واکنش دوگانه بورس به انتخابات

بازار سرمایه از جمله بازارهایی است که نسبت به سایر بازارها پویاتر است و به اخبار مختلف سیاسی و اقتصادی عکس‌العمل‌های سریع‌تری نشان می‌دهد. بهنام چاوشی، مدیرعامل کارگزاری فیروزه آسیا با بیان مطلب بالا به سنا، گفت: این جزو ویژگی و ماهیت بازار سرمایه است که نقدشوندگی در آن سریع اتفاق می‌افتد. الان هم با توجه به اینکه انتخابات ریاست‌جمهوری را در پیش داریم قطعا بازار سرمایه تحلیل‌های خودش را دارد و کسانی که در این بازار فعالیت می‌کنند تحلیل‌های مختلفی از این موضوع دارند. رییس سابق اداره امور نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: بازار سرمایه و بخش زیادی از تحلیل‌های آن با تعیین تکلیف شدن وضعیت انتخابات به ثبات می‌رسد. بنابراین اگر حتی عده‌ای در این بازار فروشنده باشند، منطقی است و قاعدتا با رفع ابهامات، آن سرمایه‌گذارانی که پول‌شان را نقد کرده بودند مجدد تصمیم به سرمایه‌گذاری می‌گیرند و به بازار ورود پیدا می‌کنند. چاوشی در بخش دیگری از این گفت‌وگو با اشاره به تغییرات دامنه نوسان در بازار سرمایه گفت: فلسفه وجودی دامنه نوسان همان گونه که تمام فعّالان بازار می‌دانند پیشگیری از رویدادهایی است که در زمان بالا رفتن ریسک بازار و یکطرفه شدن عرضه یا تقاضا و بروز اخبار و شایعات، رخ می‌دهد؛ به ویژه آنکه بازار سرمایه ما با توجه به حجم معاملات بازاری کم‌عمق است. وی ادامه داد: معمولا در بورس‌های بزرگ دنیا که عمق بازار زیادی دارند، دامنه نوسان نداریم. پس به طور مطلق نمی‌توان گفت که دامنه نوسان وجود نداشته باشد اما این هم که وجود دامنه نوسان باعث می‌شود بازار در جاهایی کارایی خود را از دست دهد حرف درستی است. مدیرعامل کارگزاری فیروزه آسیا اظهار داشت: قطعا باید روی دامنه نوسان کار کرد و با مدل و برنامه‌ای مشخص، آن را به سمتی برد که قیمت‌ها را غیر‌واقعی نکند. چاوشی در ادامه با اشاره به سابقه تشکیل ETF‌ها گفت: از آنجا که سرمایه‌گذاران باید بر اساس NAV صندوق‌ها در آنجا سرمایه‌گذاری کنند مقررات این صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در زمان طراحی، به گونه‌ای تنظیم شد که ETFها حد نوسان نداشته باشند. یعنی در بورس و فرابورس، ETF‌های صندوق‌هایی که پذیرفته شدند و معامله می‌کنند حد نوسان ندارند و می‌توانند نامحدود بالا و پایین بروند. وی افزود: اینکه الان اینها نامحدود بالا و پایین نمی‌شوند هم به خاطر وجود بازار‌گردان است همچنین NAV آنها بر اساس پرتفویشان محاسبه می‌شود ولی به هرحال پرتفوی داخل صندوق‌، حد نوسان قیمت را دارد. چاوشی با اشاره به تجربه برداشتن حد نوسان روی ETF‌ها اظهار داشت: در مقاطع یک طرفه شدن بازار هم بعضا در یکی دوسال گذشته مجموعه اتفاقاتی داشتیم که بازار ناگهان نوسان کرد و ETF‌ها نوسان کردند؛ منتها بعد از اینکه آن اخبار برطرف شد، قیمت‌شان دوباره برگشت. مدیرعامل کارگزاری فیروزه آسیا با استقبال از رفع برخی محدودیت‌های بازار از جمله حجم مبنا هم گفت: در مورد حجم مبنا فلسفه وجودی این بوده است که اگر قیمت‌ها بالا و پایین می‌شود متناسب با آن حجم معاملاتی باشد که انجام می‌شود‌. منتهی در مورد سهم‌های مختلف و شرایط مختلف بعضا مقررات باید اصلاح شود. چاوشی افزود: بنابراین چون بازار سرمایه کشور بازاری نوپا و در حال ارتقا و توسعه است، هر روز باید مقررات آن را رصد کنیم تا اگر اقتضائات زمان ایجاب کند با بررسی نقاط ضعف و قوت، مقررات را اصلاح کنیم و شرایط را به زمان حال تغییر دهیم.
رفتار معاملاتی سهامداران
در همین حال یک کارشناس بازار سرمایه گفت: در شرایط کنونی برخی ترجیح می‌دهند با فروش و نقد کردن سهام خود ریسک انتخابات را کاهش دهند و در مقابل ریسک‌پذیرها از فرصت استفاده کرده و با خرید سهام منتظر مشخص شدن نتیجه انتخابات و تاثیر مثبت آن بر بورس هستند. امید احمدی در گفت‌و‌گو با تسنیم با اشاره به فروکش کردن روند رو به رشد شاخص بورس گفت: توقف جریان نقدینگی تازه در بازار سهام به دلیل نزدیک شدن به انتخابات ریاست‌جمهوری است که موجب شده سهامداران با تردید بیشتری اقدام به خرید و فروش سهام کنند. این کارشناس بازار سرمایه افزود: البته قسمتی از معاملات بورس در هفته‌های گذشته مربوط به سفته‌بازانی و نوسانگیری است که موجب رونق نسبی بازار سهام شده است. وی با بیان اینکه اتفاق بنیادی خاصی سال‌های گذشته در بورس رخ نداده است، اظهار داشت: بر این اساس پس از رشد کوتاه شاخص و نمادهای معاملاتی در بورس سهامداران اقدام به فروش سهام خود و ذخیره کردن سود می‌کنند که این موضوع به عنوان عاملی منفی در روند قیمتی سهام تاثیرگذار است. این کارشناس بازار سرمایه انتخابات ریاست‌جمهوری را به عنوان یکی از مولفه‌های اثرگذار بر دادوستدهای این روزهای بازار سرمایه یاد کرد و افزود: برخی از سهامداران ترجیح می‌دهند در شرایط کنونی بازار، اقدام به فروش و نقد کردن سهام خود کنند تا بتوانند ریسک ناشی از انتخابات را کاهش دهند. وی گفت: از سوی دیگر برخی دیگر از معامله‌گران که ریسک‌پذیر هستند این روزها از فرصت استفاده می‌کنند و با خرید سهام، منتظر مشخص شدن نتیجه انتخابات و تاثیر مثبت آن بر بازار سهام هستند. احمدی در توصیه به سهامداران گفت: معامله‌گران بورس باید این روزها به دور از هرگونه رفتار هیجانی با تحلیل و توجه به مسایل بنیادی شرکت‌ها اقدام به خرید و فروش سهام در بورس کنند.