تخصیص سهام ممتاز نیازمند تقویت زیرساخت‌ها

باشگاه خبرنگاران جوان- یک کارشناس بازار سرمایه گفت: برای انتشار سهام ممتاز نیازمند وجود زیرساخت‌های لازم در بازار سرمایه هستیم. کوروش آسایش تشریح کرد: سهام ممتاز سهامی است که شباهت بسیاری با سهام عادی و اوراق مشارکت دارد. شباهتش با سهام عادی این است که دارای سررسید نیست اما اوراق مشارکت دارای سررسید است. وی افزود: شباهت اوراق ممتاز با اوراق مشارکت و تفاوت آن با سهام عادی نیز این است که سهام ممتاز درصد سود مشخصی دارد؛ برای مثال سود سالانه آن ۱۰ یا ۱۵ درصد است. این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: در حال حاضر در کشور سهام ممتاز به آن صورتی که در بورس سایر کشورها در حال معامله است، نداریم اما بعضی از شرکت‌ها سهم‌های ممتاز برای مدیران یا تکنولوژی خاص سهام ممتاز قائل شدند و سالانه مبلغی برای این بخش واریز می‌شود، با این حال به طور کلی سهام ممتاز به آن صورتی که در کشور‌های دیگر است، وجود ندارد. آسایش تشریح کرد: سهام ممتاز و اوراق قرضه در خارج از کشور دارای بازار‌های جدا هستند، اما در ایران برای این سهام بازار جدا نداریم، تا شرکت‌ها بتوانند در این بازار‌ها دست به انتشار اوراق یا سهام ممتاز بزنند.
وی افزود: یکی از ویژگی‌های سهام ممتاز این است که افراد حقوقی که می‌خواهند سهم یک شرکت را بخرند می‌توانند اطمینان داشته باشند که سودی را دریافت می‌کنند. اگر یک شرکت سالانه سودآور باشد و EPS داشته باشد، بخشی از این سود سالانه را بین سهامداران عادی تقسیم می‌کنند. اما سهام ممتاز بسته به اینکه چه نوعش سود می‌دهد، متفاوت است. برای مثال شرکتی را در نظر بگیرید که سود ندارد و ضرر می‌کند. اگر سهامداران عادی را در نظر بگیریم وقتی شرکت زیان‌ده باشد سودی تقسیم نمی‌شود، اما افرادی که دارای سهام ممتاز هستند، سود دریافت می‌کنند. این کارشناس بازار سرمایه در توضیح نقش سهام ممتاز برای کمک به بورس گفت: افرادی که اقدام به خرید سهام ممتاز می‌کنند، می‌دانند که سود ثابتی به آنها تعلق می‌گیرد. در حال حاضر که جو و هیجانات منفی در بازار زیاد شده است سهام ممتاز می‌تواند به بازار کمک کند. آسایش تشریح کرد: همان‌گونه که بعد از انقلاب به دلیل بحث ربوی بودن، اوراق قرضه شرکتی را کنار گذاشتیم، ربوی بودن سهام ممتاز هم مطرح می‌شود تا بتوانند سهام ممتاز را نادیده بگیرند، دلیل آن هم این است که سهام ممتاز سالانه ۱۰ درصد سود را تضمین می‌کند. وی گفت: این اوراق انواعی دارد و در کشور‌های اسلامی مثل مالزی در حال معامله است، به این صورت که این سهام را اسلامی‌سازی کرده‌اند. پس باید قوانین این بحث تغییر کند و متناسب با رویکرد اسلام باشد تا بتوان از آن بیشترین استفاده را کرد.