ آلومینیوم است. تولیدکنندگان این کشور شامل «روسال» سهم حدود شش درصدی در تولید آلومینیوم جهان دارند. نورنیکل تولیدکننده بزرگ فلزات گروه نیکل و آلومینیوم است که برای عبور به سوی انرژی پاک کلیدی هستند. طبق گزارش شرکت ING Economics، روسیه در حال حاضر حدود ۴۳ درصد از پالادیم استخراج شده در جهان را تولید می‌کند.
بانک سرمایه‌گذاری «یو بی‌اس» رشد حدود یک درصدی قیمت اونس طلا از ابتدای سال میلادی جاری تاکنون را به تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی امن نسبت داد. طلا ظرف مدت دو روز پس از انتشار آمار جدید تورم در انگلیس، آمریکا و کانادا ۷۸/۱ درصد افزایش قیمت داشت. نرخ تورم انگلیس ۴/۵ درصد است که بالاترین نرخ از سال ۱۹۹۲ است و نرخ تورم کانادا هم به بالاترین حد از همان سال رسیده است. در حالی که تورم این اواخر موضوع مهمی بوده است اما تنها مشکل موجود نیست. سران جهان به میزان فزاینده‌ای نسبت به رفتار روسیه نگران شده‌اند.
فرصت جدید برای افزایش قیمت طلا
در این میان شاهد این هستیم که بازار طلا نیز هفته گذشته با شکستن قیمت بالای ۱۸۳۰ دلار دست به غافلگیری زد و هفته جاری برای شکسته شدن قیمت بالاتر یا روند قیمت ثابت این فلز ارزشمند محوری خواهد بود. به این ترتیب بهای هر اونس طلا در معاملات روز جمعه بازار آمریکا ۱۰ دلار و ۸۰ سنت معادل ۶/۰ درصد کاهش یافت و در ۱۸۳۱ دلار و ۸۰ سنت بسته شد اما برای کل هفته ۸/۰ درصد رشد نشان داد که دومین رشد هفتگی متوالی این فلز ارزشمند بود.
فرانک چالی استراتژیست ارشد بازار در شرکت «آر جی او فیوچر» به کیتکونیوز گفت: با ریزش بازارهای سهام و رمزارزها، پول باید جای دیگری برود. طلا به دلیل ضعف بازار سهام هفته گذشته صعود کرد. بیت‌کوین هم افت چشمگیری پیدا کرد. طلا کف قیمت دارد. سوال این است که آیا قیمت طلا پایین می‌رود و در محدوده ثابتی می‌ماند یا به سوی مرز ۱۹۰۰ دلار پیشروی می‌کند. این فلز ارزشمند باید بالای سطح ۱۸۳۰ دلار بسته شود و این سطح را پیش از حرکت به بالای سطح ۱۸۵۰ دلار، حفظ کند.
اورت میلمان، کارشناس فلزات ارزشمند شرکت گینزویل کوینز اظهار کرد: این حرکت طلا بعضی از تحلیلگران را متعجب کرد زیرا به سرعت اتفاق افتاد. بازار طلا ماه‌هاست که حرکت قیمت محدود و رو به پایین داشته است. افزایش قیمت‌های نفت و تقاضای قوی خرده‌فروشی هم به بالا رفتن قیمت طلا کمک کرده است. افزایش قیمت نفت، هزینه استخراج طلا را افزایش می‌دهد. ممکن است محدودیت بیشتر در روند استخراج طلا مشاهده شود. همچنین تقاضای واقعی برای طلا همچنان قوی است. ضرابخانه آمریکا بزرگ‌ترین فروش طلا در ۱۲ سال گذشته را تجربه کرده و ضرابخانه پرث مینت استرالیا شاهد شکسته شدن رکورد فروش ۱۰ ساله بوده است. سرمایه‌گذاران متوسط با سریع‌ترین روند در ۱۰ سال اخیر طلا خریداری می‌کنند.
اهمیت سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکا
همه نگاه‌ها به نشست سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا دوخته شده که بعدازظهر روز چهارشنبه به پایان می‌رسد. چالی پیش‌بینی کرد موضع بانک مرکزی آمریکا همچون سابق موافق تحکیم سیاست پولی خواهد بود و این امر باعث ریزش سنگین بازار سهام آمریکا می‌شود. ممکن است اصلاح قیمت معناداری در بازارهای سهام روی دهد. عملکرد طلا در هفته جاری به نزول بازارهای سهام و تخصیص دوباره سرمایه به فلزات ارزشمند بستگی خواهد داشت. حتی نقره هم ممکن است در رشد قیمت پیشتاز شود. وی افزود: اگر بالای سطح ۱۸۵۰ دلار شکسته شود، راه برای صعود طلا به محدوده ۱۸۷۰ تا ۱۸۸۰ دلار و نهایتا سطح ۱۹۰۰ دلار هموار می‌شود.
نشست سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا که بلافاصله با کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رییس بانک مرکزی دنبال می‌شود، مهم‌ترین رویداد هفته جاری محسوب می‌شود. تحلیلگران انتظار دارند نشانه‌های بیشتری درباره نخستین دور افزایش نرخ‌های بهره در مارس دریافت کنند و شفافیت بیشتری درباره تعدیل محرک‌های مالی فدرال رزرو ایجاد شود. بازارها در حال حاضر روی چهار دور افزایش نرخ‌های بهره آمریکا در سال ۲۰۲۲ حساب می‌کنند.
پل اَشورث اقتصاددان ارشد منطقه آمریکای شمالی شرکت «کپیتال اکونومیکس» گفت: اکنون که اوج موج شیوع اومیکرون در آمریکا سپری شده است، مانع چندانی برای بازداشتن فدرال رزرو از تحکیم سیاست پولی وجود ندارد به خصوص اگر هفته جاری اخبار تسریع رشد دستمزد منتشر شود.
جیمز نایتلی اقتصاددان بین‌المللی ارشد موسسه مالی ING گفت: حتی این ریسک وجود دارد که بانک مرکزی آمریکا موضع جدی‌تری در خصوص تحکیم سیاست پولی اختیار کند و تعدیل فوری برنامه خرید اوراق قرضه را اعلام کند. بر اساس گزارش کیتکونیوز، آمار اقتصادی مهم دیگری که هفته جاری منتشر می‌شوند شامل اعتماد مصرفی CB در روز سه‌شنبه، تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم، متقاضیان بیمه بیکاری و سفارش کالاهای بادوام در روز پنجشنبه و شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در روز جمعه خواهند بود.
تحریم‌ها
در گزارش شرکت ING Economics آمده است: اگرچه بسته پیشنهادی دموکرات‌های آمریکا به شکل روشن تحریم‌های ویژه روی فلزات را توصیه نکرده است اما رییس‌جمهور آمریکا ممکن است صنایعی که برای امنیت ملی پرخطر به شمار می‌روند شامل استخراج و فرآوری مواد معدنی را هدف تحریم قرار دهد. به گفته پاترسون، تحریم‌های آمریکا علیه شرکت «روسال»، بازار آلومینیوم را در سال ۲۰۱۸ ملتهب کرد چراکه روسیه دومین تولیدکننده بزرگ آلومینیوم پس از چین است. بازار جهانی آلومینیوم در حال حاضر با کمبود عرضه روبه‌رو است و هرگونه اختلال در روند عرضه روسیه، بازار را با کمبود شدیدتری روبه‌رو می‌کند. با توجه به اینکه اروپا مقصد بزرگ آلومینیوم روسیه است، تحریم‌ها علیه صنعت روسیه و محدود کردن صادرات آن، باعث افزایش نرخ‌های اروپایی خواهد شد.
گذار انرژی
در واقع گفته می‌شود که تحریم‌ها علیه انرژی روسیه می‌تواند قیمت فلزات را بالاتر ببرد. کارخانه‌های ذوب فلزات که جزو صنایع انرژی‌بر هستند، در حال حاضر نگران قیمت‌های بالای برق هستند که به کاهش ظرفیت تولید زینک (روی) منجر شده و فولادسازان طی ماه‌های گذشته برای جبران افزایش هزینه انرژی، روی قیمت محصولاتشان در اروپا کشیده‌اند.
جان مایر از شرکت «اس پی انجل» گفت: قیمت گاز طبیعی، نفت و نیرو احتمالا به میزان قابل‌توجهی در اروپا بالا می‌رود و تولید فلزات اروپایی را با محدودیت بیشتری مواجه می‌کند.
شرکت ING Economics هشدار داد: تحریم‌ها علیه روسیه ممکن است بر تولید کارخانه‌های آلومینیوم در اروپا تاثیر منفی بگذارد. همان‌طور که اکنون هم مشاهده می‌شود، بخشی از ظرفیت تولید در اروپا به دلیل قیمت بالای نیرو تعطیل شده است. در سناریوی متاثر شدن صادرات گاز روسیه به اروپا بر اثر تحریم‌ها، قیمت‌های انرژی در اروپا بالاتر خواهد رفت و محدودیت ظرفیت تولید فلزات در این منطقه تشدید می‌شود.
به گفته تحلیلگران گروه ANZ Research، تنش میان روسیه و اوکراین بازار گاز را نگران کرده است. با اقداماتی که آلمان در صورت تهاجم روسیه به اوکراین علیه خط لوله گازی نورد‌استریم‌۲ انجام خواهد داد و تحریم‌هایی که آمریکا در نظر دارد، جریان قابل ملاحظه گاز که قرار است وارد این قاره شود، مختل می‌شود. با وجود موج محموله LNG که قرار است به اروپا تحویل داده شود، مختل شدن جریان گاز در کوتاه‌مدت باعث صعود قیمت‌ها خواهد شد.
بر اساس گزارش پلاتس، بانک «یو بی‌اس» پیش‌بینی کرد قیمت‌های انرژی بالا می‌ماند. تنش‌ها در اروپای شرقی و خاورمیانه به دلیل نگرانی از اختلال جدید عرضه، از قیمت‌ها پشتیبانی می‌کند. انتظار می‌رود تقاضا برای نفت امسال به رکورد بالایی صعود کند و قیمت نفت برنت در محدوده ۸۰ تا ۹۰ دلار در هر بشکه معامله شود.